Points clés pour l'action Monolithic Power Systems au septembre 2026
- Performance annuelle : L'action Monolithic Power Systems (MPWR) a grimpé de 54% sur l'année écoulée, passant de 824 $ à 1 268 $ au 31 août 2026.
- Déclencheur des résultats : Le chiffre d'affaires du T2 2026 a atteint un record de 980,6 millions de dollars, en hausse de 47,6% en glissement annuel, et les prévisions pour le T3 de 1,14 à 1,16 milliard de dollars ont dépassé l'estimation consensus de 981,9 millions de dollars, faisant bondir le cours de près de 10% la séance suivante.
- Positionnement des analystes : Les analystes affichent 12 recommandations d'achat, 3 de surperformance, 1 de maintien et 1 de sous-performance sur l'action, avec un objectif moyen de 1 843 $, soit 45% au-dessus du cours actuel.
- Potentiel du modèle : Le scénario médian du modèle de valorisation de TIKR estime MPWR à 2 549 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 101% et un taux annualisé de 17,5%.
Pourquoi l'action Monolithic Power Systems a progressé de 54% sur l'année écoulée
L'action Monolithic Power Systems (MPWR) a gagné 54% sur l'année écoulée, clôturant à 1 268 $ le 31 août 2026, contre 824 $ un an plus tôt. Cette progression n'a pas été linéaire. Le cours a pratiquement doublé entre février et juin avant de se replier depuis une clôture trimestrielle au 30 juin à 1 382 $ jusqu'à son niveau actuel, rappelant que même une forte histoire de puces d'alimentation pour l'IA est revalorisée en cours de route.
Le moteur le plus évident se trouve dans les résultats du T2 2026 publiés par MPS le 30 juillet. Le chiffre d'affaires a atteint un record de 980,6 millions de dollars, en hausse de 22% en séquentiel et de 48% en glissement annuel, dépassant l'estimation des analystes de 902,5 millions de dollars. Le BPA ajusté s'est établi à 6,50 $ contre une estimation de 5,87 $. Le chiffre d'affaires du segment Données d'Entreprise, qui couvre les serveurs d'IA et l'alimentation des centres de données, a bondi de 45% en séquentiel. Le cours a augmenté de 9,7% le jour de bourse suivant, alors que la société a également donné des prévisions pour le T3 à 1,14-1,16 milliard de dollars, bien au-dessus du consensus de la place de 981,9 millions de dollars.
Le CFO Tony Balow a directement lié cette croissance au déploiement de l'IA lors de la conférence téléphonique sur les résultats, déclarant aux analystes dans l'appel sur les résultats du T2 que la puissance des CPU "a été l'un des moteurs de croissance pour nous dans les Données d'Entreprise" et que "dans la mesure où l'IA agentique stimule davantage la croissance des CPU, cela continuera d'être un facteur favorable pour nous." La direction a également révélé que le ratio commandes/livraisons était supérieur à 1 et que les stocks dans les canaux étaient faibles, preuve que la demande est tirée par les commandes et non par un réapprovisionnement.
Le conseil d'administration a soutenu cette confiance par des capitaux : il a ajouté 500 millions de dollars au programme de rachat d'actions en juillet, portant l'autorisation totale à 1 milliard de dollars. Entre des commandes record, des prévisions dépassant les estimations de 16%, et un pool de rachats croissant, la progression de 54% de l'action Monolithic Power Systems sur l'année ressemble moins à un élan qu'au marché qui rattrape l'impact des dépenses d'infrastructure IA sur son carnet de commandes.
L'objectif sur l'action Monolithic Power Systems continue de grimper plus vite que le cours
Les analystes affichent actuellement 12 achats, 3 surperformances, 1 maintien et 1 sous-performance sur l'action Monolithic Power Systems, et leur objectif moyen s'établit à 1 843 $ contre une clôture à 1 268 $, soit un écart de 45%.
La tendance compte autant que l'instantané actuel. L'objectif moyen est passé de 763 $ en juin 2025 à 1 843 $ aujourd'hui, une augmentation de 142%, tandis que l'action elle-même a progressé de 73% sur la même période. Les analystes ont relevé l'objectif fortement après les trimestres de décembre 2025 et juin 2026, le ratio Objectif/Clôture repassant à chaque fois au-dessus de 120%.
Ce ratio s'établit désormais à 145%, le plus élevé des six trimestres présentés, ce qui signifie que la place a élargi l'écart même si l'action s'est éloignée de son pic de juin. La couverture est restée stable entre 13 et 14 analystes tout au long, il s'agit donc d'une histoire de revalorisation, et non d'analystes abandonnant ou se ruant sur le titre.
Le multiple confirme l'histoire des estimations. L'action MPWR se négociait à 42x les bénéfices anticipés il y a un an et a atteint un pic près de 54x le 30 juin 2026, juste au moment du plus haut du cours sur la période. Au 31 août, ce multiple s'était contracté à 40x, moins cher qu'au début de l'année même après la hausse de 54%, ce qui signifie que les estimations de bénéfices anticipés ont augmenté plus vite que le cours et que le repli depuis le pic de juin était une correction du multiple, et non une inquiétude sur la demande.
TIKR valorise l'action Monolithic Power Systems à 2 549 $, plus du double de la trajectoire de l'objectif de la place
Le scénario médian du modèle de TIKR valorise Monolithic Power Systems à 2 549 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 101% par rapport au cours actuel de 1 268 $, soit 17,5% annualisés sur 4,3 ans.
Cela place l'objectif du modèle 38% au-dessus de l'objectif moyen déjà affiché par la place, un écart important pour un fabricant de puces que la plupart du sell-side recommande déjà d'acheter. La confiance du modèle remonte au même moteur Données d'Entreprise qui a entraîné le mouvement de l'année dernière : un chiffre d'affaires en croissance de 47,6% en glissement annuel, des prévisions pour le T3 dépassant le consensus à deux chiffres, et une direction décrivant une visibilité sur les commandes qui s'étend désormais au-delà d'un seul trimestre.
Là où la place intègre déjà le cycle de puissance de l'IA dans les chiffres, le modèle de TIKR intègre plusieurs années supplémentaires de la même trajectoire continuant à se capitaliser.
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