Principales statistiques pour l'action Palantir
- Fourchette de 52 semaines : 123 $ à 208 $.
- Prix actuel : 136
- Objectif moyen : 184
- Objectif supérieur de la rue : 255
- Consensus des analystes : 18 Achat / 1 Surperformance / 10 Maintien / 1 Sous-performance / 1 Vente
- Objectif du modèle TIKR (Déc. 2030): $985
L'action Palantir enregistre une croissance de 85 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre 2026 et relève de 10 points ses prévisions pour l'ensemble de l'année
Palantir Technologies(PLTR) a déclaré un chiffre d'affaires de 1,633 milliard de dollars pour le premier trimestre 2026, soit une croissance de 85 % par rapport à l'année précédente, le taux de croissance le plus élevé de son histoire en tant que société cotée en bourse.
L'activité américaine a franchi une étape que la direction visait depuis plus d'un an, avec une croissance des revenus de 104 % d'une année sur l'autre pour atteindre environ 1,282 milliard de dollars, la première fois depuis l'offre publique directe de l'entreprise que la croissance américaine a dépassé les trois chiffres.
Les recettes commerciales américaines en ont été le moteur, avec une croissance de 133 % d'une année sur l'autre et de 18 % d'une année sur l'autre, pour atteindre environ 595 millions de dollars.
Le chiffre d'affaires du gouvernement américain a suivi, augmentant de 84 % par rapport à l'année précédente et de 21 % par rapport au trimestre précédent, pour atteindre environ 687 millions de dollars.
Le trimestre n'a pas été marqué par un seul contrat important ou un événement exceptionnel.
Palantir a conclu des contrats commerciaux d'une valeur totale de 1,3 milliard de dollars, ce qui représente une croissance de 42 % par rapport à l'année précédente, et pour le troisième trimestre consécutif, les contrats commerciaux américains ont dépassé le milliard de dollars, le premier trimestre s'établissant à environ 1,2 milliard de dollars, soit une augmentation de 45 % par rapport à l'année précédente.
La rétention nette en dollars a atteint 150 %, soit une augmentation de 1 100 points de base par rapport au trimestre précédent, un chiffre qui ne tient pas encore compte des recettes provenant des nouveaux clients acquis au cours des 12 derniers mois.
La société a terminé le premier trimestre avec 11,8 milliards de dollars en valeur totale des transactions restantes, soit une augmentation de 98 % d'une année sur l'autre.
Le nombre de clients est passé à 1 007, soit une augmentation de 31 % par rapport à l'année précédente.
Le flux de trésorerie disponible s'est élevé à environ 925 millions de dollars pour le trimestre, ce qui représente une marge de 57 %, et la société détenait environ 8 milliards de dollars en liquidités et en titres de trésorerie à la fin du trimestre.
Lors de la conférence téléphonique du premier trimestre, le PDG Alex Karp a été direct : "Notre flux de trésorerie disponible ce trimestre est plus important que notre chiffre d'affaires de l'année dernière au cours du même trimestre".
La direction a relevé ses prévisions de recettes pour l'année 2026 à un point médian d'environ 7,656 milliards de dollars, ce qui représente une croissance d'environ 71 % d'une année sur l'autre, soit une augmentation de 10 points par rapport aux prévisions du trimestre précédent, ce qui représente la plus forte augmentation des prévisions pour une année complète jamais réalisée.
La règle des 40, qui combine la croissance du chiffre d'affaires et la marge d'exploitation ajustée, a atteint 145 %, soit une augmentation de 18 points d'un trimestre à l'autre et le 11e trimestre consécutif d'expansion.
Six partenariats et extensions de contrats ont été annoncés dans les jours qui ont suivi la publication du rapport, couvrant la construction (McCarthy Building), l'assurance (GNP Seguros), la technologie juridique (Kirkland and Ellis), la distribution en nuage (Google Cloud), l'analyse de défense (Brave1 Dataroom en Ukraine) et la sécurité agricole aux États-Unis (un contrat de l'USDA d'une valeur maximale d'environ 300 millions de dollars).
Ce que Wall Street pense de l'action Palantir après une croissance record
Le changement de consensus a été brutal.
À la fin du premier trimestre 2025, l'action Palantir comptait 3 achats et 15 conservations parmi les analystes qui la couvraient. Au début du mois de juin 2026, cette répartition était passée à 18 achats, 1 surperformance, 10 conservations, 1 sous-performance et 1 vente, avec 27 analystes couvrant désormais l'action.
L'objectif de prix moyen d'environ 184 $ implique une hausse d'environ 35 % par rapport au prix actuel d'environ 136 $, et l'objectif élevé d'environ 255 $ reflète une hausse de près de 87 % par rapport au même niveau.
Le consensus des revenus soutient l'argumentaire haussier.
Le consensus des revenus du T2 2026 s'élève à environ 1,81 milliard de dollars, ce qui représente une croissance d'environ 80% d'une année sur l'autre et une croissance séquentielle de 11% par rapport au T1, la direction prévoyant une fourchette d'environ 1,797 milliard de dollars à 1,801 milliard de dollars.
Pour le reste de l'année 2026, les estimations consensuelles de revenus atteignent environ 2,00 milliards de dollars au troisième trimestre et environ 2,28 milliards de dollars au quatrième trimestre, ce qui implique un consensus annuel plus proche d'environ 7,7 milliards de dollars.
Le consensus sur l'EBITDA pour le deuxième trimestre 2026 s'établit à environ 1,10 milliard de dollars, ce qui représente une marge d'EBITDA d'environ 61 % et une croissance d'environ 134 % d'une année sur l'autre.
La trajectoire du BPA renforce l'argument.
Le BPA normalisé du premier trimestre 2026 s'est élevé à 0,33 $, soit une croissance de 154 % d'une année sur l'autre. Le consensus prévoit un BPA normalisé de 0,34 $ au deuxième trimestre 2026, puis de 0,37 $ au troisième trimestre, de 0,42 $ au quatrième trimestre et d'environ 0,44 $ au premier trimestre 2027, chaque trimestre marquant une expansion consécutive.
À environ 136 $, alors que la société prévoit un bénéfice d'exploitation ajusté de plus de 4,44 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année et que le consensus prévoit une accélération de la croissance du BPA au cours de chaque trimestre restant de 2026, l'action Palantir est sous-évaluée par rapport à ce que la trajectoire des bénéfices implique. Une société dont le BPA croît à trois chiffres tout en augmentant les marges d'exploitation ajustées à 60 % ne se négocie généralement pas avec une décote de 26 % par rapport à l'objectif de cours moyen de la Bourse, et le fait qu'elle le fasse reflète l'hésitation de l'évaluation sur la durée, et non un désaccord sur l'exécution.
Le risque est au premier plan. La désignation par la commission parlementaire britannique de Palantir comme un "point de faiblesse inacceptable" dans la dépendance du secteur public britannique crée une surcharge de titres sur le segment des gouvernements internationaux, et la poursuite des ventes d'initiés à des prix compris entre environ 132 et 160 dollars renforce la perception que l'action est pleinement valorisée aux niveaux actuels plutôt que bon marché.
Le catalyseur à surveiller est le bénéfice du deuxième trimestre, pour lequel la direction prévoit un bénéfice d'exploitation ajusté compris entre 1,063 milliard et 1,067 milliard de dollars. Si le chiffre d'affaires commercial américain approche les 700 millions de dollars ou plus, le taux de croissance du segment aura été maintenu à plus de 100 % pendant deux trimestres consécutifs, le genre de durabilité qui, historiquement, force une réévaluation du consensus.
L'action Palantir est-elle sous-évaluée en 2026 ? L'objectif de 985 $ de TIKR et la compression qui le fait fonctionner
Le scénario de base de TIKR évalue l'action Palantir à environ 985 $ en décembre 2030, ce qui implique un rendement total d'environ 622 % par rapport au prix actuel d'environ 136 $, ou environ 54 % annualisé sur environ 4,6 ans.
Le modèle intègre une compression du ratio cours/bénéfice d'environ 8 % à 10 % par an dans les trois scénarios, ce qui signifie que chaque dollar de rendement dans chaque cas est porté par la seule croissance des bénéfices.
Si la dynamique commerciale aux États-Unis se maintient au rythme prévu par la direction et que le TCAC du BPA d'environ 53 % dans le scénario moyen reflète le taux historique de 132 % sur trois ans, le modèle prévoit un prix d'environ 4 624 $ en 2035, un rendement total d'environ 3 288 % et un TRI d'environ 51 %.
Si la croissance se ralentit et que le taux de croissance annuel moyen du bénéfice par action (CAGR) d'environ 47 % se rapproche de la réalité, le prix implicite en 2035 tombe à environ 2 727 dollars, ce qui représente toujours un TRI d'environ 42 %.
Le scénario le plus optimiste, qui repose sur un taux de croissance annuel moyen du bénéfice par action d'environ 59 % et sur des prévisions de croissance du chiffre d'affaires commercial américain pour l'année entière d'au moins 120 %, produit un prix 2035 d'environ 7 559 dollars et un taux de rendement interne d'environ 60 %. Dans les trois scénarios, l'action Palantir est sous-évaluée aujourd'hui parce que la compression prévue par le modèle est déjà intégrée dans un prix qui implique encore des rendements supérieurs, même dans l'hypothèse de croissance la plus faible.
Quel est l'objectif de prix pour PLTR ?
L'objectif moyen actuel de la Bourse est d'environ 184 $ par action, l'objectif le plus élevé étant d'environ 255 $. Le modèle de base de TIKR vise environ 985 $ par action, ce qui implique un rendement total d'environ 622 % sur environ 4,6 ans à partir du prix actuel.
L'action Palantir est-elle sous-évaluée ou surévaluée ?
À environ 136 $, l'action Palantir se négocie avec une décote de 26 % par rapport à l'objectif moyen de la Bourse, alors que la société augmente son chiffre d'affaires de 85 % d'une année sur l'autre et prévoit une croissance d'environ 71 % pour l'ensemble de l'année.
La question de savoir si cela est bon marché dépend de la part de la trajectoire des bénéfices futurs qu'un investisseur est prêt à évaluer aujourd'hui.
Le modèle de base de TIKR, qui intègre un TCAC du bénéfice par action d'environ 53 % jusqu'en 2035 et une compression intégrée du ratio cours/bénéfice d'environ 8 % par an, implique un prix moyen d'environ 4 624 dollars d'ici 2035 et un objectif à plus court terme d'environ 985 dollars.
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