Points clés pour l'action Johnson & Johnson en juillet 2026
- Percée de TREMFYA : TREMFYA a franchi pour la première fois le cap des 2 milliards de dollars de ventes trimestrielles, en hausse de 71 % sur un an, avec une part d'induction de 58 % dans la colite ulcéreuse.
- Cible TIKR : Le modèle de scénario médian de TIKR évalue l'action Johnson & Johnson à 336 $ d'ici décembre 2030, soit un rendement total de 28 % par rapport au cours actuel de 263 $, ou 6 % annualisés sur 4,4 ans.
- Divergence des analystes : Vingt-deux analystes suivent l'action Johnson & Johnson, répartis entre 11 recommandations d'achat, 5 de surperformance, 6 de maintien et 1 de vente, avec un objectif moyen de 271 $.
- Récupération du repli : L'action Johnson & Johnson se négocie actuellement à seulement 1,44 % de son récent sommet.
Le premier trimestre à 2 milliards de dollars de TREMFYA oblige Johnson & Johnson à relever ses prévisions
Johnson & Johnson (JNJ) a réalisé un trimestre à 2 milliards de dollars pour TREMFYA au cours des trois mois clos en juin 2026, la première fois que le médicament franchit ce seuil, et les ventes ont progressé de 71 % en glissement annuel. Ce chiffre a davantage marqué la conférence téléphonique sur les résultats du 15 juillet que tout autre poste, car il a confirmé que TREMFYA remplace les revenus que STELARA perd face à la concurrence des biosimilaires, et le fait plus rapidement que ne l'impliquaient les prévisions. Les ventes totales de la division Innovative Medicine ont atteint 16,4 milliards de dollars, en hausse de 6,8 %, malgré un impact négatif de 760 points de base directement intégré à ce chiffre en raison de STELARA.
Les ventes de STELARA ont chuté de 55,7 % au cours du trimestre, pesant de 460 points de base sur la croissance totale déclarée. L'avancée de TREMFYA dans les maladies inflammatoires de l'intestin a plus que compensé cette baisse. La présidente mondiale d'Innovative Medicine, Jennifer Taubert, a déclaré aux analystes lors de l'appel que dans la colite ulcéreuse, TREMFYA détient "58 % de part de marché pour l'induction parmi les inhibiteurs de l'IL-23", ajoutant que le médicament est également en tête des nouveaux traitements initiés dans la maladie de Crohn. Cette position, acquise en moins de 18 mois après l'approbation du médicament pour les MICI, est la raison pour laquelle la direction a relevé ses prévisions de croissance opérationnelle des ventes pour l'année 2026 à une fourchette de 6,5 % à 7,1 % et a augmenté ses prévisions de BPA ajusté à une fourchette de 11,50 $ à 11,65 $, soit une hausse de 0,18 $ au point médian. En excluant totalement STELARA, le reste de l'activité Innovative Medicine a progressé de plus de 14 %, un chiffre qui révèle la véritable raison de cette révision à la hausse.
Le marché a considéré ce trimestre comme un dépassement des attentes et est passé à autre chose. Mais le chiffre de TREMFYA n'est pas un événement isolé. De nouvelles données de l'étude FUZION, montrant que TREMFYA est le seul inhibiteur de l'IL-23 efficace dans la maladie de Crohn fistulisante périnéale, un segment couvrant environ un quart des patients atteints de la maladie de Crohn, laissent entrevoir une capture de parts de marché supplémentaire. C'est ce développement qui réévalue l'action Johnson & Johnson : une transition de franchise qui était autrefois attendue comme un frein sur plusieurs années est devenue le moteur de croissance le plus rapide de l'entreprise, et les prévisions ne font que commencer à s'aligner sur cette réalité.
Cette tendance se reflète également dans le bilan : le résultat opérationnel a augmenté de 8 % sur un an pour atteindre 7,24 milliards de dollars, la marge se redressant à 29 %, preuve que le levier opérationnel à l'origine du dépassement des attentes de Johnson & Johnson au T2 se développe parallèlement aux gains de parts de marché de TREMFYA.
L'action Johnson & Johnson se redresse après un repli de 10,96 % alors que Wall Street reste optimiste
L'action JNJ a connu son repli le plus marqué de l'année écoulée le 8 mai 2026, chutant de 11 % par rapport à son sommet, les pertes de STELARA face aux biosimilaires et le ralentissement d'Abiomed pesant sur le sentiment.
L'action a depuis récupéré presque toute cette baisse et se négocie actuellement à seulement 1,44 % de son récent pic. Cette reprise coïncide avec l'accélération de TREMFYA au cours du deuxième trimestre, preuve que le marché commence à intégrer dans son prix la transition de STELARA vers TREMFYA plutôt que seulement le déclin de STELARA.
Vingt-deux analystes suivent l'action Johnson & Johnson, répartis entre 11 recommandations d'achat, 5 de surperformance, 6 de maintien, 1 de vente et 1 sans opinion.
L'objectif moyen se situe à 271 $, soit seulement 3 % au-dessus du cours actuel de 263 $, avec des estimations allant d'un minimum de 190 $ à un maximum de 305 $. Cet objectif moyen est passé régulièrement de 169 $ il y a un an à 271 $ aujourd'hui, suivant la même dynamique de bénéfices portée par TREMFYA qui a conduit à la révision à la hausse des prévisions en juillet, et l'écart entre les estimations haute et basse s'est élargi alors que les analystes débattent du crédit à accorder à la transition de STELARA vers TREMFYA.
TIKR évalue l'action Johnson & Johnson à 336 $, intégrant la prise de contrôle de TREMFYA
Le modèle de scénario médian de TIKR évalue l'action Johnson & Johnson à 336 $ d'ici décembre 2030, soit un rendement total de 28 % par rapport au cours actuel de 263 $, ou 6 % annualisés sur 4,4 ans.
Un rendement annualisé de 6 % positionne l'action Johnson & Johnson davantage comme une entreprise de santé à la croissance régulière du capital qu'une histoire de croissance, le type de rendement que les investisseurs acceptent d'un laboratoire pharmaceutique diversifié négociant près de ses sommets plutôt que celui qu'ils exigeraient d'un pari sur un seul médicament.
Cet objectif est atteignable car les gains de parts de marché de TREMFYA dans les MICI sont encore à un stade précoce, les données de FUZION ouvrant un nouveau segment de patients atteints de la maladie de Crohn et la direction ayant déjà relevé ses prévisions une fois cette année. Le modèle intègre une transition de franchise que le marché a traité comme un facteur défavorable en 2025, et le deuxième trimestre constitue la première preuve tangible que cette transition est désormais un facteur favorable.
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