Statistiques clés de l' action Flutter Entertainment
- Mouvement récent : -11.5%
- Prix actuel : ~125
- Objectif du modèle d'évaluation : ~436
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Flutter Entertainment (FLUT) se sont effondrées cette semaine, prises dans une "vente de sympathie" déclenchée par son plus grand rival.
DraftKings (DKNG) a choqué les investisseurs en publiant des prévisions de revenus décevantes pour 2026, citant des vents contraires fiscaux potentiels et un ralentissement de l'acquisition de clients.
Le marché a immédiatement supposé que si DraftKings était en difficulté, Flutter (société mère de FanDuel) devait être confronté aux mêmes problèmes.
Cet effet de "contagion" a entraîné l'ensemble du secteur dans sa chute. Cependant, Flutter est une bête fondamentalement différente.
Lors de sa dernière conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Peter Jackson a souligné "l'envergure inégalée et la position de leader du marché" de l'entreprise, notant que FanDuel reste le premier opérateur aux États-Unis avec une part de marché de 47 %.
Alors que DraftKings lutte pour sa rentabilité, Flutter enregistre déjà une croissance de l'EBITDA ajusté de 6 % dans son portefeuille mondial diversifié, qui comprend d'importantes activités au Royaume-Uni, en Italie et en Australie, que DraftKings n'a tout simplement pas.
Flutter Entertainment est-elle sous-évaluée aujourd'hui ?
Le modèle TIKR suggère que le marché commet une énorme erreur en traitant Flutter et DraftKings comme des jumeaux identiques.
Le modèle prévoit une trajectoire jusqu'à 435,65 $, ce qui implique une hausse stupéfiante de 248 % par rapport aux niveaux actuels.
L'idée de "duopole" ne tient pas compte de la supériorité économique de Flutter.
Alors que ses rivaux ont brûlé leur argent dans des promotions "irrationnelles" pendant la saison de la NFL, Flutter a maintenu sa discipline.
Le directeur financier Rob Coldrake a souligné qu'en dépit de la générosité de ses concurrents, FanDuel "a obtenu une part de marché NGR de 47 % en septembre".
Ce pouvoir de tarification permet à Flutter de résister aux vents contraires fiscaux bien mieux que ses pairs.
Le modèle reconnaît également le nouveau produit "FanDuel Predict" de Flutter, un marché de prédiction lancé pour cibler la "moitié de l'Amérique" qui ne peut pas encore légalement parier sur le sport.
Ce moteur de croissance caché est totalement absent de la narration baissière actuelle.
Évaluation en profondeur
Le modèle d'évaluation avancé de TIKR identifie une rare dislocation entre le prix et la valeur.
- Prix cible : ~436
- Prix actuel : ~125
- Rendement annualisé : 37.9%
Le fossé "mondial" : Contrairement à DraftKings, qui est essentiellement une histoire américaine, Flutter est une puissance mondiale. Sa division internationale a augmenté ses revenus de 21 % d'une année sur l'autre, fournissant un flux régulier de flux de trésorerie qui subventionne ses guerres de croissance aux États-Unis. Le modèle accorde une grande valeur à cette diversification et considère la récente baisse comme une "vente" d'un fabricant de comprimés de haute qualité.
L'écart de rentabilité : le marché évalue FLUT comme si ses marges allaient s'effondrer. Cependant, le modèle prévoit que les marges de revenu net augmenteront jusqu'à 16,4 % au cours de la prochaine décennie, à mesure que le marché américain arrivera à maturité et que les dépenses de marketing se rationaliseront.
Conclusion : Un bébé jeté avec l'eau du bain. Avec un rendement annualisé prévu de 37,9 % et une position dominante sur le marché, Flutter est injustement puni pour la faiblesse de son rival. La voie vers les 435 dollars est toute tracée pour les investisseurs capables de faire la différence entre le leader du secteur et son dauphin.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Flutter Entertainment à partir de maintenant ?
Avec le nouvel outil Modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance des revenus
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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