L'action First Solar chute de 14 % et subit la plus forte baisse depuis le mois de juin à la suite de la publication d'orientations médiocres

Statistiques clés pour l'action First Solar

• Variation du cours de l' actionFirst Solar : -13,6%.
• Cours de l'action $FSLR au 25 février : 210
• Plus haut sur 52 semaines : 286
• Objectif de cours de l'action $FSLR : 281

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Que s'est-il passé ?

L'actionFirst Solar(FSLR) a plongé de 13,61% mercredi (25 février) après que la société a publié des prévisions de revenus faibles pour 2026. Il s'agit de l'une des pires chutes depuis le mois de juin.

• Le fabricant de panneaux solaires prévoit des ventes nettes comprises entre 4,9 et 5,2 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année, ce qui représente une croissance stable ou en baisse par rapport aux 5,2 milliards de dollars de revenus de 2025.
• Cette situation contraste fortement avec les excellentes performances de l'entreprise l'année dernière, lorsque First Solar a enregistré une croissance de 24 % de son chiffre d'affaires grâce à l'augmentation des livraisons de modules.
• Ces perspectives décevantes interviennent alors que l'entreprise a annoncé de solides résultats pour le quatrième trimestre, avec un bénéfice net en hausse de 32 %, à 520,88 millions de dollars, et des ventes en augmentation de 11,2 %, à 1,68 milliard de dollars.
• Les prévisions reflètent plusieurs défis opérationnels. First Solar réduit considérablement la production dans ses usines de Malaisie et du Viêt Nam, les faisant fonctionner à seulement 20 % de leur capacité, alors que l'entreprise fait face aux incertitudes tarifaires et transfère sa production aux États-Unis.
• La société fait également face à des coûts d'entreposage substantiels et à des dépenses de sous-utilisation totalisant 115 millions de dollars à 155 millions de dollars pour 2026.

Le PDG Mark Widmar a noté que la société adopte une approche "patiente, sélective et opportuniste" pour les nouvelles réservations, alors que la combinaison d'une application plus stricte du commerce, de tarifs rétroactifs potentiels, d'actions en cours au titre de l'article 232 et d'un élargissement des restrictions relatives aux entités étrangères préoccupantes, entre autres, augmente les coûts, le calendrier et le risque de conformité.

Malgré ces vents contraires, First Solar a maintenu sa position financière solide avec 2,9 milliards de dollars de liquidités et prévoit de générer 2,6 à 2,8 milliards de dollars d'EBITDA ajusté pour 2026.

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Ce que le marché nous dit à propos de l'action First Solar

La forte baisse de l'action First Solar indique que les investisseurs s'inquiètent des perspectives de croissance à court terme, même si les fondamentaux à long terme de l'entreprise restent intacts.

Avec un carnet de commandes de 50,1 gigawatts d'une valeur de 15 milliards de dollars, First Solar dispose d'une visibilité importante sur la demande future.

Cependant, le marché s'inquiète clairement de la capacité de l'entreprise à convertir ce carnet de commandes en croissance des revenus dans un contexte de contraintes de production et d'incertitude politique.

La décision de l'entreprise de maintenir sa capacité sous-utilisée en Asie du Sud-Est plutôt que de la fermer complètement suggère que la direction pense que ces vents contraires sont temporaires, considérant la capacité inactive comme une "valeur d'option" pour le moment où les politiques commerciales se stabiliseront.

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