Statistiques clés pour l'action Disney
- Variation du cours de l'action Disney sur les 6 derniers mois : -6%
- Cours de l'action $DIS au 5 août : $102
- Plus haut sur 52 semaines : $120
- Objectif de cours pour l'action $DIS : $127
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Que s'est-il passé ?
Disney (DIS) a publié un bénéfice ajusté de 2,06 $ par action, bien supérieur aux 1,85 $ attendus par Wall Street. Le chiffre d'affaires a augmenté de 7% en glissement annuel pour atteindre 25,25 milliards de dollars, légèrement en dessous des 25,41 milliards de dollars anticipés par les analystes.
Le résultat net est tombé à 2,64 milliards de dollars contre 5,26 milliards de dollars il y a un an, mais cette baisse est trompeuse. Le chiffre de l'année dernière incluait un avantage fiscal ponctuel lié à l'acquisition de Hulu par Disney. Sur une base ajustée, les bénéfices ont en réalité augmenté, passant de 1,61 $ par action il y a un an à 2,06 $ ce trimestre.
Le principal moteur a été le segment des expériences de Disney, qui comprend les parcs à thème et les croisières. Le chiffre d'affaires y a bondi de 10% en glissement annuel pour atteindre 9,97 milliards de dollars.
La fréquentation des parcs américains a augmenté de 3%, et les dépenses par visiteur ont progressé de 4%. Le directeur financier Hugh Johnston a déclaré que les performances sur le marché domestique surpassaient celles des concurrents, soulignant les bons chiffres de Walt Disney World alors qu'un parc concurrent à Orlando a signalé une fréquentation plus faible.
Le streaming a également connu un bon trimestre. L'activité de streaming de divertissement, principalement Disney+ et Hulu, a vu son chiffre d'affaires augmenter de 11% pour atteindre 5,53 milliards de dollars, aidée par l'augmentation du nombre d'abonnés, des prix plus élevés et des revenus publicitaires en hausse.
Le segment du divertissement au sens large, qui comprend le streaming, la télévision et les films, a progressé de 6% pour atteindre 11,35 milliards de dollars. "Toy Story 5" a contribué à ce chiffre, franchissant le milliard de dollars de recettes au box-office mondial.
Le segment sportif de Disney, centré sur ESPN, a vu son chiffre d'affaires croître de 4% pour atteindre 4,5 milliards de dollars. Johnston a souligné d'énormes gains d'audience pour les playoffs de la NBA et de la LNH, en hausse de plus de 100% par rapport à l'année dernière, les qualifiant des meilleures audiences sportives que Disney ait connues depuis environ 25 à 30 ans.
En plus des chiffres de résultats, Disney a annoncé avoir reçu environ 100 millions de dollars de remboursements de droits de douane ce trimestre.
La société a également relevé son objectif de rachat d'actions pour l'exercice 2026 à au moins 9 milliards de dollars, contre 8 milliards précédemment, grâce aux liquidités provenant de la vente de sa participation de 50% dans A+E Global Media à Hearst pour environ 1,2 milliard de dollars.
Disney a également révélé son intention de transférer une grande partie de son activité de produits dérivés du segment des expériences vers l'unité de divertissement à partir de l'exercice 2027, dans le but d'associer les studios qui créent les personnages à l'activité qui vend les produits dérivés.
Par ailleurs, Disney a annoncé un nouvel accord mondial de contenu avec TikTok, permettant d'intégrer du contenu Disney créé par les fans sur Disney+ alors que les plateformes de streaming rivalisent plus intensément pour les jeunes téléspectateurs.
Ce que le marché nous dit sur l'action Disney
Le bond de 4% de l'action Disney montre que les investisseurs se concentrent sur le dépassement des bénéfices et la solidité des parcs et du streaming, et non sur le léger manquement sur le chiffre d'affaires.
Avec des dépenses dans les parcs à thème qui résistent mieux que celles des concurrents et des marges du streaming qui s'améliorent, le marché semble considérer que l'action Disney est sur des bases solides en entrant dans la seconde moitié de l'exercice.
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