Points clés
- Percée du Bitcoin : L'action Coinbase a bondi de 12% vendredi 18 septembre, clôturant à 194 $, alors que le bitcoin franchissait les 80 941 $ et que de nouvelles réglementations de la CFTC et de la SEC ont ravivé le facteur réglementaire favorable que le Congrès n'a pas réussi à fournir.
- Mur d'achat : TIKR suit 18 recommandations d'achat, 3 de surperformance et 11 de maintien sur l'action Coinbase.
- Glissement des objectifs : L'objectif de cours moyen a baissé chaque trimestre depuis son pic près de 376 $ en septembre dernier, pour se situer désormais à 202 $, et ce même si les recommandations d'achat sont passées de 13 à 18 analystes sur la même période d'un an.
Les recommandations d'achat sur Coinbase continuent de croître alors même que l'objectif de la place financière continue de se réduire. Voyez où les deux lignes se croisent pour l'action Coinbase sur TIKR gratuitement →
Pourquoi l'action Coinbase a bondi de 12% alors que le Bitcoin franchissait les 80 000 $
L'action Coinbase (COIN) a bondi de 12% vendredi 18 septembre, clôturant à 194 $, alors que la hausse du bitcoin au-delà de 80 000 $ rencontrait une nouvelle vague de réglementation crypto qui a effacé les pertes de la semaine précédente. Le bitcoin a gagné 5,7% à 80 941 $, l'ether a augmenté de 5,9% à 2 594 $, et le secteur crypto au sens large a bénéficié d'une demande qui a fait grimper Robinhood de 9% et Strategy de près de 13% aux côtés de l'action Coinbase.
Ce rebond est intervenu quelques jours après que le Sénat américain a bloqué le Clarity Act le 15 septembre, un revers qui avait fait chuter l'action Coinbase jusqu'à 9% et tiré le bitcoin vers 76 000 $. Les régulateurs n'ont pas attendu le Congrès. La SEC avait dévoilé une exemption de cinq ans pour le trading d'actions tokenisées juste un jour plus tôt, et la CFTC a suivi vendredi avec des règles proposées pour les marchés d'actifs cryptographiques ainsi qu'une nouvelle catégorie permettant aux fournisseurs de logiciels d'orienter les utilisateurs vers des marchés de prédiction sans inscription de courtier.
« Nous sommes très satisfaits de l'approche des présidents Atkins et Sealig en matière de réglementation, d'innovation, d'être vraiment au cœur du processus et de faire avancer leurs propres agendas de clarté réglementaire, » a déclaré la CFO de Coinbase, Alesia Haas, aux analystes lors de la conférence Global TMT de Citi le 10 septembre, évoquant le risque qu'un vote sénatorial bloqué puisse priver l'industrie d'une voie législative. Huit jours plus tard, c'est exactement la voie qu'ont empruntée les régulateurs.
La règle de la CFTC sur les marchés de prédiction tombe sur le produit à la croissance la plus rapide de Coinbase. Les marchés de prédiction ont dépassé les 100 millions de dollars de revenus annualisés quelques mois après leur lancement et ont progressé de 106% en glissement trimestriel au deuxième trimestre, a déclaré Haas. Des règles plus claires autour de cette activité, ainsi que les actions tokenisées que Coinbase a déjà commencé à proposer aux clients non américains, ont donné au pitch « Everything Exchange » de l'entreprise un socle réglementaire qu'un seul vote sénatorial n'a pas pu fournir.
Le retour du bitcoin au-dessus de 80 000 $ n'a pas seulement relevé le sentiment pour une journée. Il a revalorisé l'action Coinbase pour une voie réglementaire qui ne passe plus par un seul vote à Washington.
La percée du bitcoin au-dessus de 80 000 $ a rencontré un cadre réglementaire plus favorable du jour au lendemain. Voyez comment les facteurs réglementaires favorables à l'action Coinbase apparaissent dans le modèle sur TIKR gratuitement →
Les recommandations d'achat sur l'action Coinbase continuent de grimper alors que son objectif de cours continue de baisser
Sur les 35 analystes que TIKR suit sur l'action Coinbase, 18 la notent à l'achat, 3 la notent en surperformance, 11 la maintiennent, un n'a pas d'opinion, et un la note toujours en sous-performance aux côtés d'un seul vendez. L'objectif de cours moyen se situe à 202 $, soit seulement 4% au-dessus de la clôture de vendredi à 194 $.
L'objectif moyen avait atteint un pic près de 376 $ en septembre dernier, puis a été réduit à chaque période depuis : à 364 $ en décembre, 247 $ en mars, 229 $ en juin, et maintenant 202 $. C'est un objectif en baisse de 46% sur quatre trimestres consécutifs, et ce alors même que l'action Coinbase a oscillé entre 337 $ et un plus bas de 146 $ en juin avant de revenir à 194 $ vendredi. Les recommandations d'achat n'ont pas suivi la même retraite. Les analystes portant des recommandations d'achat sur l'action Coinbase sont passés de 13 à 18 sur cette période, tandis que les maintiens sont tombés de 16 à 11. La couverture s'est à peine réduite, se situant à 29 estimations maintenant contre 30 il y a un an.
Cette combinaison dit quelque chose de spécifique sur la façon dont la place financière voit cette action. Les analystes ont continué à ajouter de la conviction même en baissant le prix, ce qui s'interprète comme un pari sur l'expansion de l'activité plutôt que comme un signal que l'histoire est cassée. Mais cela signifie aussi que le rebond de vendredi a comblé la majeure partie de l'écart entre le prix et l'objectif en une seule séance : l'action Coinbase se négocie désormais à moins de 4% de l'objectif moyen, contre un écart de 57% en juin. La prochaine étape de hausse sur l'action Coinbase aura probablement besoin que la place financière relève à nouveau l'objectif, et non que l'action rattrape des objectifs déjà fixés.
L'objectif moyen de la place financière à 202 $ se situe à seulement 4% au-dessus de la clôture de vendredi. Suivez si l'action Coinbase comble cet écart sur TIKR gratuitement →
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