Points clés
- CleanSpark a chuté de 17% aujourd'hui alors que le bitcoin tombait sous les $76 000, et la vente des centres de données IA a également touché IREN et Core Scientific.
- Les investisseurs valorisent désormais CleanSpark principalement sur son bitcoin, accordant peu de crédit à ses projets de centres de données.
- Son bail en Géorgie est signé, mais ses projets au Texas se heurtent à un gouverneur élu qui veut suspendre les centres de données.
- Le prochain test sera de voir si CleanSpark signe un bail au Texas.
CleanSpark (CLSK) a encore chuté de 17% aujourd'hui alors que le bitcoin glissait sous les $76 000 et que la technologie était fortement vendue.
IREN (IREN), qui construit au Texas, a chuté de 17% avant la publication de ses résultats ce soir. Et Core Scientific (CORZ) a perdu 11% le même jour où elle a annoncé une hausse de près de 60% de ses revenus de colocation par rapport au deuxième trimestre.
Valorisé sur son bitcoin
CleanSpark avait déjà chuté de 11% mercredi, après l'élection de Gina Hinojosa au poste de gouverneur du Texas et la dégradation de la note de l'action par Keefe Bruyette.
Elle détenait 13 703 pièces fin août, valant environ 1 milliard de dollars au prix d'aujourd'hui. C'est plus de la moitié de la valeur totale de l'entreprise actuellement.
Cela laisse peu de valeur pour Sandersville, en Géorgie, où un bail de 20 ans représente 6,6 milliards de dollars de revenus contractuels.
Cependant, jusqu'à l'ouverture de son premier hall fin 2027, il s'agit d'une activité de minage. Les estimations des analystes, faites avant l'élection, prévoient une baisse des revenus pour l'exercice 2026, qui s'est terminé en septembre, et une croissance à peine perceptible pour l'exercice 2027 :
Et le minage ne couvrait déjà pas le coût de ses machines. Au trimestre de juin, la marge brute était de 52,5 millions de dollars, inférieure aux 99,9 millions de dollars d'amortissement des mineurs.
TIKR suit 15 analystes sur CleanSpark. Combien recommandent "Acheter" ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur CleanSpark, ainsi que les estimations de revenus et de bénéfices de Wall Street, le tout au même endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour analyser des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour CleanSpark
CleanSpark a besoin d'un bail au Texas
L'élection ne concerne pas la Géorgie. Mais le locataire de Sandersville détient l'exclusivité sur jusqu'à 885 mégawatts au Texas et n'a pas signé de bail. Le comté d'Austin, où se trouve le site de Sealy, a suspendu les centres de données IA en juillet, et Hinojosa prend ses fonctions le 19 janvier.
Mercredi, Gautam Chhugani de Bernstein a déclaré que la capacité électrique approuvée à l'échelle du gigawatt détenue par IREN, Riot et Cipher "pourrait être considérée comme rare et précieuse" si des règles plus strictes empêchent d'autres d'accéder au réseau. CleanSpark n'était pas sur cette liste.
Les investisseurs ont également vendu les baux signés. Core Scientific facturait sur 485 mégawatts au 30 septembre, et son EBITDA ajusté du troisième trimestre a plus que triplé par rapport au deuxième trimestre pour atteindre 133,6 millions de dollars. Quatre de ses 11 installations sont au Texas, et l'action a quand même chuté.
Trop bon marché pour un bail signé
CleanSpark se négociait à 3,3x les ventes anticipées à la clôture de lundi, juste en dessous de sa moyenne sur cinq ans de 3,5x, et les deux derniers jours l'ont fait passer sous les 3x :
En résumé : la baisse d'aujourd'hui concernait le bitcoin et le secteur. Un bail signé de 20 ans avec un locataire de qualité investissement mérite plus de crédit qu'il n'en reçoit.
Bien sûr, les investisseurs ne valoriseront peut-être pas l'activité de propriétaire avant que CleanSpark ne signe un deuxième bail. Surveillez un accord au Texas, ou l'expiration de l'exclusivité, ainsi que les résultats du quatrième trimestre fiscal fin novembre.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action CleanSpark ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que CleanSpark pourrait valoir. Partez des estimations de consensus de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez CleanSpark gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
