Statistiques clés pour l'action Chevron
- Variation du cours de l'action Chevron sur les 6 derniers mois : 6%
- Cours de l'action $CVX au 7 oct. : $205
- Plus haut sur 52 semaines : $218
- Objectif de cours pour l'action $CVX : $225
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Que s'est-il passé ?
Le PDG de Chevron (CVX), Mike Wirth, s'exprime alors que Washington débat de la manière de gérer les prix record des carburants. Ces commentaires sont importants pour l'action Chevron car le diesel est au cœur du débat.
Le président Trump a tempéré son soutien à une interdiction d'exporter du diesel. Cela est intervenu après que les pays du G7 se sont mis d'accord pour libérer du diesel et du pétrole brut des réserves d'urgence.
Lundi, il a signé un décret permettant aux camionneurs et aux agriculteurs d'utiliser du diesel rouge moins cher. Les taxes associées à ce carburant sont reportées jusqu'à la fin de l'année.
Wirth a qualifié la situation mondiale des stocks de "très grave".
Il a déclaré que les entreprises et les gouvernements avaient commencé l'année avec des stocks élevés. Ces stocks ont depuis été réduits, et des barils soumis à des sanctions ont été libérés. Selon ses termes, ces tampons "nous ont donné du temps" mais sont désormais épuisés.
Cela laisse le système énergétique plus exposé à un choc d'offre. Le PDG de Saudi Aramco a déclaré qu'il pourrait falloir jusqu'à deux ans pour reconstituer les stocks mondiaux de pétrole.
Wirth a également évoqué le Venezuela. Chevron prévoit un investissement de 7 milliards de dollars pour porter la production à 600 000 barils par jour d'ici 2031. La production actuelle est d'environ 280 000.
Il a déclaré que ces barils supplémentaires seraient faibles par rapport à l'offre menacée au Moyen-Orient.
Ce que le marché nous dit sur l'action Chevron
L'action Chevron est légèrement en baisse sur le mois écoulé. Malgré cela, elle est en hausse de plus de 32% cette année.
Les derniers résultats expliquent en partie cette solidité. Au T2, Chevron a rapporté un bénéfice ajusté de 12 milliards de dollars, soit 6,06 dollars par action. Le free cash flow était de 15,4 milliards de dollars. La société a également réduit sa dette de plus de 8 milliards de dollars.
Wirth a déclaré lors de cette conférence téléphonique que le diesel et autres distillats moyens étaient la partie la plus tendue du marché. Il s'attend à ce que les prix des produits subissent des pressions à la hausse jusqu'au T3.
La rareté de l'offre a soutenu les marges de raffinage, et les bénéfices du raffinage de Chevron ont augmenté au dernier trimestre.
Cela rend le débat politique important. Une interdiction d'exporter du diesel pourrait modifier les débouchés de Chevron pour son carburant. La Maison Blanche s'est orientée vers un allègement fiscal plutôt qu'une interdiction, du moins pour l'instant.
L'action Chevron a également une histoire de croissance au-delà du pétrole.
La société a signé un contrat d'électricité de 20 ans avec Microsoft pour un complexe de centres de données. La direction s'attend à ce que ce projet génère des flux de trésorerie stables indépendants des prix des matières premières.
Les investisseurs surveilleront deux choses ensuite. La première est de savoir si les législateurs relancent l'interdiction d'exportation. La seconde est la vitesse à laquelle les stocks mondiaux se reconstituent.
Pour l'action Chevron, la rareté de l'offre a été un facteur favorable jusqu'à présent.
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