Points clés pour l'action Celsius Holdings en août 2026
- Glissement annuel : L'action CELH a perdu 48,7 % sur les 12 derniers mois, passant des bas 60 $ en octobre dernier aux hauts 20 $ mi-août.
- Capitulation des objectifs : Le cours cible moyen de la Rue est passé de ~58 $ à ~41 $ dans les semaines suivant le raté du T2, même si les recommandations sont restées à 12 achats et 6 surperformances.
- Remaniement de la direction : Quelques jours après qu'un activiste a pris une participation d'environ 4,7 % et poussé pour un nouveau PDG, Celsius a évincé le directeur des opérations Eric Hanson et nommé Tyler Bohannon directeur commercial le 10 août.
- Potentiel de hausse du modèle : Le scénario médian de TIKR cible 45 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 54 % (~10 % annualisé) par rapport au cours actuel de 29 $ de CELH.
Pourquoi l'action Celsius a perdu la moitié de sa valeur en un an de blessures auto-infligées
L'action Celsius Holdings (CELH) a chuté de 48,7 % sur l'année écoulée, passant des bas 60 $ en octobre dernier à 29 $ mi-août 2026.
Ce glissement remonte à un choix de la direction en début d'année : réduire les références à rotation lente de la marque phare CELSIUS pour faire de la place aux intégrations d'Alani Nu et de Rockstar. Le président et PDG John Fieldly a admis lors de la conférence du deuxième trimestre que l'entreprise était allée plus loin qu'elle n'aurait dû. « Avec le recul, je n'aurais certainement pas coupé autant de références dans l'organisation via ces plans commerciaux », a-t-il déclaré à l'analyste de Stephens, Bonnie Herzog. Cet aveu a suivi un trimestre au cours duquel l'action a chuté d'environ 18 % en une seule séance après que le chiffre d'affaires de 818 millions de dollars a manqué les 870 millions de dollars modélisés par les analystes et que la marge brute s'est resserrée à 48,1 % contre 51,5 % un an plus tôt.
Cette rationalisation apparaît dans les chiffres dont la direction est la plus fière et ceux que les investisseurs surveillent de plus près. Les dollars par point de distribution pour la marque CELSIUS ont augmenté de 16 % du premier au deuxième trimestre, preuve que l'espace en rayon restant est plus productif. Les ventes nettes de la marque principale ont tout de même reculé d'environ 12 % en glissement annuel, et la direction a indiqué aux investisseurs que le troisième trimestre ressemblerait « beaucoup » au deuxième avant un retour à la croissance au quatrième.
Cet écart entre une marque plus maigre et une marque en rétrécissement est exactement ce que le marché a pris en compte depuis un an. Il ne se comblera que lorsque CELSIUS aura réellement franchi le virage que Fieldly ne cesse de promettre.
La pression d'un activiste force un remaniement de la direction, pas un changement de PDG
Le même raté du T2 qui a fait chuter brutalement l'action Celsius Holdings le 6 août a également attiré un investisseur activiste. Le fondateur de Rockstar Energy, Russ Savage, a révélé une participation d'environ 4,7 % de la société, soit environ 12 millions d'actions, et a déclaré à CNBC le 7 août qu'il était prêt à prendre la direction de l'entreprise, affirmant que la direction actuelle avait perdu sa crédibilité auprès des investisseurs. L'action a bondi de 13 % à l'annonce, signe que le marché accueillait favorablement la pression même sans vouloir Savage au poste de PDG.
Fieldly a conservé son poste. Mais quatre jours plus tard, le 10 août, Celsius a annoncé une réorganisation présentée comme un soutien à sa stratégie de portefeuille énergétique total : le président et directeur des opérations Eric Hanson est parti, le vice-président exécutif des ventes pour l'Amérique du Nord Tyler Bohannon a été promu directeur commercial, et l'ancien directeur client Tony Guilfoyle a été muté à un nouveau poste de directeur de la transformation commerciale. Ces mesures répondent à la question de responsabilité soulevée par Savage, mais pas à celle qu'il a posée.
Les recommandations sur l'action Celsius n'ont pas bougé, même si les objectifs ont été réduits de moitié
Au 14 août 2026, la Rue compte 12 recommandations d'achat, 6 de surperformance et 5 de maintien sur l'action Celsius Holdings, sans aucune recommandation de sous-performance ou de vente. Le cours cible moyen se situe à 41 $, soit environ 41 % au-dessus de la clôture à 29 $, un écart toujours important même après une période difficile pour l'objectif lui-même.
Ce cours cible moyen de 41 $ représente une forte dégringolade. Aussi récemment que le 30 juin 2026, la moyenne était de 58 $, près du double de la clôture à 29 $ à l'époque, soit un ratio objectif/clôture de 199 %. Les analystes ont maintenu leurs objectifs pratiquement inchangés au cours du premier semestre de l'année alors même que l'action chutait de 46 $ en juin 2025 à 29 $ en juin 2026, puis les ont réduits de près de 30 % dans les semaines suivant le raté du 6 août. La couverture a à peine bougé, passant de 21 estimations à 20.
Ce qui n'a pas bougé, c'est le sentiment. Le nombre d'achats est resté proche de 12 à 13 analystes depuis fin 2025, et les recommandations de surperformance sont restées à 6 ou 7. Les analystes sont toujours prêts à qualifier l'action Celsius Holdings d'achat. Ils avaient simplement besoin des résultats du T2 pour admettre que les anciens objectifs étaient trop élevés.
TIKR valorise l'action Celsius Holdings à 45 $, pariant sur un redressement de la marque
Le scénario médian de TIKR cible l'action Celsius Holdings à 45 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 54 % par rapport au cours actuel de 29 $, soit 10 % annualisés sur les 4,4 prochaines années.
Ce profil de rendement rapproche Celsius Holdings d'une entreprise à croissance régulière (compounder) plutôt que de l'histoire de croissance hyper-rapide qu'elle était en 2023 et 2024, lorsque l'action avait généré un rendement de 3 921,7 % sur dix ans avant que les douze derniers mois n'effacent plus de la moitié de sa valeur.
Le scénario du modèle repose sur la même histoire de redressement que la direction a décrite lors de la conférence : Alani Nu franchissant le milliard de dollars de ventes au détail avec une croissance dans les canaux suivis proche de 56 %, l'intégration de Rockstar terminée en juin, et CELSIUS lui-même sortant de 2026 en croissance une fois les effets de la rationalisation passés. Atteindre 45 $ signifie que le cours cible moyen de 41 $ de la Rue, récemment réduit, s'avère conservateur, pas optimiste.
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