Points clés pour l'action Best Buy en août 2026
- Ventes comparables en forte hausse : Les ventes comparables de Best Buy au T2 de l'exercice 2027 ont progressé de 4,1 % contre une prévision d'environ 1 %, le chiffre d'affaires atteignant 9,78 milliards de dollars et le BPA ajusté augmentant de 15 % en glissement annuel pour atteindre 1,47 $.
- Prévisions relevées : Best Buy a relevé ses prévisions de BPA annuel à une fourchette de 6,70 $ à 6,90 $.
- L'informatique mène encore la danse : L'informatique a enregistré son 10e trimestre consécutif de ventes comparables positives, même si la hausse des coûts des puces mémoire a entraîné une augmentation des prix de vente moyens dans une fourchette de pourcentage à deux chiffres (milieu de la dizaine) tandis que les volumes unitaires reculaient d'un pourcentage élevé à un chiffre.
- Alerte "tempête mémoire" : Jason Bonfig a qualifié la hausse des coûts des puces mémoire de "tempête mémoire" que l'entreprise compte surmonter grâce à des partenariats avec les fournisseurs et des outils de reprise.
Les ventes comparables de Best Buy bondissent de 4,1 % au T2, dopées par un remboursement de droits de douane
Best Buy (BBY) a publié ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027 jeudi 27 août, et les ventes comparables ont progressé de 4,1 % contre une prévision d'environ 1 % avant la publication.
Le chiffre d'affaires a atteint 9,78 milliards de dollars, en hausse de 3,6 % sur un an, et le bénéfice par action dilué ajusté a augmenté de 15 % pour atteindre 1,47 $. Le BPA dilué GAAP a bondi à 1,48 $ contre 0,87 $, soit une hausse de 70 %, tandis que le résultat d'exploitation GAAP a plus que doublé pour atteindre 421 millions de dollars contre 251 millions, élargissant la marge opérationnelle de 1,6 point de pourcentage à 4,3 %.
L'informatique a porté le trimestre, enregistrant son 10e trimestre consécutif de ventes comparables positives, l'équipe Best Buy Business ayant augmenté ses ventes de 21 % en glissement annuel. Le home cinéma a été le deuxième moteur de croissance pondéré des ventes comparables, avec des ventes nationales de téléviseurs en hausse de plus de 10 % suite au lancement en milieu de trimestre de la technologie de télévision RGB. Un groupe de catégories émergentes, dont les lunettes IA et les bagues de santé, a plus que doublé ses ventes, et les téléphones mobiles ont enregistré un sixième trimestre consécutif de croissance. Les ventes comparables des jeux vidéo traditionnels ont reculé, l'entreprise faisant face à la comparaison avec le lancement de la Switch 2 l'année dernière.
Cette force s'est accompagnée d'un coût. Le taux de résultat d'exploitation ajusté de Best Buy de 4,3 % incluait un bénéfice de 34 millions de dollars provenant de remboursements de droits de douane, un élément ponctuel que la direction s'attend à voir se reproduire à une taille similaire au troisième trimestre avant de s'estomper. Les prix de vente moyens de l'informatique ont augmenté dans une fourchette de pourcentage à deux chiffres (milieu de la dizaine) au cours du trimestre en raison de la hausse des coûts des puces mémoire, tandis que le volume unitaire a reculé d'un pourcentage élevé à un chiffre, une dynamique que le futur PDG Jason Bonfig a abordée directement lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 : "Nous pensons que notre modèle dans l'informatique peut trouver des moyens de surmonter cette tempête mémoire, pour ainsi dire." Cette formulation met en lumière une pression spécifique sur les coûts pour la catégorie responsable d'une grande partie de la croissance du trimestre, et l'action Best Buy porte désormais cette pression pour le second semestre, période durant laquelle la direction s'attend toujours à un ralentissement des gains dans l'informatique.
La direction a relevé ses prévisions annuelles suite à ce trimestre, portant le chiffre d'affaires à une fourchette de 42,3 à 42,8 milliards de dollars contre 41,2 à 42,1 milliards précédemment, et le BPA ajusté à une fourchette de 6,70 à 6,90 $ contre 6,30 à 6,60 $. Les prévisions de ventes comparables sont passées à une croissance de 1,9 % à 3 % pour l'année, contre une fourchette allant d'un recul de 1 % à une croissance de 1 %. Le taux de marge brute nationale s'est élargi de 60 points de base à 24 %, aidé par la croissance de Marketplace et de Best Buy Ads ainsi que par le remboursement des droits de douane, tandis que les frais généraux et administratifs ajustés ont augmenté de 94 millions de dollars au niveau national en raison d'une rémunération incitative plus élevée liée aux meilleurs résultats eux-mêmes.
TIKR valorise l'action Best Buy à 107 $, intégrant une croissance soutenue des ventes comparables
Le scénario médian du modèle de TIKR valorise l'action Best Buy à 107 $ début 2031, ce qui implique un rendement total de 28 % par rapport au cours actuel de 84 $, soit 6 % annualisés sur les 4,4 prochaines années.
Ce rendement annualisé de 6 % positionne l'action Best Buy comme une valeur basée sur la durabilité des flux de trésorerie et des bénéfices plutôt que comme une entreprise à forte croissance qui capitalise ses bénéfices, même après un trimestre qui a dépassé les attentes sur presque toutes les mesures rapportées.
Le scénario haussier du modèle s'appuie sur les mêmes moteurs de croissance qui ont porté le trimestre : la performance de l'informatique et du home cinéma se maintenant, avec Marketplace et Best Buy Ads ajoutant une deuxième couche d'expansion des bénéfices, même si les coûts mémoire compriment la marge sur la plus grande catégorie de Best Buy. Le relèvement des prévisions par la direction elle-même, fondé sur une réelle force des ventes comparables et non uniquement sur l'avantage tarifaire, donne aux hypothèses de croissance du modèle une base que le trimestre a déjà fournie.
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