Points clés pour l'action Figma en août 2026
- Déclencheur de la hausse : L'action Figma a bondi de 13% jeudi 27 août, alors qu'un rallye du secteur SaaS mené par Salesforce effaçait les craintes liées aux coûts de l'IA.
- Divergence des opinions : Quatorze analystes couvrent désormais l'action Figma, répartis en 4 recommandations d'achat, 1 de surperformance et 9 de maintien, tandis que les 10 qui ont fixé des objectifs de cours établissent une moyenne à 31$, soit seulement 1% au-dessus de la clôture de jeudi.
- Écart du modèle TIKR : Le scénario médian du modèle TIKR valorise l'action Figma à 92$, ce qui implique un rendement total de 201% et une croissance annualisée de 29% d'ici décembre 2030.
- Année de volatilité : L'objectif moyen est passé de 71$ à 31$ depuis juin 2025 alors que l'action Figma tombait jusqu'à 18$, mais la couverture est passée de 10 à 14 analystes sur la même période.
Pourquoi l'action Figma a bondi de 13% sur le revirement des résultats de Salesforce lié à l'IA
L'action Figma (FIG) a bondi de 13% jeudi 27 août, après que les résultats exceptionnels du deuxième trimestre de Salesforce aient transformé la perception du marché sur l'intelligence artificielle, passant d'une menace sur les marges à une histoire de monétisation. Ce rallye a effacé une grande partie de la crainte qui avait frappé l'action Figma depuis sa propre publication de résultats trois semaines plus tôt.
Salesforce a publié un chiffre d'affaires de 11,35 milliards de dollars et a dépassé les estimations de bénéfices d'environ 80%, sapant l'inquiétude dominante selon laquelle l'IA générative cannibaliserait le nombre de licences logicielles et comprimerait le pouvoir de fixation des prix. Les capitaux ont immédiatement réafflué vers les plateformes de conception et de collaboration. Salesforce elle-même a gagné 23% et Atlassian a grimpé de 8%, les valeurs du secteur logiciel dans leur ensemble bénéficiant d'une reprise.
Le rebond a presque ressemblé à un renversement de fortune. Trois semaines plus tôt, le 5 août, Figma avait publié un chiffre d'affaires du deuxième trimestre de 370,1 millions de dollars, en hausse de 48% sur un an et supérieur aux estimations de 351,6 millions de dollars, pour voir ensuite son action chuter d'environ 15%. Les investisseurs s'étaient concentrés ce jour-là sur le volet des coûts. Les dépenses de recherche et développement ont plus que doublé, en hausse de 101,5%, portant le total des dépenses d'exploitation à 426,9 millions de dollars et réduisant la marge opérationnelle ajustée à 10% contre 16% le trimestre précédent.
Le directeur financier de Figma, Praveer Melwani, avait présenté ces dépenses comme délibérées plutôt qu'alarmantes. « Nous constatons une réelle traction sur la monétisation de l'IA... Cela commence à apparaître dans notre taux de rétention en dollars, dans nos bénéfices bruts en dollars, et tout cela parce que Figma propose quelque chose d'unique », a-t-il déclaré à Reuters. Cet argument a trouvé son public avec trois semaines de retard, une fois que Salesforce a montré au marché que les dépenses en IA pouvaient se traduire par une croissance du chiffre d'affaires plutôt que par une érosion des marges ailleurs dans le logiciel.
C'est l'écart entre les propres chiffres de croissance de Figma et le prix que les investisseurs étaient prêts à payer pour eux qui s'est comblé jeudi, et non une nouvelle information sur l'entreprise elle-même.
L'écart entre l'action Figma et les objectifs de la place s'est presque effacé après le rallye
Quatorze analystes couvrent désormais l'action Figma : 4 achats, 1 surperformance et 9 maintiens, sans aucune recommandation de vente côté sell-side. Parmi eux, 10 ont fixé des objectifs de cours formels, et la moyenne se situe à 31$, soit un écart de seulement 1% au-dessus de la clôture de jeudi à 31$, l'écart le plus faible entre ces deux chiffres depuis plus d'un an.
Cette situation de statu quo a suivi une longue descente. Le 30 juin 2025, l'action Figma clôturait à 52$ tandis que l'objectif moyen était de 71$, soit une prime de 37%. Cette prime s'est maintenue jusqu'à l'automne, avec l'action à 37$ et l'objectif à 65$. Mais alors que l'action Figma continuait de baisser, l'objectif moyen l'a suivie à la baisse : à 40$ en décembre, puis 35$ en mars, même si l'action a touché un creux près de 18$. La couverture n'a cessé de s'élargir pendant tout ce temps. Les notations sont passées de 10 à 14 analystes, et les recommandations d'achat sont passées de 1 à 4, tandis que le calcul des objectifs de prix suivait simplement la baisse de l'action.
L'objectif a à peine bougé depuis, ce qui signifie que les propres chiffres de la place ne voient plus beaucoup d'écart à combler pour l'action Figma à court terme. Le revalorisation jeudi, motivée par l'IA, a fait ce travail d'elle-même, avant les analystes.
TIKR valorise l'action Figma à 92$, intégrant un retour sur investissement de l'IA
Le scénario médian du modèle TIKR valorise l'action Figma à 92$ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 201% par rapport au prix actuel de 31$, soit 29% annualisés sur 4,3 ans.
Un rendement annualisé de 29% sur plus de quatre ans place l'action Figma bien au-delà de ce que la plupart des investisseurs attendent d'une valeur logicielle mature, le type de rendement généralement réservé à une histoire encore au début de sa courbe de croissance.
Cet écart existe parce que les objectifs de la place n'ont pas rattrapé le rallye de jeudi, étant toujours valorisés comme si l'histoire des coûts de l'IA du 5 août était toute l'histoire. Le modèle TIKR traite la monétisation de l'IA décrite par Melwani, et non les dépenses de R&D qui ont alarmé le marché trois semaines plus tôt, comme le moteur plus durable de la valeur à long terme de Figma.
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