Points clés
- L'action Barrick a chuté de 5,7 % aujourd'hui après que Freedom Broker a rétrogradé le titre de "Achat" à "Conserver" et abaissé son objectif de cours de 54 $ à 46 $.
- Freedom Broker a également dégradé Newmont et Agnico Eagle. AngloGold Ashanti et Equinox Gold ont chuté encore plus que Barrick sans dégradation, ce qui indique que la baisse de l'or est un moteur majeur.
- Les analystes s'attendent toujours à ce que le BPA normalisé de Barrick passe de 2,42 $ pour l'exercice 2025 à 4,22 $ pour l'exercice 2027.
- Le P/E forward de Barrick est bien inférieur à sa moyenne sur cinq ans, et son rapport du troisième trimestre le 9 novembre est le prochain test.
L'action Barrick Mining (B) a plongé de 5,7 % aujourd'hui après que Freedom Broker a rétrogradé le mineur d'or de "Achat" à "Conserver" et abaissé son objectif de cours de 54 $ à 46 $.
L'analyste de Freedom Broker, Vitaly Kononov, a dégradé simultanément Newmont (NEM) et Agnico Eagle Mines (AEM) à "Conserver", et ces titres ont chuté de 4,5 % et 6,4 %. Mais AngloGold Ashanti (AU) a perdu 6,1 % et Equinox Gold (EQX) 6 % sans dégradation de la part de Freedom Broker.
L'or a pesé sur l'ensemble du groupe
Freedom Broker a effectivement réduit ses estimations pour Barrick, mais crédite toujours le mineur d'une "trajectoire de bénéfices attractive".
Regardez AngloGold et Equinox. Freedom Broker n'a dégradé aucun des deux, et tous deux ont chuté plus fortement que Barrick lors de la vente générale. Kinross Gold (KGC) a presque autant chuté sans dégradation. Newmont, l'un des trois titres dégradés par Freedom Broker, a été le moins touché du groupe.
Ce que ces titres ont en commun, c'est l'or. L'or au comptant a chuté d'environ 2 % aujourd'hui pour s'établir autour de 4 050 $ l'once, son niveau le plus bas depuis début août et bien en dessous du record de janvier proche de 5 600 $. Les mineurs ont tendance à amplifier les mouvements du métal. Le S&P 500 était également en baisse d'environ 1 %, donc l'ensemble du groupe a subi le choc.
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Les bénéfices de Barrick continuent de progresser
Les analystes dans leur ensemble s'attendent toujours à ce que le BPA normalisé de Barrick passe de 2,42 $ pour l'exercice 2025 à 3,56 $ cette année et 4,22 $ en 2027.
L'action n'était pas non plus valorisée pour la perfection au départ. À la clôture de mercredi, Barrick se négociait à 11x les bénéfices forward, bien en dessous de sa moyenne sur cinq ans de près de 15x.
Après la chute d'aujourd'hui, il est plus proche de 10x.
Un Barrick moins cher avant la publication des résultats
Le schéma observé dans l'ensemble du groupe suggère que le déclin de l'or a contribué à la vente de Barrick parallèlement à la dégradation. Le courtier a réduit ses estimations, mais le consensus des analystes s'attend toujours à ce que les bénéfices de Barrick continuent de progresser, et l'action coûte désormais moins cher pour cette croissance. Le nouvel objectif de 46 $ de Freedom Broker se situe en dessous du consensus de 51 $ de Wall Street, et il reste bien au-dessus du cours actuel de l'action.
Si l'or continue de baisser, ces estimations de BPA suivront.
Newmont publie son troisième trimestre après la clôture d'aujourd'hui, et Agnico Eagle publie la semaine prochaine. Cela donne aux investisseurs un aperçu du groupe avant que Barrick ne publie ses résultats avant l'ouverture du lundi 9 novembre.
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