Points clés pour l'action Bank of America en août 2026
- Hausse de 3 mois : L'action BAC a grimpé de 23% depuis début juin 2026, portée par un BPA du T2 de 1,21 $ (+34% en glissement annuel) sur un chiffre d'affaires de 31,6 milliards de dollars (+15% en glissement annuel).
- Revisions à la hausse des prévisions de RNI : La direction a relevé ses prévisions de croissance du RNI annuel vers le haut de la fourchette de 6 à 8%, une deuxième révision à la hausse en 2026, le RNI du T2 ayant atteint environ 16,2 milliards de dollars en base FTE.
- Consensus de la place : La répartition des recommandations est de 15 achats, 5 surperformances et 4 neutres, et l'objectif moyen de 69 $ issu de 22 estimations se situe environ 10% au-dessus du cours de clôture de 62 $.
- Potentiel de hausse du modèle TIKR : L'objectif de scénario médian de 79 $ d'ici décembre 2030 implique un rendement total de 26%, soit 6% annualisés.
Pourquoi l'action Bank of America a progressé de 23% en trois mois
L'action Bank of America (BAC) a gagné 23% depuis début juin 2026, passant de 51 $ à 62 $ suite à un résultat du T2 qui a dépassé les attentes dans toutes les lignes d'activité et une direction qui a relevé ses prévisions pour la deuxième fois cette année.
Le catalyseur a été la conférence téléphonique sur les résultats du 14 juillet. Bank of America a publié un BPA de 1,21 $, une hausse de 34% par rapport au T2 2025, sur un chiffre d'affaires de 31,6 milliards de dollars. Chaque segment a généré un effet de levier opérationnel et amélioré son ratio d'efficacité. Global Markets a réalisé un chiffre d'affaires record sur les actions de 3,6 milliards de dollars (+70%), FICC a enregistré son meilleur trimestre depuis plus d'une décennie à 3,5 milliards de dollars, et les commissions de banque d'investissement ont augmenté de 50% pour atteindre 2,1 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires combiné des ventes et du trading de 7,2 milliards de dollars marque 17 trimestres consécutifs de croissance en glissement annuel.
Mais le chiffre qui continue de tirer l'action vers le haut est le revenu net d'intérêts. Le RNI en base FTE a atteint 16,2 milliards de dollars au T2, en hausse de 9% en glissement annuel, et la direction a désormais relevé deux fois ses perspectives de croissance annuelle. Le directeur financier Alastair Borthwick a décrit cette progression lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 : "Nous avons continué à pousser le RNI un peu plus haut au fil de l'année. D'abord, de cette fourchette de 5% à 7% à celle de 6% à 8%, puis nous avons récemment indiqué que nous allions probablement nous situer en haut de cette fourchette." Ce rythme régulier de révisions à la hausse, fondé sur la croissance des dépôts, le re-pricing des actifs à taux fixe et l'expansion de 8% des prêts commerciaux, est ce qui distingue un simple dépassement de résultats sur un trimestre d'une réévaluation durable.
L'effet de levier opérationnel renforce cette dynamique. Bank of America a délivré un effet de levier opérationnel de 660 points de base au T2 et a relevé son objectif annuel de plus de 200 points de base à une fourchette de 300 à 400. Le rendement sur les capitaux propres tangibles ordinaires a atteint 17%, un niveau que la direction ne s'attendait pas à atteindre aussi rapidement. Avec les dépenses de consommation qui progressent désormais de plus de 6% en glissement annuel parmi les détenteurs de cartes Bank of America et les pipelines commerciaux pleins, la hausse de l'action sur trois mois reflète un marché qui a commencé à intégrer dans les cours un potentiel de bénéfices sur plusieurs trimestres.
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Les analystes de l'action Bank of America ont relevé leurs objectifs de cours pendant cinq trimestres consécutifs
L'action Bank of America compte 15 recommandations d'achat, 5 de surperformance et 4 de maintien de la part des analystes sell-side. L'objectif moyen issu de 24 estimations publiées se situe à 69 $, soit 10% au-dessus du cours de clôture de 62 $.
L'objectif moyen est passé de 50 $ en juin 2025 à 69 $ aujourd'hui, une augmentation de 37% sur cinq trimestres. Sur la même période, le cours de l'action est passé de 47 $ à 62 $, une hausse de 32%. Les analystes ont systématiquement précédé la hausse du cours plutôt que de la suivre, et la couverture est restée stable à 22 estimations tandis que la répartition des recommandations s'est assainie : une sous-performance et une absence d'opinion qui figuraient fin 2025 ont toutes deux disparu du dernier état des lieux.
L'écart entre l'objectif moyen et le cours de l'action s'est réduit, passant de 26% en mars à 10% aujourd'hui. Cette compression est venue des deux côtés, mais l'action a bougé plus vite. La volonté de la place de continuer à relever les objectifs même lorsque l'écart se réduisait témoigne de la confiance dans le fait que la trajectoire du RNI et l'élan des marchés décrits par Borthwick ont une pérennité au-delà du T2.
TIKR valorise l'action Bank of America à 79 $, intégrant une croissance durable des bénéfices
Le modèle de scénario médian de TIKR valorise l'action Bank of America à 79 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 26% par rapport au prix actuel de 62 $, soit 6% annualisés sur 4,3 ans.
Ce rendement annualisé de 6% se situe légèrement au-dessus d'un secteur bancaire qui s'est fortement réévalué en 2026, les pairs de grande capitalisation s'échangeant à 14 à 15 fois les bénéfices futurs après des gains à deux chiffres depuis le début de l'année.
L'objectif de 79 $ du modèle repose sur une hypothèse de croissance médiane du chiffre d'affaires de 3% et des marges de résultat net de 28%, des hypothèses qui semblent conservatrices par rapport à un trimestre où Bank of America a réalisé une croissance du chiffre d'affaires de 15% et où le RNI continue de bénéficier d'un re-pricing à la hausse. L'écart de 10% entre l'objectif moyen de la place de 69 $ et celui de TIKR à 79 $ suggère que les analystes n'ont pas entièrement mis à jour leurs modèles pour intégrer la trajectoire de bénéfices esquissée lors de la conférence téléphonique du T2.
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