Statistiques clés pour l'action Amgen
- Performance de cette semaine : +3.5%
- Fourchette de 52 semaines : 361,4 $ à 390,1
- Prix actuel : 388,2
Que s'est-il passé ?
Avec 18 produits atteignant des ventes record et 14 dépassant le milliard de dollars par an, le cours de l'action d'Amgen, qui s'élève à 388,2 dollars, est le reflet d'une entreprise dont l'activité commerciale est à son apogée.
Le 19 février, Amgen a lancé une offre de billets de premier rang d'une valeur de 4,0 milliards de dollars, signalant ainsi un déploiement agressif de capitaux dans la fabrication et le développement de produits en phase avancée de développement.
Le Repatha a fait un bond de 36 % pour atteindre un chiffre d'affaires de plus de 3 milliards de dollars, tandis que l'UPLIZNA a explosé de 73 % pour atteindre 655 millions de dollars, la Commission européenne ayant approuvé l'UPLIZNA pour le traitement de la myasthénie généralisée le 12 février.
Au-delà des chiffres d'aujourd'hui, le marché réévalue Amgen, qui n'est plus une société biotechnologique mature à forte capitalisation, mais une société à forte croissance, ancrée dans le changement de paradigme potentiel de MariTide dans le domaine de l'obésité et des maladies métaboliques.
Le directeur général Robert Bradway a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre que "14 de nos produits ont atteint le statut de blockbuster", contextualisant un investissement record en R&D de 7,2 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de 8,1 milliards de dollars généré en 2025.
Pour renforcer cette conviction, Amgen a engagé plus de 3,1 milliards de dollars dans des expansions de production aux États-Unis en Ohio, en Caroline du Nord, à Porto Rico et en Californie, ce qui témoigne d'une grande confiance dans le maintien d'une croissance en volume tirée par le pipeline.
À l'avenir, les six études de phase III actives de MariTide et le programme de xaluritamig contre le cancer de la prostate permettront à Amgen de dominer les marchés de l'obésité et de l'oncologie pendant une bonne partie de la prochaine décennie.
Le point de vue de Wall Street sur l'action AMGN
L'approbation d'UPLIZNA par la Commission européenne pour la myasthénie généralisée le 12 février élargit directement le marché des maladies rares adressable par Amgen au-delà des estimations actuelles du consensus.
Fondamentalement, le chiffre d'affaires a augmenté de 10 % en 2025 pour atteindre 36,8 milliards de dollars, tandis que le BPA normalisé a grimpé de 10,1 % pour atteindre 21,8 dollars, confirmant une véritable accélération des bénéfices à travers un portefeuille diversifié.
Actuellement, 9 analystes considèrent AMGN comme un achat et 4 comme une surperformance, avec un objectif de prix moyen de 350,0 $, ce qui implique une baisse de 9,8 % par rapport à 388,2 $, révélant la lassitude des analystes car l'action a dépassé le consensus.
Notamment, la fourchette cible s'étend de 200,0 $ à 432,0 $, le haut de la fourchette exigeant des données de phase III réussies pour MariTide et le bas de la fourchette des prix pour les échecs du pipeline dans de multiples programmes en phase avancée de développement.
Que dit le modèle de valorisation ?
Le modèle moyen de TIKR vise 460,0 $ d'ici décembre 2030, soit un rendement total de 18,5 % à un TRI de 3,6 % par rapport aux 388,2 $ d'aujourd'hui.
Le modèle indique que l'action est à peu près équitablement évaluée aujourd'hui, mais que le succès de MariTide pourrait la réévaluer de manière spectaculaire à la hausse.
Le marché considère Amgen comme une biotech en voie de maturation, alors qu'UPLIZNA a connu à lui seul une croissance de 73 % pour atteindre 655 millions de dollars en 2025.
Amgen a investi un montant record de 7,2 milliards de dollars en R&D en 2025, ce qui indique qu'il s'agit d'un moteur de croissance et non d'une montagne russe de dividendes.
Toutefois, si les données de la phase III de MariTide sur la gestion du poids chronique sont décevantes, l'ensemble de la prime à l'obésité intégrée dans le titre s'effondre immédiatement.
Surveillez les résultats de la phase III de MariTide sur la gestion du poids chronique, car c'est le seul point de données qui confirme ou infirme la thèse de la croissance à long terme.
Amgen est aujourd'hui assez bien valorisée, mais elle devient nettement sous-évaluée dès que MariTide fournit des données positives sur la phase III ; surveillez de près ces données.
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