Statistiques clés de l'action Advanced Drainage Systems
- Prix actuel : ~133$ (22 mai 2026)
- Chiffre d'affaires du 4e trimestre de l'exercice 2026 : 677 millions de dollars, +10% par rapport à l'année précédente
- BPA ajusté du 4e trimestre de l'exercice 2026 : 1,07 $, +3,9 % par rapport à l'année précédente
- Revenus du T4 FY2026 battus par rapport à la bourse : +3.7%
- T4 FY2026 BPA ajusté battu par rapport à la Bourse : +3,7% : +10.3%
- Flux de trésorerie disponible sur l'ensemble de l'année : 569 millions de dollars
- Marge d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année : 31,6%.
- Chiffre d'affaires prévisionnel pour l'exercice 2027 : 3,35 milliards de dollars - 3,55 milliards de dollars
- Objectif d'EBITDA ajusté pour l'exercice 2027 : 1,0 à 1,5 milliard de dollars
- Objectif de prix du modèle TIKR : ~200
- Augmentation implicite : ~50%
Advanced Drainage Systems dépasse les estimations pour le T4, mais l'EBIT raconte une histoire différente
Advanced Drainage Systems(WMS) a clôturé l'exercice 2026 en battant les revenus du T4, rapportant 677M$ contre 653M$ estimés par la rue, tandis que le BPA ajusté de 1,07$ a dépassé de 10% l'estimation consensuelle de 0,97$.
La surperformance du chiffre d'affaires est due à Allied Products, qui a progressé de 43 % au cours du trimestre, y compris une contribution de 49 millions de dollars provenant de l'acquisition de NDS qui a été finalisée le 2 février.
Sur une base organique, le chiffre d'affaires des eaux pluviales a augmenté de 2 %, Allied Products ayant enregistré une croissance organique de 12 %, tandis que le chiffre d'affaires des canalisations a baissé de 2 % en raison de la faiblesse des marchés résidentiels et d'infrastructure.
Le chiffre d'affaires des eaux usées a augmenté de 4 %, avec une croissance à deux chiffres des produits pour réservoirs, grâce à la conversion des matériaux, à l'élargissement de la gamme de produits et à une distribution supplémentaire, selon Craig Taylor, président d'Infiltrator, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2026.
D. Barbour, président et chef de la direction, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2026 que l'entreprise " a considérablement surpassé nos deux plus grands marchés, non résidentiel et résidentiel, en augmentant de 8 % et 7 %, respectivement ", tout en décrivant la marge d'EBITDA ajustée de 31,6 % pour l'ensemble de l'année comme la deuxième plus élevée de l'histoire de l'entreprise.
Pour l'ensemble de l'exercice, les actions d'Advanced Drainage Systems sont soutenues par un flux de trésorerie disponible de 569 millions de dollars, contre 369 millions de dollars l'année précédente, un retour de 155 millions de dollars aux actionnaires (soit une augmentation de 29 % d'une année sur l'autre) et un ratio d'endettement de 1,6x à la fin de l'exercice, après avoir financé l'acquisition de NDS pour 1 milliard de dollars presque entièrement avec les liquidités disponibles.
Pour l'exercice 2027, ADS a prévu un chiffre d'affaires de 3,35 à 3,55 milliards de dollars et un EBITDA ajusté de 1,0 à 1,5 milliard de dollars, avec environ 300 millions de dollars provenant de NDS pour l'ensemble de l'exercice, et a noté que la saisonnalité du chiffre d'affaires devrait suivre la pondération habituelle de 55 % au premier semestre.
L'objectif de TIKR d'environ 200 $ pour l'action Advanced Drainage Systems exige que l'inflation disparaisse au cours de l'exercice 2027
L'hypothèse moyenne de TIKR évalue l'action Advanced Drainage Systems à environ 200 $, ce qui représente un rendement total de 50 % par rapport au prix actuel de 133 $ sur 6 ans, ou 8,7 % annualisé.
Le scénario qui permet à l'action Advanced Drainage Systems d'atteindre 277 $ avec un TRI de 8,6 % est celui dans lequel les ventes croisées de NDS progressent plus vite que le calendrier de synergie de trois ans, le marché résidentiel se redresse avec la baisse des taux d'intérêt et l'expansion de la capacité de recyclage dans le Sud-Est compense l'inflation du coût des intrants signalée par la direction pour l'année fiscale 2027.
Le scénario intermédiaire à 229 $ et un TRI de 6,3 % suppose un TCAC de 5 % des revenus avec des marges de revenu net se maintenant près des niveaux actuels, ce qui exige que la stratégie de prix dollar pour dollar se maintienne comme prévu et que le trou d'air du volume du premier trimestre se normalise au cours de la première moitié de l'exercice financier, comme ADS l'a prévu.
L'hypothèse basse de 185 $ et d'un TRI de 3,8 % reflète un monde où l'inflation des coûts des matériaux et du transport s'avère plus tenace que prévu, où la compression des marges s'étend plus loin dans l'année et où la modeste expansion du ratio cours/bénéfice que prévoit l'hypothèse basse de TIKR ne se matérialise pas.
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