Estadísticas clave de las acciones de Synopsys
- Rango de 52 semanas: $376 a $652
- Precio actual: $465
- Objetivo medio de Street: $560
- Objetivo máximo de la calle: 650 $
- Consenso de los analistas: 15 de compra / 2 de superación / 7 de mantenimiento / 1 de infravaloración / 1 de venta
- Modelo Objetivo TIKR (Oct. 2030): $840
Synopsys batió las estimaciones del segundo trimestre y elevó sus previsiones, pero la acción cayó de todos modos
Synopsys(SNPS), el proveedor dominante de software de automatización de diseño electrónico e IP de semiconductores utilizado por prácticamente todos los fabricantes de chips avanzados del planeta, presentó sus resultados fiscales del segundo trimestre de 2026 el 27 de mayo, superando las estimaciones de los analistas tanto en ingresos como en BPA ajustado y elevando sus perspectivas para todo el año.
Los ingresos totales ascendieron a 2.276 millones de dólares en el trimestre, por encima de la estimación de consenso de 2.251 millones.
El BPA ajustado alcanzó los 3,35 dólares, superando en 0,20 dólares la estimación de 3,15 dólares, con un margen operativo no-GAAP del 39,5%, por encima de las previsiones.
Synopsys elevó su previsión de ingresos para todo el año a un rango de 9.625 millones de dólares a 9.705 millones de dólares, con un punto medio por encima del consenso de analistas anterior de 9.630 millones de dólares, y elevó la previsión de BPA ajustado para todo el año a 14,72 dólares a 14,80 dólares por acción, muy por encima de la estimación de 14,45 dólares.
Los analistas de JPMorgan calificaron de "conservadoras" las perspectivas elevadas, señalando que existe un margen significativo para nuevas subidas a medida que siga creciendo la demanda de diseño de chips impulsada por la IA.
Las acciones cayeron aproximadamente un 8,7% en los días posteriores al informe, una reacción que parece desconectada de la realidad operativa.
El consejero delegado, Sassine Ghazi, describió el trimestre como un "momento excepcional" para EDA como proveedor de soluciones de ingeniería, y dijo en la llamada de resultados del 2T 2026 que "la IA está escalando la demanda de semiconductores, la diversidad arquitectónica y la complejidad tanto de los chips como de los sistemas que alimentan, impulsando una mayor demanda en toda nuestra cartera".
Elliott Investment Management, que había construido una participación multimillonaria en Synopsys y presionado públicamente para mejorar los márgenes y una mejor ejecución financiera, llegó a un acuerdo de cooperación con la compañía el mismo día, incorporando al socio gerente de Elliott, Jesse Cohn, a la junta como director independiente.
Las acciones de Synopsys han subido aproximadamente un 20% desde que se hizo pública la participación de Elliott en marzo, pero siguen cotizando por debajo de lo que sugieren sus fundamentos operativos.
El segmento de automatización del diseño, que incluye el software EDA y la simulación multifísica de Ansys, generó unos ingresos de 1.822 millones de dólares en el trimestre, con la verificación asistida por hardware como principal motor de crecimiento entre los clientes de hiperescaladores y semiconductores líderes.
El segmento de IP de diseño registró unos ingresos trimestrales de 454 millones de dólares, un 12% más que en el mismo periodo del año anterior, confirmando así la opinión de la dirección de que el primer trimestre representaba el punto más bajo y que la mejora secuencial seguiría durante la segunda mitad del año fiscal.
La cartera de pedidos terminó el trimestre en 11.000 millones de dólares, y el flujo de caja libre se situó en torno a los 575 millones de dólares para el periodo.
Por qué 25 analistas siguen manteniendo el rating de compra sobre SNPS tras la caída posterior a los resultados
El BPA ajustado del segundo trimestre fiscal de 3,35 dólares de las acciones de Synopsys superó la estimación de 3,15 dólares en un 6,3%, y el panorama futuro solo se fortalece a partir de ahí.
Las estimaciones de consenso prevén un BPA trimestral de alrededor de 3,67 dólares en el trimestre de julio y de alrededor de 4,00 dólares en el trimestre de octubre, lo que sitúa la segunda mitad del ejercicio fiscal 2026 muy por encima de la tasa de ejecución de la primera mitad.
El consenso sobre el BPA para todo el año fiscal 2026 se sitúa en unos 14,76 dólares en el punto medio de las previsiones de la empresa, una cifra que la dirección calificó de conservadora dado el ritmo de la actividad de diseño relacionada con la IA.
El segmento IP tocó fondo en el primer trimestre de 2026 con 454 millones de dólares y se espera que registre mejoras trimestrales secuenciales durante el resto del año fiscal, con la recuperación anclada en la demanda de hiperescaladores para silicio de IA personalizado y las primeras fases de un nuevo modelo de monetización basado en royalties.
El consenso de ingresos para el trimestre de julio se sitúa en torno a los 2.440 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente el 40% que refleja la plena consolidación de Ansys, y Street proyecta unos 2.550 millones de dólares para el trimestre de octubre.
Se espera que la inflexión en la monetización hacia la que está avanzando la dirección, en concreto el cambio de las licencias EDA de sólo suscripción a un modelo de suscripción más consumo a medida que los "ingenieros agentes" empiecen a utilizar las herramientas de Synopsys junto con ingenieros humanos, empiece a generar ingresos incrementales en el ejercicio fiscal 2027.
De los 26 analistas que cubren las acciones de Synopsys, 15 las califican de Comprar y 2 de Superar, con 7 de Mantener, 1 de Subestimar y 1 de Vender, lo que refleja una convicción abrumadora en la tesis de la demanda impulsada por la IA, con una minoría cautelosa sobre la valoración y el ritmo de recuperación de la PI a corto plazo.
El objetivo medio de Street es de 560 dólares, lo que implica un alza de aproximadamente el 20% desde los niveles actuales, y el objetivo máximo de Street es de 650 dólares, aproximadamente un 40% por encima de donde cotizan hoy las acciones de Synopsys.
El veredicto es sencillo: a 465 dólares, SNPS parece infravalorada en relación con lo que apuntan sus propias previsiones al alza, un segmento IP en recuperación y un impulso a la eficiencia respaldado por Elliott.
SNPS se sitúa por delante de Cadence y Arm en el BPA trimestral, pero cotiza con un descuento respecto a su propio historial
Las acciones de Synopsys generaron un BPA trimestral de 3,35 dólares en el trimestre de abril, más de un 77% por encima de los 1,89 dólares de Cadence Design Systems(CDNS) en el mismo periodo y casi seis veces los 0,58 dólares de Arm Holdings(ARM).
De cara al futuro, la diferencia se mantiene: las estimaciones de consenso sitúan el BPA trimestral de SNPS en 3,67 $ para el trimestre de julio y 4,00 $ para el trimestre de octubre, frente a las estimaciones de Cadence de 2,05 $ y 1,94 $, respectivamente, y las de Arm de 0,40 $ y 0,43 $.
La ventaja de los beneficios por acción de Synopsys sobre sus dos comparables más cercanos no se está reduciendo: es la empresa más rentable del complejo de software EDA y chip IP por acción, y la venta masiva que siguió a su trimestre de superación y subida no ha hecho sino ampliar la brecha entre esa realidad de beneficios y el precio actual de la acción.
¿Estarán infravaloradas las acciones de Synopsys en 2026? El caso base de 840 dólares de TIKR es el argumento
El caso base de TIKR valora Synopsys en aproximadamente 840 $ en octubre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 81% desde el precio actual de 465 $, o aproximadamente un 14% anualizado en aproximadamente 4,4 años.
El modelo se basa en supuestos de crecimiento de los ingresos de alrededor del 11% anual y márgenes de ingresos netos en expansión a aproximadamente el 32% durante el período de previsión, ambos basados en lo que la dirección ha guiado y lo que el consenso de analistas apoya para el año fiscal 2026 y más allá.
Si el crecimiento de los ingresos se sitúa en el extremo inferior, en torno al 10% anual, y los márgenes se estabilizan en torno al 30%, el modelo arroja un precio de aproximadamente 734 $ al final de la década, una rentabilidad total de alrededor del 58% y una TIR de alrededor del 6% anualizada. Este es el escenario en el que la monetización de la propiedad intelectual se estanca y los ingresos de EDA tardan más de lo previsto en materializarse.
Si el compromiso de Elliott impulsa los márgenes hacia la mitad de la década de los 40, como se ha propuesto la dirección, y la actividad de diseño de chips hiperescaladores sigue acelerándose, el escenario de gama alta apunta a unos 1.253 dólares, una rentabilidad total de alrededor del 170% y una TIR de alrededor del 13%.
El caso medio se basa en la ejecución que la empresa ya ha demostrado: dos trimestres consecutivos de márgenes superiores, una guía de beneficios por acción para todo el año que la dirección calificó de conservadora y un mínimo de propiedad intelectual que ya ha quedado atrás.
Cuál es el precio objetivo de las acciones de Synopsys?
El objetivo de precio medio de Street para las acciones de Synopsys es de 560 dólares, basado en 26 analistas, lo que implica un alza de aproximadamente el 20% desde el precio actual de 465 dólares.
El objetivo máximo de Street es de 650 $. El modelo de caso base de TIKR sitúa el objetivo a largo plazo en torno a 840 $ para octubre de 2030, suponiendo un crecimiento anual de los ingresos de alrededor del 11% y unos márgenes en expansión.
La variable clave a vigilar es el ritmo de monetización de los derechos de propiedad intelectual y la contratación de EDA en el ejercicio fiscal 2027.
¿Es la acción de Synopsys una compra en estos momentos?
Las acciones de Synopsys parecen infravaloradas a 465 dólares en relación con lo que demostraron los resultados del segundo trimestre: un beneficio por acción superior a 0,20 dólares, una guía de beneficio por acción ajustado para todo el año de entre 14,72 y 14,80 dólares, y un segmento IP que la dirección confirmó que había tocado fondo en el primer trimestre. De los 26 analistas que cubren SNPS, 17 la califican como Comprar o Superar.
El riesgo a corto plazo es que la recuperación de IP tarde más de lo previsto, pero el acuerdo de cooperación con Elliott añade presión para acelerar la mejora de los márgenes y la captación de valor.
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