Estadísticas clave de las acciones de UBER
- Rango 52 Semanas: $68 a $102
- Precio actual: $71
- Objetivo medio de Street: $104
- Objetivo máximo de la calle: $150
- Consenso de analistas: 36 Compras / 9 Superiores / 5 Mantenidos / 0 Inferiores / 1 Venta
- Modelo Objetivo TIKR (Dic. 2030): $155
Las acciones de Uber caen un 30% desde su máximo a pesar de que los resultados del primer trimestre se sitúan en el extremo superior de las previsiones
Uber Technologies(UBER) cayó a alrededor de 71 dólares tras la publicación de sus resultados del 1T 2026, llevando a la acción a una distancia sorprendente de su mínimo de 52 semanas a pesar de reportar reservas brutas de 53.700 millones de dólares, un aumento interanual del 21% que se situó por encima del extremo superior del rango de orientación de la gerencia.
La caída se concentró en los ingresos del primer trimestre, que se situaron en 13.200 millones de dólares, frente a una estimación de consenso de unos 13.300 millones de dólares, lo que supone una pérdida de menos del 1%.
Esa pérdida fue estructural, no operativa: un cambio en el modelo de negocio del Reino Unido que Uber señaló en sus observaciones preparadas redujo el crecimiento de los ingresos del primer trimestre en aproximadamente 8 puntos porcentuales y se espera que continúe arrastrando el margen de ingresos de movilidad en alrededor de 400 puntos básicos hasta el resto de 2026.
El consejero delegado, Dara Khosrowshahi, se refirió directamente a la situación operativa en la conferencia del primer trimestre: "A pesar de un contexto complejo marcado por la guerra y el clima, hemos obtenido unos ingresos y una rentabilidad iguales o superiores a los previstos".
La historia de la rentabilidad no fue ambigua: el BPA no-GAAP alcanzó los 0,72 dólares, un 44% más interanual, frente a una estimación de consenso de 0,70 dólares, y el flujo de caja libre de los últimos doce meses se situó en torno a los 9.800 millones de dólares.
El segmento de Movilidad de Uber, que cubre el servicio de transporte a escala mundial, aceleró su crecimiento de reservas brutas hasta el 20%, con márgenes operativos récord.
Delivery, que incluye Uber Eats en los sectores de alimentación, comestibles y venta al por menor, aumentó las reservas brutas un 23% y mantuvo unos márgenes en expansión, mientras que Freight volvió a crecer por primera vez en casi dos años.
La empresa también recompró la cifra récord de 3.000 millones de dólares en acciones sólo durante el primer trimestre, reduciendo su número de acciones diluidas en un 2% interanual.
Uber One, el programa de socios de pago de la empresa, superó los 50 millones de socios y ahora representa más de la mitad de las reservas brutas tanto en Movilidad como en Entrega.
Además, se anunciaron nuevas asociaciones: un proyecto piloto de robotaxi en Madrid con WeRide y AVOMO, un programa en Múnich con Autobrains y Nvidia, un compromiso de cerca de 500 millones de dólares con la empresa de conducción autónoma Nuro y una línea de financiación de flotas de 1.000 millones de dólares con el Banco Santander.
Los viajes en vehículos autónomos en la plataforma de Uber crecieron más de 10 veces año tras año, y la dirección reiteró el objetivo de estar en funcionamiento en hasta 15 ciudades de todo el mundo a finales de 2026.
La caída del 30% de las acciones de UBER desde su máximo de 52 semanas de alrededor de 102 dólares se produjo mientras el negocio subyacente estaba cumpliendo, que es la tensión que los datos no apoyan.
Por qué 45 de 51 analistas siguen calificando las acciones de Uber como compra o superproductivas tras el retroceso
El consenso sobre las acciones de Uber no está dividido: 36 analistas la califican de "Comprar", 9 de "Superar", 5 de "Mantener" y 1 de "Vender", lo que supone un total de 45 valoraciones alcistas de un total de 51 analistas.
El precio objetivo medio de alrededor de 104 dólares implica casi un 48% de revalorización desde el precio actual de alrededor de 71 dólares, y el máximo de la calle de 150 dólares implica más del doble desde aquí.
Esta convicción se basa en la trayectoria del EBITDA.
El EBITDA del primer trimestre de Uber fue de 2.480 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 32,8%, con un margen de EBITDA que aumentó hasta el 18,8% desde el 17,3% del trimestre anterior.
Las previsiones de Street apuntan a que el EBITDA del segundo trimestre se situará en torno a los 2.760 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 30%, con un aumento del margen de aproximadamente el 19%.
La curva a futuro no se aplana: las estimaciones de consenso prevén un EBITDA de aproximadamente 2.890 millones de dólares en el tercer trimestre y de alrededor de 3.130 millones de dólares en el cuarto, con un margen EBITDA para todo el año 2026 a finales de año cercano al 20%.
El BPA normalizado de las acciones de Uber fue de 0,72 dólares en el primer trimestre, y las estimaciones de Street apuntan a unos 0,80 dólares en el segundo trimestre, lo que supone un incremento interanual del 22%, que aumentaría a unos 0,86 dólares en el tercer trimestre y a unos 0,98 dólares en el cuarto.
La previsión de flujo de caja libre respalda los cálculos de recompra: Se prevé que el FCF del segundo trimestre ronde los 3.090 millones de dólares, y que el total anual se acerque a los 11.000 millones de dólares en los cuatro trimestres de 2026.
En la Conferencia de Decisiones Estratégicas de Bernstein, el director financiero Balaji Krishnamurthy definió claramente la jerarquía de asignación de capital: reinvertir en crecimiento orgánico en primer lugar, financiar el ecosistema de vehículos autónomos en segundo lugar, realizar fusiones y adquisiciones selectivas en tercer lugar y devolver el exceso de capital a los accionistas mediante recompras en cuarto lugar.
La situación de Delivery Hero añade un comodín: Uber ha creado una exposición económica de aproximadamente el 37% en la empresa alemana de reparto de comida y está evaluando una adquisición completa a un coste base de unos 30 euros por acción.
De cerrarse la operación, se ampliarían los mercados de reparto de Oriente Medio y Corea, en los que Uber no tiene presencia actualmente, lo que podría elevar las reservas brutas de más de 100.000 millones de dólares a más de 160.000 millones anuales.
El viento de cola de los costes de seguros también va por delante de lo previsto: la dirección prevé cientos de millones de ahorro en seguros en EE.UU. en 2026, las renovaciones anuales de tarifas registraron aumentos de un solo dígito en marzo, y el crecimiento de los viajes en Los Ángeles, el mercado con mayores dificultades para los seguros, se ha acelerado significativamente.
Con 45 de 51 analistas alcistas, un objetivo medio que implica casi un 48% de revalorización y una trayectoria del margen de EBITDA que se dirige hacia el 20%, las acciones de Uber están infravaloradas en relación con lo que realmente ofrecen los fundamentales.
¿Estarán infravaloradas las acciones de Uber en 2026? El objetivo de 155 dólares de TIKR sugiere una subida significativa
El caso base de TIKR valora las acciones de Uber en aproximadamente 155 dólares en diciembre de 2030, lo que implica un rendimiento total de alrededor del 119% desde el precio actual de alrededor de 71 dólares, o aproximadamente un 19% anualizado durante aproximadamente 4,6 años.
Si Uber mantiene el crecimiento de los ingresos en torno al 11% anual y los márgenes de ingresos netos se expanden hacia aproximadamente el 16%, el modelo TIKR proyecta un precio de las acciones cercano a los 214 dólares en diciembre de 2034, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 203% y una TIR de aproximadamente el 14%.
Si el crecimiento de los ingresos se reduce a alrededor del 10% y los márgenes se aproximan al 15%, el escenario de caso bajo sigue produciendo una acción cercana a 161 $ en 2034, una rentabilidad total de alrededor del 127% y una TIR de alrededor del 10%.
El caso elevado, que supone un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 12% y unos márgenes de beneficio neto cercanos al 16%, proyecta unos 278 $ por acción en diciembre de 2034, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 293% y una TIR de aproximadamente el 17%.
El ahorro en seguros que fluye a través de los márgenes de U.S. Mobility, el crecimiento anual del 50% de los socios de Uber One y el aumento del volumen de viajes de AV a 10 veces son los tres mecanismos operativos que podrían impulsar la ejecución hacia el caso medio o alto.
La adquisición de Delivery Hero, si se completa a un precio razonable, añade una palanca de expansión de TAM que el modelo actual no incorpora plenamente.
Es Uber una acción de compra en este momento?
Con 45 de los 51 analistas calificando las acciones de Uber como Comprar o Superar, un precio objetivo medio de alrededor de 104 dólares que implica casi un 48% de subida, y el caso base de TIKR apuntando a una rentabilidad total de aproximadamente el 119% en diciembre de 2030, los datos se inclinan al alza.
La variable clave a vigilar es la expansión de los márgenes de movilidad en EE.UU. a medida que fluya el ahorro en seguros y si la adquisición de Delivery Hero se lleva a cabo a un precio disciplinado.
¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de UBER?
El objetivo medio de Street para las acciones de Uber se sitúa en torno a los 104 dólares por acción, con un máximo de 150 dólares. El modelo de caso medio de TIKR amplía la previsión hasta aproximadamente 155 dólares en diciembre de 2030.
Los 51 analistas que cubren el valor, con 36 de compra y 9 de superación, están valorando una subida significativa desde el nivel actual de alrededor de 71 dólares.
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