Estadísticas clave de las acciones de Boston Scientific
- Rendimiento en la última semana: +3%
- Rango de 52 semanas: $72.7 to $109.5
- Precio actual: $76.2
¿Qué ha ocurrido?
La caída del 17,6% deBoston Scientific en un solo día, hasta los 75,50 dólares el 4 de febrero, oculta un negocio que acaba de ofrecer un crecimiento orgánico de los ingresos del 15,8% y un crecimiento del BPA del 22% para todo el año 2025, cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas de 72,69 dólares.
La venta se aceleró después de que el crecimiento de la electrofisiología en el cuarto trimestre del 35% no cumpliera las expectativas infladas de Street de un crecimiento del mercado del 25%, lo que desencadenó investigaciones de fraude de valores tanto de Pomerantz LLP el 24 de febrero como de Levi & Korsinsky el 2 de marzo.
Por debajo del ruido de la PE, el flujo de caja libre de Boston Scientific aumentó un 38% hasta 3.659 millones de dólares en 2025, y la dirección anunció un beneficio por acción ajustado para 2026 de entre 3,43 y 3,49 dólares, lo que representa un crecimiento del 12% al 14% tras tres años consecutivos de ganancias por acción superiores al 20%.
La presentación del ensayo CHAMPION en el ACC el 28 de marzo añade urgencia inmediata, ya que un resultado positivo podría ampliar el grupo de pacientes de WATCHMAN de aproximadamente 5 millones a 20 millones en todo el mundo, apoyando directamente el plan a largo plazo.
El presidente y consejero delegado, Michael Mahoney, declaró en la conferencia sobre beneficios del cuarto trimestre que "si se suman todos los demás competidores, nuestra cuota será igual a la de ellos", justo antes del resultado de CHAMPION del 28 de marzo, que podría redefinir el mercado de WATCHMAN.
Con un préstamo a plazo de 6.000 millones de dólares firmado el 26 de febrero para financiar la adquisición de Penumbra, Boston Scientific entra en los mercados de la trombectomía mecánica y neurovascular, en los que actualmente no tiene presencia, ampliando su foso competitivo hasta bien entrado 2030.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de BSX
Las investigaciones por fraude bursátil de Pomerantz y Levi & Korsinsky cayeron sobre una acción que ya cotiza un 30% por debajo de su máximo de 52 semanas, aunque la previsión subyacente para 2026 de un crecimiento del BPA del 12% al 14% se mantiene totalmente intacta.
La trayectoria fundamental sigue siendo convincente, con una aceleración de los ingresos de 16.800 millones de dólares en 2024 a 20.100 millones de dólares en 2025 y una proyección de consenso de 22.300 millones de dólares en 2026, mientras que el BPA normalizado crece de 3,06 dólares a una estimación de 3,46 dólares.
A pesar de la venta masiva, Wall Street mantiene 25 posiciones de compra y 9 de superación, frente a sólo 1 posición de retención a 2 de marzo, con un precio objetivo medio de 104,75 dólares, lo que implica un 37,4% de subida desde 76,22 dólares, reflejando la convicción de compra de los analistas en la debilidad.
El rango objetivo se extiende desde los 83 $ en el extremo inferior hasta los 124 $ en el superior, donde la lectura del ensayo CHAMPION del 28 de marzo en el ACC determina qué escenario se desarrolla para el mercado accesible de WATCHMAN de 5 millones frente a 20 millones de pacientes.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo de caso medio TIKR establece un objetivo de 128,37 $ frente a los 76,22 $ actuales, proyectando una rentabilidad total del 68,4% en 4,8 años con una TIR anualizada del 11,4%.
El mercado está castigando la percepción de una pérdida de crecimiento del PE, mientras ignora que el flujo de caja libre aumentó un 38% hasta 3.659 millones de dólares en 2025, con una previsión de 4.200 millones de dólares para 2026.
Los márgenes EBIT de Boston Scientific aumentaron hasta el 28% en 2025 y se prevé que alcancen el 28,5% en 2026.
La dirección firmó un préstamo a plazo de 6.000 millones de dólares el 26 de febrero para financiar Penumbra, lo que indica el tipo de confianza en el balance que contradice una tesis construida sobre la desaceleración.
Sin embargo, si la adquisición de Penumbra se cierra y se integra mal, el apalancamiento bruto de la deuda de 1,9 veces podría tensar la estructura de capital y retrasar la hoja de ruta de expansión de márgenes.
La lectura del ensayo CHAMPION del 28 de marzo en el ACC señalará inmediatamente si el mercado de WATCHMAN se amplía de 5M a 20M de pacientes y valida toda la revalorización del crecimiento.
BSX está muy infravalorada a 76,22 dólares, con un objetivo medio de 128,37 dólares y un potencial de rentabilidad total del 68,4%.
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