Five Below, Inc. (NASDAQ: FIVE) es un minorista especializado en artículos de valor, más conocido por sus productos de bajo precio dirigidos principalmente a los consumidores más jóvenes. Las acciones cotizaban recientemente en torno a los 190 dólares por título, lo que da a Five Below un valor de mercado de aproximadamente 10.500 millones de dólares.
Tras superar la presión sobre los márgenes y los problemas de ejecución en los últimos años, las acciones de Five Below se han recuperado significativamente. Si nos fijamos en quiénes son los propietarios actuales de la empresa y en cómo han operado las personas con acceso a información privilegiada, podemos hacernos una idea de cómo ven los grandes inversores la durabilidad de esta recuperación.
¿Quiénes son los principales accionistas de Five Below?
La base accionarial de Five Below está encabezada por grandes inversores institucionales. Estas empresas suelen mantenerse a lo largo de los ciclos del mercado, lo que puede ayudar a estabilizar la propiedad, mientras que los cambios entre los gestores activos pueden poner de relieve las opiniones cambiantes sobre la valoración y la ejecución.
- El Grupo Vanguard, Inc: 5.363.563 acciones(9,72%), con un valor de 1.020 millones de dólares. Añadidas 68.637 acciones (+1,30%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 4.390.683 acciones(7,96%), valor de 834 millones de dólares. Recorta 142.704 acciones (-3,15%).
- Fidelity Management & Research Company LLC: 2.113.577 acciones(3,83%), valor de 401 millones de dólares. Añadió 88.550 acciones (+4,37%).
- D. E. Shaw & Co., L.P.: 2.076.318 acciones(3,76%), valor de 394 millones de dólares. Recorta 807.980 acciones (-28,01%).
- American Century Investment Management, Inc: 1.873.116 acciones(3,40%), 356 millones de dólares de valor. Añadió 332.615 acciones (+21,59%).
- UBS Financial Services, Inc: 1.707.843 acciones(3,10%), valor de 324 millones de dólares. Añadidas 69.795 acciones (+4,26%).
- State Street Investment Management (US): 1.674.172 acciones(3,04%), valor de 318 millones de dólares. Recorta 20.561 acciones (-1,21%).
- Wasatch Global Investors Inc: 1.492.641 acciones(2,71%), 283 millones de dólares. Recorta 140.909 acciones (-8,63%).
- Federated MDTA LLC: 1.431.724 acciones(2,60%), 272 millones de dólares. Recorta 43.894 acciones (-2,97%).
- Capital World Investors: 1.353.928 acciones(2,45%), valor de 257 millones de dólares. Añadidas 12.583 acciones (+0,94%).
- Marshall Wace LLP: 1.154.259 acciones(2,09%), valor de 219 millones de dólares. Añadió 114.711 acciones (+11,03%).
Para los inversores, esta composición de la propiedad muestra una base estable anclada por instituciones pasivas, mientras que los gestores activos parecen divididos, con algunos añadiendo exposición en la recuperación y otros recortando tras el fuerte repunte de la acción.
Lo más destacado de los hedge funds
Un movimiento notable fue el de Squarepoint Ops LLC, fundada por Louis Bacon, que aumentó su posición en Five Below un 934%. La firma posee ahora unos 18 millones de dólares en acciones, lo que parece reflejar un creciente interés tras las mejoras en la ejecución.
Point72 Asset Management, fundada por Steven Cohen, también aumentó su participación en un 81%, hasta un valor de unos 18 millones de dólares, lo que sugiere que la empresa podría estar valorando más positivamente la recuperación de Five Below tras un periodo volátil para el comercio minorista especializado.
Shellback Capital, dirigida por su fundador Jon Hilsabeck, incrementó su posición en un 71%, lo que eleva el valor total de sus participaciones a aproximadamente 21 millones de dólares, lo que podría apuntar a una confianza en la mejora del rendimiento de las tiendas.
Por su parte, Samlyn Capital, fundada por Robert Pohly, aumentó su participación en un 26% y ahora posee aproximadamente 146 millones de dólares en acciones de Five Below, lo que la convierte en uno de los fondos de cobertura con mayor participación en el valor.
Para los inversores, estos movimientos sugieren que está aumentando el interés de los hedge funds, aunque los niveles de convicción siguen variando según los gestores.
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Operaciones recientes de Five Below con información privilegiada
Los registros de información privilegiada del mes pasado se inclinaron hacia la venta, con transacciones repartidas entre varios ejecutivos y directores. Todas las operaciones reveladas fueron pequeñas en relación con el total de acciones en circulación de Five Below.
- Winifred Park (Funcionaria y Directora): Vendió 1.509 acciones por unos 267.000 dólares.
- Kathleen S. Barclay (Directora): Vendió 2.200 acciones por ~400.000 dólares.
- George S. Hill (Funcionario): Vendió un total de 7.500 acciones por ~1,36 millones de dólares.
- Michael F. Devine III (Director): Vendió 6.000 acciones por ~1,09 millones de dólares.
- Kenneth R. Bull (Funcionario): Vendió varios lotes por un total de ~25.000 acciones por ~4,4 millones de dólares.
Junto a estas transacciones aparecieron varios formularios 144, lo que puede deberse a consideraciones administrativas o de información más que a una señal coordinada.
Para los inversores, la actividad con información privilegiada parece prudente pero comedida, con ventas agrupadas tras el repunte de la acción y sin cambios importantes en los niveles generales de propiedad con información privilegiada.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
Five Below sigue siendo una empresa de propiedad institucional, respaldada por grandes fondos pasivos que le proporcionan estabilidad. La actividad de los hedge funds apunta a un compromiso creciente, mientras que las operaciones con información privilegiada sugieren que la dirección puede estar gestionando la exposición personal tras una fuerte recuperación del precio de las acciones.
Para los inversores, los datos combinados sugieren que el mercado parece más cómodo con el cambio de Five Below, pero la convicción sigue siendo selectiva, ya que la valoración y la durabilidad de los beneficios a largo plazo continúan siendo evaluadas.
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