Principales conclusiones:
- Líder del sector: LyondellBasell es un titán en el mercado mundial de plásticos y productos químicos, que produce los componentes esenciales para todo, desde envases de alimentos hasta piezas de automóviles.
- Proyección de precios: Si se mantienen las actuales tendencias de recuperación, la acción podría subir a 52,80 dólares por acción en diciembre de 2027.
- Rentabilidad prevista: Este objetivo representa una rentabilidad total del 24% desde el precio actual de 42,65 dólares.
- Crecimiento anual: Los inversores se enfrentan a una ganancia anual potencial del 11% en los próximos dos años.
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LyondellBasell Industries(LYB) no es sólo una empresa química; es un proveedor de los materiales fundamentales que alimentan la vida moderna. A pesar de su importancia, la empresa atraviesa actualmente una de las recesiones más prolongadas que la industria química ha sufrido en décadas.
En el tercer trimestre de 2025, LYB registró unos beneficios de 1,01 dólares por acción. Con una capitalización bursátil de 13.800 millones de dólares, la acción ofrece actualmente una enorme rentabilidad por dividendo del 11%.
Aunque una rentabilidad de dos dígitos suele poner nerviosos a los inversores por la sostenibilidad, también sugiere que el valor podría estar muy infravalorado.
Veamos si este gigante químico está listo para recuperarse tras una caída del 42% en 2025.
Lo que dice el modelo para las acciones de LYB
Para estimar el futuro de LYB, hemos tenido en cuenta dos factores principales: la reducción mundial de la capacidad de producción química y el plan interno de "mejora de la tesorería" de la empresa.
Nuestro modelo utiliza una previsión conservadora. Contabilizamos un descenso de los ingresos del 10,4% (reflejo de la actual caída del sector) y unos márgenes operativos del 6,3%.
Basándonos en estas cifras, proyectamos que las acciones subirán de 42,65 a 52,80 dólares en los próximos dos años.
Esto supone un múltiplo precio/beneficios (PER) de 12 veces. Aunque es ligeramente inferior al actual, se trata de un valor intermedio justo en comparación con la media histórica a largo plazo de la empresa.
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Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de LYB:
1. Crecimiento de los ingresos: 6,4%.
Suena extraño ser optimista sobre un descenso de los ingresos, pero en el mundo cíclico de los productos químicos, el momento oportuno lo es todo.
LYB se encuentra actualmente en la parte baja de un ciclo, pero varios vientos en contra "puntuales" están desapareciendo:
- El mantenimiento y el clima: En 2025, una importante remodelación de la planta de Channelview y las inesperadas tormentas invernales costaron a la empresa unos 260 millones de dólares. Estos costes no se repetirán en 2026, por lo que los beneficios aumentarán de inmediato.
- Vuelve la demanda: La demanda mundial de polietileno (utilizado en bolsas y botellas de plástico) ha vuelto a su tasa de crecimiento a largo plazo del 3% anual.
- La oferta disminuye: Esta es la parte más crucial de la previsión. Alrededor del 10% de la oferta mundial -unos21 millones de toneladas- se cerrará de aquí a 2028. A medida que cierran estas plantas más antiguas e ineficientes en Europa, Japón y China, las plantas modernas y de bajo coste de LYB se vuelven mucho más valiosas.
2. Márgenes de explotación: 6.3%
LYB está actualmente obsesionado con la eficiencia. La dirección ha puesto en marcha un plan de mejora de la tesorería de 1.100 millones de dólares para exprimir más beneficios de cada dólar ganado. Lo están haciendo a través de tres palancas principales:
- Menor gasto: LYB ha reducido significativamente los gastos de capital (CapEx), de 2.200 millones de dólares previstos a 1.700 millones, con nuevos recortes previstos para 2026.
- Aumento de la eficiencia: Las nuevas instalaciones de alta tecnología, como la planta de polietileno Hyperzone, están entrando en funcionamiento y se espera que añadan 170 millones de dólares en mejoras anuales.
- Depuración de la cartera: LYB está vendiendo algunos de sus activos europeos menos rentables. Esto elimina el "peso muerto" y centra la empresa en sus centros más rentables.
3. Múltiplo PER de salida: 12x
Actualmente, el mercado valora LYB a unas 14,4 veces sus beneficios previstos. Hemos elegido un múltiplo más conservador de 12 veces para nuestra proyección de 2027.
Preocupa la rentabilidad por dividendo del 11%, pero la empresa ha sido proactiva. Ha aumentado sus reservas de efectivo a 3.400 millones de dólares -el doble de su colchón habitual- y ha renegociado su deuda para asegurarse un amplio margen de maniobra.
A medida que se corrija el equilibrio entre la oferta y la demanda del sector, es probable que el mercado recompense a la acción con una valoración más alta.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Los valores químicos son sensibles a la economía mundial. He aquí cómo podría comportarse LYB en diferentes escenarios hasta 2027:
- Caso bajo: Si la caída de la industria se prolonga y los márgenes caen hasta el 4,4%, la acción aún podría ofrecer una rentabilidad anual del 13% (apoyada principalmente por el dividendo y el bajo precio actual).
- Caso medio: Con márgenes estables y una modesta recuperación, esperamos una rentabilidad anual del 17%.
- Caso alto: Si se aceleran los cierres de plantas y se recupera el mercado inmobiliario (gran comprador de productos químicos), la rentabilidad podría dispararse hasta el 19% anual.
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LyondellBasell es un productor de bajo coste en un mundo de alto coste. Con 1.100 millones de dólares en ahorros de costes en camino y una parte masiva de la competencia global cerrando, la compañía se está posicionando para ser mucho más rentable cuando el ciclo finalmente cambie.
¿Cuánto pueden subir las acciones de LYB a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
