Puntos clave:
- Option Care Health atiende a 600 millones de pacientes al año a través de 170 centros de infusión, con una cobertura del 96% en Estados Unidos.
- Sobre la base de las tendencias de crecimiento actuales, las acciones de OPCH podrían alcanzar los 41,59 dólares por acción en diciembre de 2027.
- Este objetivo implica una rentabilidad total del 27,8% desde el precio actual de 32,55 dólares, o alrededor del 12,9% anual.
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Option Care Health(OPCH) opera como el mayor proveedor independiente de servicios de infusión a domicilio de Estados Unidos, suministrando medicamentos y cuidados directamente a los hogares de los pacientes.
La empresa registró un crecimiento de los ingresos del 12% en el tercer trimestre de 2025, impulsado por una expansión de mediados de la década en terapias agudas y ganancias de dos dígitos en tratamientos crónicos.
Con una capitalización bursátil de más de 5.000 millones de dólares, las acciones de Option Care han rendido un 42% en 2025. Examinemos si este proveedor de servicios sanitarios puede protagonizar una recuperación en los próximos 24 meses.
Lo que dice el modelo para las acciones de OPCH
Evaluamos el potencial alcista de Option Care examinando su cambio hacia unos cuidados intensivos con mayores márgenes y la expansión de su red de salas de infusión.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 9,8% y unos márgenes operativos del 6,3%, nuestro modelo proyecta que las acciones subirán de 33 a 42 dólares en los próximos dos años. Esto supondría una rentabilidad total del 28%, o una rentabilidad anualizada del 13% en los próximos 2 años.
El modelo supone que el mercado aplica un múltiplo razonable de 18 veces el PER, significativamente inferior a la media de 3 años de la empresa de 24 veces.
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Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de OPCH:
1. Crecimiento de los ingresos: 9,8
El crecimiento de Option Care se debe a dos factores principales: la expansión de los cuidados intensivos y la diversificación de las terapias crónicas.
El negocio de terapias agudas de la empresa creció a mediados de la década en el tercer trimestre de 2025, beneficiándose de la salida de competidores y de asociaciones con hospitales.
El área de agudos requiere una estrecha coordinación con las fuentes de derivación y una excepcional capacidad de respuesta de las farmacias.
Option Care gestiona diariamente miles de transiciones de pacientes del hospital al domicilio. La dirección espera que este impulso continúe en 2026, aunque a un ritmo ligeramente inferior.
Por lo que respecta a las enfermedades crónicas, la empresa se enfrenta a la competencia del biosimilar Stelara, que supuso un lastre de 380 puntos básicos para el crecimiento en el tercer trimestre.
Sin embargo, las asociaciones con fabricantes como Gilead, UroGen y Quince están añadiendo nuevas fuentes de ingresos.
Creemos que puede alcanzarse una tasa de crecimiento anual del 9,8% a medida que la empresa capte cuota de mercado de competidores más pequeños y amplíe su modelo de médicos avanzados a través de su red de 170 centros.
2. Márgenes de explotación: 6.3%
La rentabilidad sigue mejorando a medida que Option Care aprovecha su escala nacional. La empresa realizó más de 175.000 visitas de enfermería en el tercer trimestre, de las cuales el 34% tuvieron lugar en salas de infusión en lugar de en domicilios, un modelo de prestación más eficiente.
La dirección está invirtiendo en IA y análisis avanzados para impulsar la eficiencia operativa. Lanzaron tres nuevas aplicaciones en el tercer trimestre centradas en la incorporación de pacientes, la utilización de personal y la optimización de la entrega.
El modelo de médico avanzado representa otra oportunidad de margen. Mediante la incorporación de enfermeras profesionales en centros seleccionados, Option Care puede atender a pacientes de mayor agudeza y expandirse a nuevos segmentos de pago por servicio de Medicare.
Prevemos unos márgenes operativos medios del 6,3% hasta 2028, ligeramente por debajo del 6,4% actual, pero teniendo en cuenta las continuas inversiones en tecnología y expansión de centros.
3. Múltiplo PER de salida: 18x
El mercado valora actualmente Option Care a un múltiplo precio/beneficios de aproximadamente 17,9 veces (próximos doce meses).
Históricamente, la acción ha cotizado a una media de 24 veces en los últimos tres años. Nuestro modelo utiliza un múltiplo conservador de 18 veces, sólo ligeramente por encima de los niveles actuales.
Si la empresa sigue demostrando que puede crecer a pesar de los vientos en contra de Stelara y ampliar los márgenes mediante el apalancamiento operativo, este múltiplo podría ampliarse fácilmente, proporcionando un alza adicional más allá de nuestro objetivo actual.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de OPCH hasta 2030 muestran resultados variados basados en el impulso del crecimiento de los cuidados intensivos y el impacto de la transición a Stelara (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 7,7% y la expansión de los márgenes se estanca en el 4,6%, la acción ofrece una rentabilidad anual del 3%.
- Caso medio: Con un crecimiento de los ingresos del 8,5%-9,8% y un aumento constante de los márgenes hasta el 6,3%, la acción ofrece una rentabilidad anual del 9%.
- Caso elevado: Si Option Care se convierte en el proveedor dominante de infusión a domicilio y monetiza plenamente su red de salas de infusión, la rentabilidad podría alcanzar el 15% anual.
Incluso en el caso conservador, Option Care ofrece rendimientos razonables, respaldados por su posición única como único proveedor independiente a escala nacional, la profundización de las relaciones con los pagadores centrados en la reducción de los costes médicos, y una pista masiva para el cambio del lugar de atención de los costosos entornos hospitalarios a la atención domiciliaria y ambulatoria de menor coste.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de Option Care Health a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
