Estadísticas clave de las acciones de TJX Companies
- Precio actual: 157 $ (21 de mayo de 2026)
- Ingresos en el primer trimestre del ejercicio 2020: 14.320 millones de dólares, un 9% más que en el mismo periodo del año anterior.
- BPA diluido del 1er trimestre del ejercicio 2020: 1,19 $, un 29% más interanual
- Previsión de ingresos para todo el año (ejercicio 2027): entre 63.200 y 63.700 millones de dólares, un aumento del 5% al 6%.
- Previsión de BPA para todo el año (ejercicio 2027): entre 5,08 y 5,15 dólares, un aumento del 7% al 9%.
- Precio objetivo del modelo TIKR: 211,09 dólares
- Alza implícita: ~34
Las acciones de TJX superan las estimaciones del primer trimestre en todas las divisiones, pero las coberturas de combustible financiaron la mitad de la superación
The TJX Companies(TJX) reportó ingresos Q1 FY2027 de $ 14,32B, un 9% interanual, superando las estimaciones de Street de $ 14,0B, después de su publicación de ganancias Q1 2027.
El beneficio por acción diluido fue de 1,19 dólares, un 29% más que los 0,92 dólares del periodo anterior y 0,17 dólares por encima de la estimación de 1,02 dólares.
El margen de beneficios antes de impuestos alcanzó el 12%, 170 puntos básicos más, mientras que el margen bruto se amplió al 31,3%, 180 puntos básicos más, impulsado por la mejora del margen de la mercancía, las coberturas de inventario favorables y las ganancias de las coberturas de combustible.
Todas las divisiones registraron un crecimiento de las ventas brutas: Marmaxx creció un 6%, con un margen de beneficio del segmento de 100 puntos básicos más, hasta el 14,7%; HomeGoods aumentó un 9%, con un margen de beneficio del segmento de 270 puntos básicos más, hasta el 12,9%; TJX Canada creció un 7%, y TJX International aumentó un 4%.
John Klinger, director financiero y vicepresidente ejecutivo, declaró en la conferencia sobre resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal de 2020 que "superamos nuestras previsiones en el primer trimestre en 0,20 dólares, y estamos aportando 0,13 dólares al año", con un diferencial de 0,07 dólares que refleja los costes de combustible ahora incluidos en el plan para todo el año a los precios actuales del gasóleo.
La dirección elevó las previsiones de ventas brutas para todo el año entre el 3% y el 4%, las previsiones de ingresos para todo el año entre 63.200 y 63.700 millones de dólares, y las previsiones de BPA para todo el año entre 5,08 y 5,15 dólares.
TJX devolvió 1.100 millones de dólares a los accionistas a través de recompras y dividendos en el primer trimestre, y elevó su previsión de recompra de acciones para el ejercicio fiscal 2020 a entre 2.750 y 3.000 millones de dólares.
Los ingresos de las acciones de TJX suben un 9% y cada línea de margen se expande, hasta que los costes de combustible golpean la mitad trasera
TJX ahora ha registrado un crecimiento positivo de los ingresos en siete trimestres consecutivos visibles en la cuenta de resultados, acelerando desde el 5,6% en el trimestre de agosto de 2024 hasta el 9,2% en el período más reciente Q1 FY2027 finalizado el 2 de mayo de 2026.
Los márgenes brutos tocaron fondo con un 29,5% en el trimestre de mayo de 2025, y luego se recuperaron hasta el 30,7%, 32,6%, 30,9% y ahora 31,3%, una trayectoria que refleja la mejora del margen de mercancías de TJX y el beneficio estructural de su modelo de compra fuera de precio.
Los ingresos de explotación alcanzaron los 1.690 millones de dólares en el primer trimestre del ejercicio de 2020, un 28% más que los 1.320 millones del trimestre anterior, gracias a la expansión del margen de explotación hasta el 11,8% desde el 10,0%.
La trayectoria trimestral del margen de explotación lo explica todo: 10,6% en agosto de 2024, 12,0% en noviembre de 2024, 11,3% en febrero de 2025, luego 10,0% antes de recuperarse a través de 11,2%, 12,5%, 13,3%, y de nuevo a 11,8% en el trimestre más reciente, mostrando un patrón de compresión estacional con un claro piso ascendente.
Los gastos de venta, generales y administrativos ascendieron a 2.790 millones de dólares, lo que representa el 19,5% de los ingresos, 10 puntos básicos menos que el año anterior.
La expansión del margen bruto de 180 puntos básicos en el primer trimestre del año fiscal 2027 es la mayor expansión de un solo trimestre visible en los ocho trimestres de la cuenta de resultados, pero la dirección ya ha señalado que las ganancias por cobertura de combustible (un viento de cola del primer trimestre) no se repetirán al mismo nivel en la segunda mitad del año.
El objetivo de 211 dólares de TIKR para las acciones de TJX requiere supuestos de márgenes que los costes del combustible ya están presionando
El modelo de valoración de TIKR sitúa el precio de las acciones de TJX en 211 dólares en enero de 2031, lo que implica una rentabilidad total del 34% desde el precio actual de 15 dólares, o un 6,4% anualizado en unos 5 años.
El caso medio asume una CAGR de los ingresos del 5,5% y unos márgenes de ingresos netos que se expanden hasta el 9,4%, cifras que están apoyadas direccionalmente por la mejora del 1T, pero supeditadas a que TJX mantenga las ganancias de los márgenes de la mercancía a través de un entorno de costes de combustible más altos en la segunda mitad del año fiscal 2027.
El modelo incorpora un supuesto de compresión del PER negativo del 1,3% anual, lo que significa que las acciones de TJX alcanzan los 211 dólares a pesar de que el mercado asigne un múltiplo de beneficios ligeramente inferior a lo largo del tiempo, lo que sitúa toda la carga de la rentabilidad en el crecimiento de los beneficios en lugar de en la expansión del múltiplo.
Las acciones de TJX ofrecen un precio de 206 $ y una TIR del 3,2% en el caso bajo de TIKR, un escenario coherente con un crecimiento de los ingresos cercano al suelo del 5% CAGR y unos márgenes de ingresos netos del 8,8%, lo que reflejaría que los costes del combustible comprimen la rentabilidad del segundo semestre sin una compensación significativa.
El caso medio, con 260 USD y una TIR del 5,9% en enero de 2035, supone que la TACC de los ingresos del 5,5% y el margen del 9,4% se mantienen durante el periodo de previsión, una senda realista si continúa la recuperación del margen de HomeGoods (12,9%) y la expansión de España añade volumen incremental sin diluir materialmente los márgenes consolidados.
El caso más elevado, de 315 dólares y una TIR del 8,3%, requiere una CAGR de los ingresos del 6,1% y unos márgenes de ingresos netos del 10%, condiciones que exigirían o bien que los precios del gasóleo cayeran desde los niveles actuales o que TJX acelerara la expansión del número de tiendas en España, México y las posibles zonas geográficas de JV a las que se refirió la dirección en la llamada.
El informe de resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 202027 reduce el debate sobre la inversión a una única variable: si TJX puede mantener las ganancias de los márgenes de mercancías que impulsaron la rentabilidad del primer trimestre en una segunda mitad definida por los elevados costes del combustible que la dirección ha incluido explícitamente en las previsiones.
Qué ha pasado con las acciones de TJX tras los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027?
The TJX Companies anunció unos ingresos de 14.320 millones de dólares en el primer trimestre del ejercicio fiscal de 2020, un 9% más que en el mismo periodo del año anterior, y un beneficio por acción diluido de 1,19 dólares, un 29% más, ambos muy por encima de las estimaciones de Street.
Todas las divisiones registraron un crecimiento positivo de las ventas brutas, liderado por un aumento del 9% en HomeGoods. La dirección elevó las previsiones de beneficio por acción para todo el año de 5,08 a 5,15 dólares y aumentó el programa anual de recompra de acciones de 2.750 a 3.000 millones de dólares. Las acciones de TJX cerraron a 157 dólares el 21 de mayo, el día después del informe.
¿Están infravaloradas las acciones de TJX en estos momentos?
El modelo de valoración de TIKR sitúa el precio de las acciones de TJX en 211 dólares en enero de 2031, lo que supone un alza de aproximadamente el 34% desde el precio actual de 157 dólares.
El caso medio asume una CAGR de ingresos del 5,5% y unos márgenes de beneficio neto del 9,4%, que son alcanzables si persisten las ganancias en los márgenes de mercancías más allá del viento de cola de la cobertura de combustible del 1T.
La variable clave es si TJX mantiene el margen bruto por encima del 31% hasta la segunda mitad del año fiscal 2027, cuando los beneficios de la cobertura de combustible no se repetirán a los niveles del primer trimestre.
¿Debería invertir en The TJX Companies, Inc?
La única forma de saberlo es mirar los números usted mismo. TIKR le ofrece acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder exactamente a esa pregunta.
Acceda a las acciones de The TJX Companies, Inc. y verá años de datos financieros históricos, las previsiones de ingresos y beneficios de los analistas de Wall Street para los próximos trimestres, la evolución de los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y la tendencia al alza o a la baja de los precios objetivo.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para seguir The TJX Companies, Inc. junto con cualquier otro valor que tenga en mente. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesita para decidir por sí mismo.
Acceda gratis a las herramientas profesionales para analizar las acciones de TJX en TIKR →.
