Conclusiones clave:
- Recuperación generalizada: Texas Instruments registró crecimiento en los segmentos industrial, automotriz, centros de datos y comunicaciones en el T2 de 2026, con los ingresos de centros de datos duplicándose interanual.
- Proyección de precio: Según la ejecución actual, la acción de TXN podría alcanzar los $403 para diciembre de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica un rendimiento total del 56% desde el precio actual de $258.
- Rendimiento anual: Los inversores podrían ver un crecimiento anualizado aproximado del 21% durante los próximos 2.3 años.
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Texas Instruments (TXN) reportó un sólido T2 de 2026, con ingresos de $5.5 mil millones, un aumento del 23% interanual y del 13% secuencial.
Ambos segmentos, Analog y Procesamiento Embebido, crecieron, con los ingresos de Analog aumentando un 26% y los de Embebido un 16%.
El CEO Haviv Ilan dijo que el crecimiento fue amplio esta vez, no solo proveniente del sector industrial y de centros de datos como en los trimestres recientes, sino que ahora también del automotriz.
Los ingresos industriales aumentaron aproximadamente un 30% interanual, los automotrices crecieron a un ritmo de dos dígitos medios, y los ingresos de centros de datos se duplicaron.
El margen operativo se situó en el 42% para el trimestre, y el flujo de caja libre en los últimos doce meses alcanzó los $6.5 mil millones, un fuerte aumento desde los $1.8 mil millones del año anterior.
La compañía también anunció que Julie Knecht asumirá el cargo de CFO el 1 de agosto, sucediendo al director financiero de larga data Rafael Lizardi.
TXN cotiza alrededor de $258 hoy, y la dirección espera que el actual ciclo alcista, impulsado por la reposición de inventarios y nuevos diseños de sistemas, continúe durante la segunda mitad del año.
Lo que dice el modelo para la acción de Texas Instruments
Texas Instruments fabrica chips analógicos y embebidos utilizados en casi todas las industrias, desde automóviles hasta fábricas y centros de datos.
Su principal ventaja actualmente es la capacidad. Después de años de expandir su capacidad de fabricación, incluyendo nuevas fábricas en Sherman y Lehi, TI puede satisfacer la demanda más rápido que los competidores que aún esperan que nueva capacidad entre en funcionamiento.
La dirección señaló que la demanda de centros de datos se duplicó interanual a medida que los chips se utilizan en todas las etapas de conversión de energía, y dijo que esta tendencia solo debería crecer a medida que la industria avanza hacia arquitecturas más complejas como los sistemas de 800 voltios.
La demanda automotriz también repuntó inesperadamente en el trimestre, impulsada en parte por las ventas de vehículos eléctricos e híbridos en China, mientras los clientes trabajan con inventarios previamente agotados.
TI también está comenzando a implementar aumentos de precios por primera vez en un tiempo, aunque la dirección dice que el impacto en los resultados a corto plazo es pequeño ya que la mayor parte del crecimiento proviene de mayores volúmenes unitarios, no del precio.
Utilizando un pronóstico de crecimiento de ingresos anual del 16.0% y márgenes operativos del 45.1%, nuestro modelo proyecta que la acción podría subir a $403 en 2.3 años. Esto supone un múltiplo precio-beneficio de 26.7x, por debajo del promedio de un año de TXN de 31.9x.
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El Modelo de Valoración de TIKR te permite ingresar tus propios supuestos para el crecimiento de ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo P/E de una compañía, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que usamos para la acción de Texas Instruments:
1. Crecimiento de ingresos: 16.0%
Texas Instruments creció sus ingresos un 13% durante el año terminado en diciembre de 2025, una fuerte recuperación del crecimiento negativo visto en los dos años anteriores mientras la industria trabajaba con el exceso de inventario.
Con una fortaleza generalizada ahora presente en los sectores industrial, automotriz y de centros de datos, y la dirección describiendo el escenario como "el inicio de un ciclo que es muy, muy amplio", asumimos que el crecimiento se mantiene elevado cerca del 16% a medida que se desarrolla esta recuperación.
2. Márgenes operativos: 45.1%
Para el año terminado en dic-25, el margen operativo se sitúa en 34.6%, por debajo de los promedios de cinco y diez años de alrededor del 41-42%.
El T2 de 2026 por sí solo fue mucho más alto, del 42%, ayudado por una expansión secuencial del margen bruto de 340 puntos básicos.
A medida que la utilización de las fábricas mejora aún más y las nuevas fábricas de 300 milímetros de TI contribuyen más, asumimos que los márgenes vuelven a acercarse a las normas históricas.
3. Múltiplo P/E de salida: 26.7x
TXN cotiza actualmente a 26.7x las ganancias futuras, por debajo de sus promedios de un año y tres años de 31.9x.
Mantenemos el múltiplo aproximadamente plano en lugar de asumir una mayor expansión, ya que una recuperación del ciclo de semiconductores tan avanzada típicamente trae cierta normalización del múltiplo incluso mientras las ganancias continúan creciendo.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Las acciones de semiconductores se mueven con los ciclos de la industria, y TI no es una excepción. Así es como la acción TXN podría desempeñarse bajo diferentes escenarios hasta diciembre de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de ingresos se estabiliza en 11.7% y los márgenes de ingreso neto se sitúan en 40.7%, los inversores aún podrían ver un rendimiento total del 82.3%, o aproximadamente 14.9% anual.
- Caso medio: Con un crecimiento del 13.0% y márgenes del 43.2%, esperamos un rendimiento total del 135.8%, o aproximadamente 21.9% anual.
- Caso alto: Si el actual ciclo alcista resulta más fuerte de lo esperado, impulsando el crecimiento de ingresos al 14.3% y los márgenes al 45.3%, los rendimientos podrían alcanzar un total del 197.6%, o aproximadamente 28.7% anual.
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La diferencia entre estos resultados depende en gran medida de cuánto dure esta recuperación generalizada en los mercados finales de TI, y de qué tan exitosamente la compañía convierta su ventaja de capacidad e iniciativas de precios en una expansión sostenida de márgenes.
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Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puedes estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres entradas simples:
- Crecimiento de ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo P/E de salida
Si no estás seguro de qué ingresar, TIKR completa automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones consensuadas de los analistas, dándote un punto de partida rápido y confiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y los rendimientos totales bajo escenarios Alcista, Base y Bajista para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la compañía o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
