Conclusiones clave:
- Adopción de IA se Acelera: El ARR relacionado con IA de Monday.com se duplicó del Q1 al Q2 y ahora representa el 17% del ARR neto nuevo añadido en el trimestre.
- Proyección de Precio: Basándose en la ejecución actual, la acción MNDY podría alcanzar los $117 para diciembre de 2028.
- Ganancias Potenciales: Este objetivo implica un retorno total del 29% desde el precio actual de $91.
- Retorno Anual: Los inversores podrían ver un crecimiento anualizado aproximado del 11% durante los próximos 2.3 años.
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Las acciones de Monday.com (MNDY) se han reducido a la mitad en el último año, incluso mientras el negocio subyacente siguió creciendo.
Los ingresos aumentaron un 22% interanual en el Q2 de 2026 hasta los $365 millones, y la empresa superó los $1,500 millones en ingresos recurrentes anuales (ARR) en julio.
El 22 de julio, Monday.com redujo su plantilla global en aproximadamente un 20%, su decisión más difícil desde la fundación de la empresa.
La dirección afirma que la mayor parte de los ahorros se reinvertirán en producto, talento e IA, no irán directamente al resultado final.
La historia más importante es el giro hacia la IA.
El co-CEO Eran Zinman dijo que el ARR de IA se duplicó trimestre a trimestre y ahora representa el 17% del ARR neto nuevo, una señal de que los clientes están eligiendo activamente pagar por funciones de IA en lugar de simplemente obtenerlas gratis.
A pesar de este progreso, la acción MNDY cotiza a $91, muy por debajo de sus máximos, dejando espacio para los inversores dispuestos a apostar por la recuperación.
Lo que Dice el Modelo para la Acción de Monday.com
Monday.com vende software de gestión del trabajo que ayuda a los equipos a planificar y seguir proyectos, y ahora está incursionando en CRM, gestión de servicios y agentes de IA que pueden realizar partes del trabajo, no solo organizarlo.
La empresa registró adiciones netas récord de clientes de más de $100,000 y más de $500,000 en el trimestre, mostrando que su impulso hacia cuentas más grandes está funcionando.
La retención neta de dólares (NDR) fue del 109%, aunque la dirección espera que disminuya ligeramente a alrededor del 108% para el año completo a medida que caducan los aumentos de precio anteriores.
La reestructuración tiene como objetivo simplificar el negocio. Menos capas de gestión, un enfoque más agudo en productos de CRM y servicios, y un nuevo modelo de "ingeniero desplegado hacia adelante" para ayudar a los grandes clientes a implementar realmente las herramientas de IA.
Utilizando una previsión de crecimiento de ingresos anual del 16.4% y márgenes operativos del 15.3%, nuestro modelo proyecta que la acción podría subir a $117 en 2.3 años. Esto supone un múltiplo precio-beneficio de 14.9x, muy por debajo del promedio de un año de Monday.com de 26.2x.
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El Modelo de Valoración de TIKR te permite introducir tus propios supuestos para el crecimiento de ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo P/E de una empresa, y calcula los retornos esperados de la acción.
Esto es lo que usamos para la acción MNDY:
1. Crecimiento de Ingresos: 16.4%
Monday.com creció sus ingresos un 22% en el Q2, pero las previsiones para el año completo apuntan a un crecimiento del 19-20%, y la dirección espera una mayor moderación a medida que se desarrollan la comparación de precios y la reestructuración de la estrategia comercial.
Supondremos que el crecimiento se estabiliza más cerca de la mitad de la decena a medida que la empresa equilibra su impulso hacia el mercado alto frente a una demanda más débil en el mercado bajo.
2. Márgenes Operativos: 15.3%
El margen operativo no GAAP del Q2 fue del 17%, frente al 15% del año anterior.
La reducción del 20% de la plantilla debería apoyar aún más los márgenes, con la dirección apuntando a ahorros anualizados de aproximadamente $100 millones.
Las previsiones para el año completo apuntan a un margen operativo de aproximadamente el 16%, por lo que nuestro supuesto del 15.3% se sitúa cerca de esa trayectoria.
3. Múltiplo P/E de Salida: 14.9x
La acción MNDY cotiza actualmente a 14.9x los beneficios futuros, un descuento pronunciado respecto a su promedio de un año de 26.2x y su promedio de 15 años cercano a 16.3x.
El múltiplo más bajo refleja una incertidumbre real.
La empresa está en medio de una reestructuración, la monetización de la IA aún es temprana y el crecimiento se ha desacelerado desde las tasas superiores al 30% vistas hace un par de años.
Mantenemos el múltiplo aproximadamente plano en lugar de asumir una revalorización.
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¿Qué Pasa si las Cosas Salen Mejor o Peor?
Las empresas de SaaS que atraviesan transiciones de IA pueden experimentar amplias oscilaciones en los resultados dependiendo de la ejecución. Así es como podría comportarse la acción de Monday.com bajo diferentes escenarios hasta diciembre de 2030:
- Caso Bajo: Si el crecimiento de ingresos se ralentiza al 12.7% y los márgenes de beneficio neto se estabilizan en el 14.4%, los inversores aún podrían ver un retorno total del 16.5%, o aproximadamente un 3.6% anual.
- Caso Medio: Con un crecimiento del 14.2% y márgenes del 15.4%, esperamos un retorno total del 52.3%, o aproximadamente un 10.2% anual.
- Caso Alto: Si la adopción de IA se acelera más rápido de lo esperado, impulsando el crecimiento de ingresos al 15.6% y los márgenes al 16.3%, los retornos podrían alcanzar un total del 94.0%, o aproximadamente un 16.6% anual.
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La brecha entre estos resultados se reduce principalmente a la rapidez con la que Monday.com puede convertir su temprana tracción en IA en ingresos recurrentes significativos, y si la reestructuración se traduce en ganancias de margen duraderas en lugar de una disrupción a corto plazo.
¿Cuánto Potencial Alcista Tiene la Acción de Monday.com Desde Aquí?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puedes estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres entradas simples:
- Crecimiento de Ingresos
- Márgenes Operativos
- Múltiplo P/E de Salida
Si no estás seguro de qué ingresar, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, dándote un punto de partida rápido y confiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y los retornos totales bajo escenarios Alcista, Base y Bajista para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de Responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender cualquier acción. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna acción mencionada. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
