Conclusiones clave para la acción de Starbucks a julio de 2026
- Starbucks cerró su joint venture de $13 mil millones en China con Boyu Capital justo después de que terminara el segundo trimestre fiscal, trasladando el negocio minorista del país a un modelo de licencia.
- Tras la publicación de resultados del T2, el EPS Normalizado alcanzó los $0.50, un aumento del 22% interanual y un 15% por encima del consenso, con el mercado modelando un crecimiento del 25% al 37% durante cinco trimestres consecutivos por delante.
- Doce analistas califican la acción de Starbucks como Compra, cuatro como Supera el Rendimiento, dieciséis como Mantener, dos como Bajo el Rendimiento y dos como Venta, y el precio objetivo promedio de $106 se sitúa apenas un 1% por encima del cierre de $105.
- Valorada por el modelo de caso medio de TIKR en $147 para finales de 2030, la acción de Starbucks ofrece un rendimiento total del 40%, equivalente a un 8% anualizado durante 4.2 años.
La acción de Starbucks (SBUX) registra su primer trimestre de crecimiento del EPS en dos años
La acción de Starbucks (SBUX) cerró a $105 el 15 de julio de 2026, dos semanas antes de la llamada de resultados del tercer trimestre fiscal de la compañía el 29 de julio. El movimiento siguió a la publicación de resultados del segundo trimestre fiscal que puso fin a una sequía de dos años: el EPS Normalizado se situó en $0.50, un 22% más que el año anterior y un 15% por encima de la estimación del mercado de $0.44.
Los ingresos impulsaron ese superávit. Alcanzaron los $9,531.50 millones, un aumento del 9% interanual y un 3% por encima del consenso, construidos sobre una ganancia en ventas comparables en EE.UU. del 7.1% y más de 4 puntos porcentuales de crecimiento en transacciones, el mejor dato de transacciones que la compañía ha publicado en tres años. El EBIT subió un 24% interanual a $891 millones, superando la estimación del mercado de $781.29 millones en un 14%.
El CEO Brian Niccol calificó el trimestre como un punto de inflexión en la llamada de resultados del T2: "El T2 marcó un hito para el negocio. Entregamos crecimiento tanto en la línea superior como en la inferior por primera vez en más de 2 años". Ese crecimiento se extendió también a nivel internacional, con los diez mercados más grandes de la compañía, incluidos China y Japón, registrando ventas comparables positivas por primera vez en nueve trimestres.
El flujo de caja libre contó una historia más complicada. El FCF cayó a $91.80 millones, un 67% por debajo de la estimación del mercado de $281.80 millones, ya que el flujo de caja de operaciones cayó un 94% interanual a $364.50 millones. La CFO Cathy Smith atribuyó parte de la fluctuación a impuestos acumulados antes de la venta en China y a los costos del café y aranceles que redujeron el margen operativo de América del Norte en 170 puntos básicos al 10.2%.
Starbucks cerró su joint venture con Boyu Capital para el negocio minorista en China poco después del final del trimestre, un acuerdo que Smith valoró en más de $13 mil millones incluyendo la economía de las licencias. La transición cambia el modelo de China a uno de licencia, pone fin a los informes independientes de China y se espera que sea beneficiosa para el margen en el futuro, con aproximadamente la mitad de sus ingresos fluyendo directamente al ingreso operativo a medida que la empresa se expande hacia 1,500 ciudades a nivel de condado.
Wall Street califica la acción de Starbucks como Mantener con poco margen hasta el objetivo
El consenso de Wall Street sobre la acción de Starbucks se sitúa en doce calificaciones de Compra, cuatro de Supera el Rendimiento, dieciséis de Mantener, dos de Bajo el Rendimiento y dos de Venta al 15 de julio de 2026. El precio objetivo promedio de $106 se sitúa apenas un 1% por encima del cierre actual de $105, la brecha más estrecha entre el precio y el objetivo en el último año. Esa compresión siguió a dos trimestres consecutivos de revisiones al alza, de $99 en marzo a $106 en junio, incluso cuando la acción misma subió de $87 a $105 en el mismo período.
La cobertura de los analistas se ha mantenido estable en 31 estimaciones, lo que significa que el aplanamiento de la brecha refleja que el precio alcanza a los objetivos en lugar de que Wall Street se retraiga.
Wall Street espera que el EPS Normalizado de Starbucks crezca un 33% el próximo trimestre
Starbucks publicó un EPS Normalizado de $0.50 en el trimestre terminado el 31 de marzo de 2026, un aumento del 22% interanual y un 15% por encima de la estimación del mercado de $0.44.
El mercado modela un EPS Normalizado de $0.67 para el trimestre que termina el 30 de junio de 2026, un aumento del 34% respecto al período del año anterior, seguido de otros $0.67 para el trimestre de septiembre, un 30% más que el año anterior.
Esa trayectoria se acentúa hacia diciembre, donde el consenso prevé $0.77 en EPS Normalizado, un 37% más que el año anterior, antes de moderarse a $0.63 en marzo de 2027, todavía un 26% por encima del trimestre del año anterior, y volver a subir a $0.80 para junio de 2027.
El próximo punto de confirmación llega el 29 de julio, cuando Starbucks reporta los resultados del tercer trimestre fiscal y el mercado descubre si el crecimiento del 34% en el EPS Normalizado ya incorporado en las estimaciones realmente se materializa en los resultados publicados.
TIKR valora la acción de Starbucks en $147, un retorno del 40% para 2030
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Starbucks en $147.13 para finales de 2030, un rendimiento total del 40% desde el precio actual de $105.11, o un 8.3% anualizado durante 4.2 años.
Ese rendimiento anualizado se sitúa por encima del ritmo de un solo dígito que ofrecen muchos productos básicos de consumo maduros, posicionando a la acción de Starbucks más cerca de una historia de revalorización que de una tenencia defensiva.
El objetivo se basa en la misma recuperación del margen ya visible en los números: el EBIT subió un 24% interanual en el trimestre de marzo, un programa de reducción de costos de $2 mil millones que la compañía espera ejecutar hasta el año fiscal 2028, y una estructura de joint venture en China que la dirección dice será beneficiosa para el margen a medida que se expanda hacia 1,500 ciudades a nivel de condado.
Añade la anualización de los costos laborales del Servicio Green Apron para agosto y la disminución de la presión del café y los aranceles en la segunda mitad del año fiscal 2026, y la base de ganancias que el modelo está valorando parece más amplia de lo que reflejan los objetivos planos actuales del mercado.
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