Conclusiones clave
- Las acciones de Seagate cayeron un 15% en la última semana, ya que Sandisk, Micron y otras acciones de almacenamiento se vendieron tras las elecciones intermedias.
- Seagate no tuvo malas noticias propias: una semana antes, reportó un beneficio récord y dio previsiones de ingresos para el trimestre de diciembre de $4.8 mil millones.
- Morgan Stanley mantuvo su objetivo de $1,148 el 6 de noviembre.
- La acción parece una compra si los resultados de finales de enero se acercan a las previsiones, y el discurso de Washington sobre la IA es el principal riesgo.
Las acciones de Seagate Technology (STX) han caído un 15% en la última semana, y Seagate no reportó nada que lo causara. La venta postelectoral de acciones de IA también arrastró a Sandisk (SNDK) un 17% y a Micron (MU) un 12%.
Erik Woodring de Morgan Stanley cree que el mercado se equivoca. El viernes, mantuvo su calificación de Sobreponderar y su objetivo de $1,148, señalando una desconexión entre los "fundamentos sólidos y el sentimiento débil" de Seagate.
Washington asustó a todas las acciones de almacenamiento
La venta comenzó el miércoles, después de que los demócratas ganaran ambas cámaras del Congreso. Los inversores sopesaban los rumores de una moratoria para centros de datos en Texas. Luego, la representante de Arizona, Yassamin Ansari, pidió en X una pausa en el desarrollo de IA avanzada. Un día después, Bloomberg informó que Micron había pausado una planta de $4.5 mil millones en Taiwán. Seagate cayó un 15.4% solo ese día.
Las tres empresas venden a los mismos centros de datos de IA, así que la pregunta es si el discurso de Washington ralentiza los pedidos. Hasta ahora, el proyecto de ley de pausa en la IA que Ansari ayudó a presentar en septiembre no ha salido del comité.
El negocio de Seagate acaba de establecer un récord
El primer trimestre fiscal de Seagate, finalizado el 2 de octubre, trajo un beneficio récord. Los ingresos aumentaron un 61% a $4.23 mil millones, y el BPA ajustado alcanzó $7.68. El flujo de caja libre alcanzó un récord trimestral de $1.5 mil millones. La dirección dio previsiones de ingresos para el trimestre de diciembre de $4.8 mil millones.
Los analistas esperan que el BPA normalizado se más que duplique este año fiscal.
Nada de lo que Seagate reportó o dijo la semana pasada da a los analistas una razón para recortar esas cifras.
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¿Es Seagate una compra a menos de la mitad de su máximo de junio?
En Closing Bell de CNBC, Woodring dijo que los ingresos y los precios de Seagate se están acelerando. La valoración deja mucho margen. El viernes, el PER forward de Seagate era de 9.8x, muy por debajo de su promedio de cinco años de 26x.
El rebote del 10% del lunes la dejó en aproximadamente 11x. El objetivo de Morgan Stanley equivale a aproximadamente 24x los beneficios forward, aún por debajo de ese promedio. El objetivo promedio de la calle es de $1,045, aproximadamente el doble del cierre del lunes.
Los riesgos persisten: el proyecto de ley de Ansari gana tracción o Texas impone una moratoria, y Seagate aún no ha fijado sus precios para 2028 con los clientes. Aún así, creo que Seagate es una compra a este precio. Si los ingresos del trimestre de diciembre se acercan a las previsiones a finales de enero, el objetivo de Morgan Stanley parecerá mucho más alcanzable.
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