Estadísticas clave de las acciones de RadNet
- Rendimiento en la última semana: +2.3%
- Rango de 52 semanas: $45 a $85,8
- Precio actual: 63,6
¿Qué ha ocurrido?
QUÉ OCURRIÓ
RadNet(RDNT), la mayor cadena estadounidense de diagnóstico por imagen ambulatorio, completó el 2 de marzo la adquisición de Gleamer por 230 millones de euros, lo que convirtió a su filial DeepHealth en el mayor proveedor mundial de IA radiológica, con más de 2.700 clientes en 44 países, mientras cotizaba a 63,63 dólares, cerca de su mínimo de 52 semanas de 45,00 dólares.
Ese mismo día, RadNet declaró unos ingresos récord en el cuarto trimestre de 547,7 millones de dólares, un 14,8% más que en el mismo periodo del año anterior, con un beneficio por acción ajustado de 0,23 dólares, superando el consenso de 0,20 dólares, ya que los volúmenes de imágenes avanzadas (RM, TC y PET/TC, que representan más del 60% de los ingresos) crecieron un 9,6% en el mismo centro.
El segmento de salud digital de DeepHealth, que vende herramientas de flujo de trabajo de radiología impulsadas por IA a hospitales y centros de diagnóstico por imagen de todo el mundo, aumentó sus ingresos un 48,2% en el cuarto trimestre, hasta 27,9 millones de dólares, y salió de 2025 con 75,4 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR), una métrica de suscripción que ahora ancla la guía de la dirección a 140 millones de dólares ARR a finales de 2026.
El 26 de febrero, la tecnología de resonancia magnética remota TechLive de DeepHealth (que permite a un tecnólogo operar un escáner desde fuera de las instalaciones, evitando costosos cierres de horarios) recibió la marca CE para su comercialización en Europa, dando a la plataforma una vía comercial en Europa antes de la integración de Gleamer.
Mark Stolper, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero, declaró en la Conferencia Global de Sanidad de Barclays celebrada el 12 de marzo que "no recuerdo un momento, al menos en mis 21 años de mandato, en el que me haya sentido más entusiasmado con la situación actual de la empresa", y afirmó que las previsiones para 2026 apuntan a un crecimiento de los ingresos por imagen del 17% al 19% y del flujo de caja libre del 29% al 41%.
Un mínimo de cuatro autorizaciones de la FDA previstas en 2026, un objetivo de ingresos de Salud Digital de 135 a 145 millones de dólares, y el objetivo declarado de la dirección de reducir la participación interna de RadNet en los ingresos de Salud Digital del 45% actual a menos del 20% en 2028 posicionan a RDNT como un operador de imagen que se está convirtiendo activamente en un negocio de software de IA escalable a 63,63 dólares.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de RDNT
El cierre de la adquisición de Gleamer el 2 de marzo, que convirtió a DeepHealth en el mayor proveedor de IA de radiología del mundo por ARR, acelera directamente los ingresos de Salud Digital de RadNet de 92,7 millones de dólares en 2025 hacia el rango guiado de 135 a 145 millones de dólares para 2026.
Se prevé que los ingresos de RadNet crezcan un 19,8% hasta alcanzar los 2.440 millones de dólares en 2026, impulsados por un crecimiento de los centros de diagnóstico por imagen de entre el 17% y el 19% procedente de nuevos centros y aumentos de volumen en los mismos centros, además de un aumento de los ingresos por acción de Salud Digital de 75,4 millones de dólares a aproximadamente 140 millones de dólares a medida que los más de 700 contratos de clientes de Gleamer se integren en la plataforma DeepHealth.
Entretanto, se prevé que su BPA normalizado aumente un 48,2%, de 0,39 dólares en 2025 a 0,58 dólares en 2026, y un 74,7% más, hasta 1,01 dólares en 2027, a medida que se absorban los costes de integración de Gleamer y el segmento de Salud Digital avance hacia la rentabilidad.
Todos los analistas que cubren RDNT la califican de compra o de rendimiento superior, con 6 compras y 2 rendimientos superiores y cero retenciones o ventas, anclados en un objetivo de precio medio de 92,38 dólares que implica un 45,2% de subida desde 63,63 dólares, ya que el consenso valora el impulso del volumen de imágenes, pero aún no la revalorización completa del ARR de Salud Digital.
El objetivo bajista de 86,00 dólares se basa en el lastre de la integración de Gleamer y las dificultades de los costes laborales que persisten más allá de 2026, mientras que el objetivo alcista de 100,00 dólares tiene en cuenta que el ARR de salud digital alcance los 140 millones de dólares en la fecha prevista y que se anuncie al menos una nueva gran empresa conjunta de sistemas sanitarios para finales de año.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El objetivo del caso medio de TIKR de 195,44 dólares implica una rentabilidad total del 207,2% hasta diciembre de 2030 con una TIR del 26,4%, basada en una TACC de los ingresos del 13,5% y una TACC de los beneficios por acción del 30,7%, ya que el historial de crecimiento de la TIR superior al 90% de Gleamer y el cambio del volumen de imágenes de RadNet hacia modalidades avanzadas se agravan en un mercado mundial de software de radiología de 5.000 millones de dólares.
El mercado valora RDNT cerca de su mínimo de 52 semanas en el rango de 45,00 dólares, aunque la dirección ha guiado un flujo de caja libre de entre 105 y 115 millones de dólares en 2026, un salto del 29% al 41% desde los niveles de 2025, financiado por un crecimiento del EBITDA superior al crecimiento de los ingresos.
La ARR de DeepHealth de 75,4 millones de dólares a la salida de 2025, combinada con la contribución de ARR de 30 millones de dólares de Gleamer y la anualización de iCAD que añade 7 millones de dólares, construye una base pro forma de 113 millones de dólares antes de cualquier crecimiento orgánico, lo que justifica el objetivo de 195,44 dólares del modelo TIKR y su hipótesis de CAGR de ingresos del 13,5%.
El objetivo declarado por la dirección de reducir la participación interna de RadNet en los ingresos de salud digital del 45% a menos del 20% para 2028 confirma que se trata de una historia de monetización de software, no solo de un operador de diagnóstico por imagen que cotiza a un múltiplo deprimido.
El principal riesgo para el modelo TIKR son los retrasos en la integración de Gleamer; si las mejoras de productividad no llegan a los centros de RadNet para el hito guiado del tercer trimestre, la hipótesis de expansión del margen EBITDA se rompe y la CAGR del 30,7% del BPA se comprime materialmente.
Esté atento a los resultados del primer trimestre de 2026 para conocer la primera actualización de ARR de Digital Health tras el cierre de Gleamer y la cifra de volumen de imagen avanzada en el mismo centro, las dos métricas que confirman si la CAGR de ingresos del 13,5% se mantiene según lo previsto.
Debería invertir en RadNet, Inc.
La única forma de saberlo realmente es mirar los números usted mismo. TIKR le ofrece acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder exactamente a esa pregunta.
Consulte las acciones de RDNT y verá años de datos financieros históricos, las previsiones de los analistas de Wall Street sobre ingresos y beneficios en los próximos trimestres, la evolución de los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y la tendencia al alza o a la baja de los precios objetivo.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para seguir RadNet, Inc. junto con cualquier otro valor de su interés. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesita para decidir por sí mismo.
