Puntos Clave
- Palantir Technologies (PLTR) reportará los resultados del tercer trimestre el lunes 2 de noviembre. De cara al evento, Oppenheimer anticipó otro superávit de ingresos y una mejora de las previsiones, y J.P. Morgan inició cobertura con una recomendación Overweight y un precio objetivo de $262.
- La estimación de ingresos de Wall Street para 2026 ya supera el extremo superior de las propias previsiones de Palantir, por lo que se espera un superávit y una mejora rutinaria.
- Desde finales de junio, el P/E forward de Palantir ha subido de 74x a 103x, mientras que el consenso de EPS para el próximo año aumentó un 13%.
- La previsión para el cuarto trimestre es el número a vigilar, porque debe elevar las estimaciones de ingresos y EPS para 2027 para que la acción crezca hasta su múltiplo.
Palantir reportará los resultados del tercer trimestre después del cierre del lunes 2 de noviembre, y Wall Street se ha vuelto más alcista de cara al evento.
El 29 de octubre, Oppenheimer dijo que Palantir está listo para otro superávit de ingresos y una mejora de la previsión anual. El mismo día, J.P. Morgan inició cobertura con una recomendación Overweight y un precio objetivo de $262 para diciembre de 2027, aproximadamente un 33% por encima del cierre del miércoles.
Josh Brown, CEO de Ritholtz Wealth Management, abordó el tema desde el precio. En el episodio de esta semana del podcast Prof G Markets, argumentó que Anthropic parece razonable en comparación con el flujo de caja libre que podría generar. Luego hizo la comparación:
"Palantir cotiza a 150 veces".
A ese precio, superar los números es la parte fácil.
Brown no especificó a qué ganancias se refería. Su cifra se acerca al múltiplo de Palantir sobre las ganancias reportadas del año pasado. En estimaciones forward, Palantir cotiza a 103x, justo en su promedio de cinco años:
Acción PLTR P/E NTM: 5 Años (TIKR)
Eso está muy por debajo del pico de 270x del 31 de octubre de 2025, pero es el triple del mínimo de 34x de mayo de 2022. Y ha subido rápidamente: era 74x a finales de junio.
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La Mejora Ya Está en los Números
Incluso el nuevo caso alcista se basa en lo que viene después del trimestre. El analista de J.P. Morgan, Brian Essex, escribió: "Palantir ya está entregando ROI al aprovechar su plataforma para transformar fundamentalmente las operaciones comerciales de sus clientes, y el crecimiento se está acelerando".
Palantir supera sus propias previsiones como un hábito, y cada vez por más margen: $76 millones en el cuarto trimestre de 2025, $97 millones en el primer trimestre y $134 millones en el segundo. Mejoró su previsión de ingresos para 2026 en mayo y nuevamente en agosto, a $8.150 mil millones a $8.158 mil millones, o un crecimiento del 82%.
El consenso ya tiene los ingresos de 2026 en $8.22 mil millones, por encima del extremo superior de ese rango:
Ingresos PLTR: Reales y Estimaciones de Consenso, 2023-2028 (TIKR)
Lo mismo ocurre con el trimestre. Los analistas esperan $2.18 mil millones de ingresos del tercer trimestre, por encima de los $2.160 mil millones a $2.164 mil millones que Palantir guió.
La estimación de $12.4 mil millones para el próximo año representa un crecimiento de aproximadamente el 50%. Eso son unos $3.1 mil millones por trimestre. La previsión actual de Palantir implica aproximadamente $2.4 mil millones para el cuarto trimestre.
Las Ganancias del Próximo Año Tienen que Hacer el Trabajo Pesado
Los analistas esperan un EPS normalizado de $1.61 este año y $2.35 en 2027:
EPS Normalizado PLTR: Reales y Estimaciones de Consenso, 2023-2028 (TIKR)
A finales de junio, esa cifra para 2027 era de $2.08, por lo que el superávit y la mejora de agosto y las revisiones posteriores agregaron un 13%. En el mismo período, el P/E forward pasó de 74x a 103x, un aumento de aproximadamente el 40%, aproximadamente tres veces el movimiento en las estimaciones para 2027.
Si el precio se mantiene, un aumento del 13% en las estimaciones de EPS de los próximos 12 meses llevaría el múltiplo forward de 103x a aproximadamente 91x. Una mejora simbólica apenas lo mueve.
Lo Que el Lunes Tiene que Mostrar
Palantir rara vez ha cotizado en base a cálculos de estimaciones. Una cifra comercial estadounidense sólida o un gran contrato gubernamental podrían mover la acción más que cualquier revisión. Pero las estimaciones del próximo año se construyen sobre esos mismos números:
- Ingresos comerciales en EE. UU.: $764 millones en el segundo trimestre, un aumento del 149%. La cifra del lunes se compara con $397 millones del tercer trimestre del año pasado, y la previsión para todo el año es de al menos $3.424 mil millones (crecimiento del 134%).
- Valor total restante de los contratos: aumentó un 83% a $13.1 mil millones en el segundo trimestre. Eso es más lento que el 93% de los ingresos y por debajo del crecimiento del 105% a finales de 2025.
- La previsión de ingresos del cuarto trimestre: contra los aproximadamente $2.4 mil millones que implica el panorama actual.
La línea de gastos del tercer trimestre será importante para los márgenes, pero la previsión de ingresos es lo que impulsa las estimaciones para 2027.
Ya se espera un superávit y otra mejora para todo el año, con el consenso de ingresos por encima de las previsiones de la dirección, por lo que una mejora que solo cubra este año hace poco por un múltiplo de 103x. Palantir necesita una previsión para el cuarto trimestre muy por encima de $2.4 mil millones, y que el valor restante de los contratos vuelva a crecer más rápido, para impulsar las estimaciones para 2027 en dos dígitos como lo hizo el informe de agosto.
La previsión completa para 2027 no llegará hasta el informe del cuarto trimestre a principios de febrero, por lo que el lunes solo puede comenzar ese trabajo.
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