Puntos clave
- Las acciones de Palantir cayeron un 10% hoy, ya que la venta masiva posterior a las elecciones intermedias en acciones de IA y defensa se profundizó, sin noticias de la empresa.
- Los clientes del gobierno de EE. UU. aportaron el 41% de los ingresos del tercer trimestre de Palantir, por lo que un presupuesto más ajustado del Pentágono afecta a la parte más pequeña de sus ventas.
- Lockheed Martin cayó mucho menos hoy que Snowflake, lo que señala que las valoraciones de IA son la fuerza principal detrás de la caída.
- Las primeras previsiones de Palantir para 2027, previstas para principios de febrero, son la próxima prueba real.
Palantir Technologies (PLTR) cae un 10% hoy, sin noticias propias, mientras la venta masiva posterior a las elecciones en acciones de IA y defensa se extendió a un segundo día.
Las acciones de defensa recibieron el primer golpe el miércoles, cuando Lockheed Martin (LMT) cayó alrededor de un 7% después de que los demócratas ganaran ambas cámaras del Congreso. Hoy, Lockheed cae solo un 2%, y la venta se ha trasladado a nombres de IA como Snowflake (SNOW), que baja un 6%.
El Tío Sam es ahora el cliente más pequeño
El Congreso establece el presupuesto del Pentágono, y el presidente Trump solicitó $1.5 billones para 2027, frente a los $901 mil millones aprobados ahora. Jefferies espera algo más cercano al plan de la Cámara de Representantes de aproximadamente $1.15 billones. Incluso eso sería aproximadamente un 28% más que el presupuesto actual.
Y Washington importa menos para Palantir que antes: en el tercer trimestre, los ingresos comerciales de EE. UU. superaron por primera vez a los ingresos del gobierno de EE. UU.. Los clientes del gobierno de EE. UU. aportaron $953 millones de los $2.31 mil millones del trimestre, según muestra su 10-Q, un aumento del 96%.
Los analistas esperan que los ingresos se cuadrupliquen desde 2025 hasta 2028:
Nada en las noticias de hoy debería cambiar la cifra de este año, y con la combinación actual, la mayor parte de los $12.4 mil millones esperados para 2027 provendrían de clientes fuera de Washington.
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Valorada como una acción de IA
La infraestructura de IA está recibiendo el mayor golpe. Bloom Energy (BE) cae un 17% hoy, incluso después de que NTT DATA anunciara un acuerdo de celdas de combustible de 900 MW con Bloom a las 9 a.m. ET.
Lockheed, con un backlog récord de $292 mil millones, cotiza a 20x las ganancias futuras y se mantuvo mejor hoy. Snowflake, cuyos ingresos por producto crecieron un 37% en su trimestre de julio, cotiza a 115x y cayó. Reporta el 2 de diciembre.
El P/E futuro de Palantir, 94x antes de hoy, ha fluctuado ampliamente en cinco años:
Eso está por debajo de su promedio de cinco años de 102x y lejos de su máximo de 270x en octubre de 2025, y la caída de hoy lo lleva aún más bajo.
La prueba real llega en febrero
El negocio de Palantir parece el mismo que el lunes, cuando superó su propio pronóstico y elevó su guía de ingresos para 2026 a $8.53 mil millones. Desde mi punto de vista, el mercado está rebajando las acciones de IA como grupo hoy, y Palantir está siendo arrastrada.
El riesgo que vigilaría son las reservas de pedidos, ya que el valor total de los contratos creció solo un 6% en el tercer trimestre. Por supuesto, una disputa presupuestaria aún podría ralentizar los pedidos del Pentágono en 2027. Pero primero, las previsiones de Palantir para 2027 a principios de febrero mostrarán si puede superar los $12.4 mil millones del consenso de Wall Street.
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