Puntos clave
- Las acciones de NVIDIA cayeron un 9% hoy, profundizándose la venta masiva de chips tras las elecciones de medio mandato, y Everpure, Applied Digital y Ciena cayeron aún más.
- Las previsiones de NVIDIA ya excluyen las ventas de centros de datos en China, por lo que el nuevo riesgo es una desaceleración en la construcción en EE.UU. y normas de IA más estrictas.
- Los analistas esperan que el BPA de NVIDIA se más que duplique para el año fiscal 2029, sin embargo, su PER a futuro está en un mínimo de cinco años.
- La venta masiva parece exagerada, y el informe del 17 de noviembre de NVIDIA es la primera prueba de la demanda en EE.UU.
NVIDIA (NVDA) cayó un 9% hoy, el segundo día de una debacle de chips que comenzó después de que los demócratas ganaran ambas cámaras del Congreso el martes, avivando los temores a normas de IA más estrictas.
El científico de IA Gary Marcus lo resumió en X: "Una verdadera masacre".
Everpure (P) cae un 17% ya que las acciones de almacenamiento se hundieron ante la posibilidad de una expansión de la IA más lenta.
China ya estaba fuera
Reuters informó que alrededor de 600,000 chips H200 de NVIDIA destinados a China están varados. Pero la dirección ya asume ningún ingreso por computación de centros de datos en China en su perspectiva.
La nueva preocupación está en casa: los clientes con sede en EE.UU. aportaron el 69.3% de los ingresos de NVIDIA en el año terminado en enero de 2026.
Ese temor golpeó a toda la expansión. Applied Digital (APLD) cayó un 17% por preocupaciones sobre los permisos para centros de datos, y Ciena (CIEN) baja un 16% junto con las acciones de redes para IA.
Los analistas no están recortando
Los analistas esperan que el BPA normalizado de NVIDIA suba desde $9.31 en el año fiscal 2027 (el año hasta enero de 2027) a $21.34 dos años después:
La estimación para el año fiscal 2028 ha subido un 25% desde finales de junio. Aún no se ha escrito ninguna nueva norma sobre IA.
Sin embargo, NVIDIA cotizaba a 17 veces las ganancias futuras el 2 de noviembre. Es su nivel más bajo en cinco años y menos de la mitad de su promedio de 36x:
Al precio de hoy, está alrededor de 16x.
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El 17 de noviembre es la primera prueba real
Los ingresos casi se han triplicado desde el trimestre de octubre de 2024, hasta $96.2 mil millones en el trimestre terminado el 26 de julio:
La dirección dio una previsión de $108 mil millones, más o menos 2%, para el trimestre de octubre que reportará el 17 de noviembre, y dice que la oferta limita su crecimiento hasta enero de 2028. Mientras la demanda supere a la oferta, los permisos más lentos cambian a dónde van los chips de NVIDIA antes de cambiar cuántos vende.
Por lo tanto, preferiría estar comprando aquí, y ASE, Everpure, Ciena y Applied Digital tienen más terreno que recuperar si las cifras de NVIDIA se mantienen.
Por supuesto, si la perspectiva de NVIDIA resulta ser inferior a lo esperado, o el Congreso se mueve más rápido en las normas de IA de lo que espero, esta debacle podría continuar.
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