Conclusiones clave
- Datadog superó las estimaciones de Wall Street para el tercer trimestre, pero una perspectiva de ingresos plana para el cuarto trimestre dejó la acción un 36% por debajo de su máximo de octubre.
- Canaccord Genuity mantuvo su calificación de Compra y su objetivo de $295 el 5 de noviembre, un 56% por encima del cierre del 4 de noviembre, mientras que otras cinco firmas con calificación de Compra redujeron las suyas a un rango de $260-$275.
- Las nuevas previsiones de beneficios para 2026 de la dirección superaron lo que esperaban los analistas, y $295 equivalen a aproximadamente 78x las estimaciones de beneficios para 2028, cerca del múltiplo que Datadog tenía el 30 de octubre.
- La acción parece sobrevendida, y solo el crecimiento de los beneficios apunta a unos $238. El resto del camino hasta $295 depende de la perspectiva para 2027 que se presente en febrero.
Datadog (DDOG) superó las estimaciones de Wall Street para su tercer trimestre el 4 de noviembre, y aun así la acción cayó, cerrando a $188.72, un 36% por debajo de su máximo de octubre. Un día después, mientras firma tras firma recortaba su objetivo, Canaccord Genuity mantuvo su calificación de Compra y su objetivo de $295, un 56% por encima de ese cierre.
Los inversores rechazaron un cuarto trimestre plano
La acción ya estaba cayendo a finales de octubre, cuando los temores al gasto en IA afectaron a las acciones de la nube.
El informe fue sólido: los ingresos crecieron un 35% hasta los $1.200 millones, y el BPA ajustado fue de $0.81, frente a los $0.64 que esperaban los analistas. Pero Datadog guió los ingresos del cuarto trimestre a $1.19-$1.20 mil millones, un crecimiento del 25%-26%, lo que dejó los ingresos planos respecto al tercer trimestre.
El CFO David Obstler dijo en la llamada que la guía contabiliza al cliente más grande, que redujo su uso, solo en su compromiso mínimo, y que varios grandes clientes de IA renovaron anticipadamente para obtener mejores precios. Como dijo el CEO Olivier Pomel: "Así que todas estas son buenas noticias, pero crean un factor en contra a corto plazo en los ingresos".
Canaccord se mantuvo en $295 mientras otros recortaban
El analista Kingsley Crane elevó el objetivo de Canaccord a $295 desde $250 en agosto y lo mantuvo allí el 5 de noviembre. Otras cinco firmas que mantuvieron calificaciones de Compra recortaron las suyas a entre $260 y $275, la de Bernstein a $273 desde los $350 que estableció en octubre.
El objetivo promedio subió de $169 a $296 en el año hasta el 1 de noviembre:
Llegar a $295 requiere tres cosas, y el informe entregó dos:
- Beneficios por encima del plan: la dirección ahora guía el BPA no GAAP de 2026 a $2.73-$2.75, por encima de los $2.53 que esperaban los analistas inicialmente.
- Un núcleo que aún se acelera: el crecimiento fuera de los clientes de IA aumentó por quinto trimestre consecutivo, hasta el rango alto de los 20.
- Un múltiplo más alto: $295 es aproximadamente 78x el BPA esperado para 2028, mientras que el cierre del 4 de noviembre es aproximadamente 63x el de 2027.
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Lo que $295 realmente le pide a la acción de Datadog
Los analistas esperaban que los beneficios siguieran subiendo antes del informe:
Con la guía de la dirección para 2026 por encima de esos $2.53, esperaría que estas cifras se ajusten al alza.
Datadog cotizaba a 81x los beneficios futuros el 2 de noviembre, por debajo de su promedio de cinco años de 104x, y a aproximadamente 71x en el cierre del 4 de noviembre:
Ese promedio se basa en 2021, cuando el múltiplo alcanzó 558x. Desde finales de 2022, Datadog ha promediado 76x al cierre de los trimestres.
Un objetivo a 12 meses se valora en función de los beneficios esperados dentro de un año, y para noviembre próximo eso es principalmente los $3.76 por acción esperados para 2028. Manteniendo el múltiplo actual de 63x sobre eso, la acción llegaría a unos $238. Los últimos $57 requieren que los inversores vuelvan a pagar aproximadamente 79x los beneficios del año siguiente, que es donde se situaba Datadog el 30 de octubre, después de que la venta por la IA ya había comenzado.
Una recuperación, con $295 dependiendo de febrero
El riesgo: los clientes de IA que impulsan el crecimiento también tienen la mayor influencia sobre lo que pagan, y el más grande ya ha reducido su gasto.
Aun así, Datadog parece sobrevendida después de un trimestre tan sólido, y esperaría una recuperación hacia los $260-$275 en los que aterrizaron esas cinco firmas. El informe de febrero traerá la primera visión de Datadog para 2027, año en el que los analistas esperan un crecimiento de ingresos del 22.7%. Si la dirección guía muy por encima de eso, $295 dentro de un año parecen alcanzables.
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