Conclusiones clave
- Las acciones de Oklo cayeron un 4% hoy después de que Truist recortara su precio objetivo a $31 desde $51 y mantuviera su calificación de Mantener antes de los resultados del tercer trimestre.
- Truist es la cuarta firma en cuatro días en recortar su objetivo para Oklo, después de Piper Sandler, Barclays y Citi, y ninguna de las cuatro cambió su calificación.
- NuScale Power también cayó [4%], después de que tanto Citi como Barclays se volvieran más bajistas sobre ella esta semana.
- Los analistas esperan solo $51 millones de ingresos de Oklo en 2028, por lo que la acción depende de reactores que no generarán beneficios durante años.
Oklo (OKLO) cayó un 4% hoy después de que Truist recortara su precio objetivo a $31 desde $51 en una vista previa de los resultados del tercer trimestre.
NuScale Power (SMR) también cayó un 2%, ya que las acciones de energía nuclear e impulsadas por IA cayeron junto con el mercado en general.
Cuatro recortes en cuatro días
El analista de Truist, Christopher Souther, mantuvo su calificación de Mantener, y su nuevo objetivo se sitúa aproximadamente un 12% por encima del cierre del miércoles.
Es el cuarto recorte de objetivo para Oklo esta semana…
- Piper Sandler: $49, desde $55, Sobreponderar (lunes)
- Barclays: $59, desde $76, Sobreponderar (martes)
- Citi: $33, desde $57.50, Neutral (miércoles)
- Truist: $31, desde $51, Mantener (hoy)
Ninguna de las cuatro cambió su calificación. Citi dio la razón más clara. Dijo que las energías renovables están fuera de favor debido a las tasas de interés más altas, la incertidumbre política y los costos crecientes, y que la fuerte demanda de energía se ha separado del sentimiento débil sobre las acciones.
El aumento de las tasas ha arrastrado a todo el grupo nuclear, y el objetivo promedio de Wall Street para Oklo ha caído desde $117 en enero a $73 al cierre del miércoles:
NuScale está recibiendo un trato más severo. El miércoles, Citi recortó su objetivo a $4 desde $6.50 y mantuvo una calificación de Vender. Barclays mantuvo Sobreponderar en Oklo pero recortó NuScale a Infraponderar esta semana, debido a retrasos en la firma de contratos comerciales vinculantes.
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Los ingresos aún están a años de distancia
Esos objetivos dependen de un negocio que aún apenas genera ingresos. Los analistas esperan $3 millones este año, $9 millones en 2027 y $51 millones en 2028…
…para una empresa valorada en aproximadamente $5 mil millones.
Hasta que sus reactores generen beneficios, Oklo vive de su efectivo. Ha acumulado ese efectivo vendiendo acciones, lo que aumentó su número de acciones en un 26%…
[GRÁFICO 3 PARA EXTRAER DE TIKR MANUALMENTE: Oklo (OKLO): efectivo e inversiones a corto plazo, ejercicio fiscal 2021–2025]
Tenía $3.0 mil millones en efectivo y valores negociables al 30 de junio, y los analistas esperan que queme aproximadamente $6.5 mil millones más hasta 2030. Por lo tanto, es probable que haya más ventas de acciones.
El T3 es la próxima prueba
Oklo ha caído un 80% en el último año (hasta el cierre del miércoles). Ninguna de las cuatro firmas rebajó la calificación de la acción, así que interpreto estos recortes como analistas ajustándose a tasas más altas y un precio de la acción más bajo.
Mi opinión: los reactores de Oklo bien podrían valer más de $5 mil millones algún día, pero la dilución debería mantener un límite en la acción hasta que empiecen a generar dinero.
Por supuesto, el informe del tercer trimestre, que se espera en las próximas semanas, podría cambiar eso. Observe cuánto efectivo quemó Oklo y si vendió más acciones.
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