Conclusiones clave
- Las acciones de Equifax subieron un 6% hoy después de que Argus actualizara la calificación de la acción a Compra desde Mantener, con un precio objetivo de $200.
- La mejora se suma al repunte del tercer trimestre del martes, cuando los ingresos por hipotecas en EE.UU. crecieron un 15% a pesar de que el mercado hipotecario se debilitó.
- Equifax también recortó sus previsiones de ingresos para 2026, y sus previsiones de ingresos para el cuarto trimestre quedaron por debajo de lo que esperaban los analistas.
- El objetivo de $200 está cerca del consenso de la calle, pero la relación P/E forward de la acción sigue estando muy por debajo de su promedio de cinco años.
Las acciones de Equifax (EFX) suben un 6% hoy después de que Argus actualizara la calificación de la agencia de crédito a Compra desde Mantener antes de la apertura, con un precio objetivo de $200.
Es el segundo gran salto de la acción esta semana. Equifax se disparó un 10,7% el martes tras su informe del tercer trimestre. Ahora está muy por encima de su mínimo del 30 de septiembre de unos $137. Equifax tampoco es la única acción de datos que sube: TransUnion sube aproximadamente lo mismo hoy sin noticias propias, mientras que los fabricantes de chips caen.
Argus ve que el crecimiento regresa
El analista de Argus, John Eade, argumenta que Equifax ha dejado atrás su violación de datos y está creciendo nuevamente, y el tercer trimestre le da bastantes elementos para señalar.
Los ingresos subieron un 10% a $1.690 millones, y las hipotecas hicieron gran parte del trabajo: los ingresos por hipotecas en EE.UU. crecieron un 15% incluso cuando el mercado hipotecario se debilitó a finales del trimestre. Todo lo que no son hipotecas creció un 8%, por lo que la fortaleza no proviene de una sola esquina del negocio.
Los analistas esperan que el ascenso continúe, con los ingresos pasando de $6.070 millones en 2025 a alrededor de $7.800 millones en 2028…
…y el consenso de $6.670 millones para 2026 ya coincide con las previsiones recortadas de Equifax.
Las hipotecas siguen siendo el punto débil
La dirección no espera que el mercado hipotecario más débil se recupere antes de fin de año, por lo que recortó sus previsiones de ingresos para 2026 a $6.661 millones en el punto medio. La perspectiva del cuarto trimestre de $1.605 a $1.635 millones en ingresos también queda por debajo de los aproximadamente $1.680 millones que esperaban los analistas.
Sin embargo, el beneficio se mantiene mejor que los ingresos. Equifax todavía espera $8.50 de EPS ajustado este año, solo $0.04 por debajo de su punto medio anterior, y el CEO Mark Begor dice que los recortes de costos impulsados por IA deberían compensar en gran medida los ingresos hipotecarios perdidos.
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$200 está cerca, y la acción todavía no es cara
El objetivo de $200 de Argus estaba aproximadamente un 14% por encima del cierre del miércoles, y el salto de hoy ha consumido gran parte de eso. El objetivo también se sitúa justo donde ya está la calle. El objetivo de consenso es de unos $198, frente a unos $271 hace un año, cuando las acciones cotizaban cerca de $230…
Aún así, la acción parece barata frente a su propia historia…
Equifax cotizaba a 19x las ganancias forward al cierre del miércoles, y está más cerca de 20x después del salto de hoy. Su promedio de cinco años es de 28x. A $200, la acción cotizaría a aproximadamente 22x, lo que todavía está muy por debajo de su nivel habitual.
Mi opinión: La mayor parte del rebote rápido ya ha ocurrido esta semana. Pero los ingresos siguen creciendo, la dirección mantuvo sus previsiones de ganancias casi sin cambios, y el múltiplo está muy por debajo de su promedio, así que creo que Equifax todavía parece razonable aquí. Las hipotecas son el factor variable, y el informe del cuarto trimestre a principios de febrero mostrará si el período débil se ha extendido más allá de ellas.
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