Conclusiones clave
- La acción de NVIDIA cayó un 11% tras un informe de que su consejo se prepara para destituir al CEO Jensen Huang, y Bernstein, Evercore ISI y William Blair la rebajaron de calificación.
- Super Micro Computer, Dell, Sandisk y Astera Labs cayeron con ella, aunque la noticia no dice nada sobre la demanda de IA.
- Los analistas aún esperan que las ganancias de NVIDIA se más que tripliquen en dos años, pero la acción cotiza muy por debajo de su múltiplo habitual.
- El informe del 17 de noviembre de NVIDIA es la próxima prueba real.
NVIDIA (NVDA) cae un 11% hoy después de que The Wall Street Journal informara que su consejo se prepara para destituir al CEO Jensen Huang. El informe siguió a la noticia de una segunda aventura extramatrimonial, esta vez con un subordinado directo.
Las acciones de hardware de IA vinculadas a NVIDIA cayeron con ella: Super Micro Computer (SMCI), Dell Technologies (DELL), Sandisk (SNDK) y Astera Labs (ALAB).
Hasta Bernstein ha tenido suficiente
Stacy Rasgon de Bernstein rebajó a NVIDIA a Market Perform desde Outperform y redujo a la mitad su precio objetivo a $200 desde $400: "ya hemos tenido suficiente".
Otros siguieron durante la noche:
- Evercore ISI: In Line desde Outperform, objetivo recortado a $186 desde $465
- William Blair: Market Perform desde Outperform, sin objetivo
Las estimaciones de los analistas no se han movido
Los analistas aún esperan que el BPA normalizado se más que triplique, de $4.77 en el año terminado en enero de 2026 a $15.91 en el año que termina en enero de 2028:
Ahí es exactamente donde estaba la estimación para el ejercicio fiscal 2028 a finales de octubre, y los analistas no tienen razón para recortarla por quién dirija NVIDIA.
Así que toda la venta ha salido del múltiplo, que era 14x las ganancias futuras en el último cierre, frente a un promedio de cinco años de 36x:
La caída de hoy lo lleva a aproximadamente 13x, un mínimo de cinco años.
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Arrastradas a la baja con NVIDIA
Dell cae un 7% y Super Micro cae un 10%. Dell reportó un récord de $95 mil millones en pedidos pendientes de servidores de IA el 1 de septiembre, y un cambio de CEO en NVIDIA no lo reduce. Ambos fabricantes de servidores solo necesitan que los chips de NVIDIA sigan llegando a tiempo.
Sandisk cae un 8% y Astera Labs cae un 6%. Los ingresos del centro de datos de Sandisk aumentaron un 61% respecto al trimestre anterior a $4.8 mil millones en su primer trimestre fiscal. Esa demanda proviene de toda la expansión de la IA, sin importar quién dirija NVIDIA.
El descuento parece excesivo
A aproximadamente 13x las ganancias futuras, creo que el mercado está descontando un negocio mucho peor del que los analistas esperan. NVIDIA reporta el 17 de noviembre, después de haber guiado a ingresos de $108.0 mil millones, y esa es la prueba real. Por supuesto, la investigación del consejo podría llevar semanas, por lo que la acción podría permanecer bajo presión incluso después de un trimestre sólido.
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