Puntos clave
- La acción de MARA Holdings (MARA) cayó aproximadamente un 18% durante cinco sesiones bursátiles hasta el 5 de noviembre, alcanzando un nuevo mínimo de 52 semanas antes de rebotar aproximadamente un 25% hasta $7.34 el 10 de noviembre.
- Cipher Digital (CIFR) enfrenta una mayor incertidumbre sobre arrendamientos después de que KBW redujera su probabilidad estimada de asegurar un arrendamiento de Reveille en 12 meses del 100% al 50%.
- IREN (IREN) retrasó algunas entregas de infraestructura de IA relacionadas con Microsoft tras cambios de diseño solicitados por el cliente y retrasos de proveedores.
- El descuento histórico en la valoración de MARA sugiere un potencial al alza, pero mejorar la rentabilidad de la minería y asegurar contratos de infraestructura siguen siendo críticos.
¿Qué sucedió?
La acción de MARA Holdings (MARA) cayó aproximadamente un 18% durante cinco sesiones bursátiles hasta el 5 de noviembre, cerrando en $5.88 después de tocar un nuevo mínimo de 52 semanas de $5.69.
Sin embargo, las acciones se recuperaron a $7.34 el 10 de noviembre, recuperando aproximadamente un 25% desde su cierre del 5 de noviembre.
La venta reflejó preocupaciones sobre la rentabilidad de la minería de Bitcoin, la incertidumbre regulatoria y la costosa expansión de la industria hacia la infraestructura de IA.
La política de Texas intensificó esas preocupaciones después de que Gina Hinojosa derrotara al gobernador titular Greg Abbott el 3 de noviembre.
Hinojosa abogó por una suspensión temporal de las aprobaciones de nuevos centros de datos, generando preocupaciones sobre posibles retrasos en el desarrollo.
Esa incertidumbre importa porque el desarrollo de MARA en el condado de Matagorda podría soportar hasta 2 gigavatios de capacidad, sujeto a aprobaciones regulatorias y hitos de desarrollo.
Mientras tanto, KBW rebajó la calificación de Cipher Digital, reduciendo su probabilidad estimada de asegurar un arrendamiento de Reveille en 12 meses al 50%.
IREN también retrasó algunas entregas de infraestructura relacionadas con Microsoft debido a cambios de diseño y problemas de proveedores, destacando los desafíos que enfrentan los desarrolladores de centros de datos de IA.
MARA recibió noticias alentadoras el 5 de noviembre cuando los reguladores federales aprobaron su adquisición de Long Ridge Energy & Power.
La transacción agregaría una planta de energía de gas natural de 505 megavatios en Ohio y más de 1,600 acres que respaldan el desarrollo futuro de infraestructura digital.
El CEO Fred Thiel describió la autorización como un "hito importante" hacia la finalización de la adquisición.
¿Está la acción de MARA infravalorada o sobrevalorada?
El informe de resultados del tercer trimestre del 9 de noviembre de MARA destacó desafíos financieros junto con una mayor flexibilidad del balance.
Los ingresos cayeron un 35% a $164.2 millones desde $252.4 millones hace un año, reflejando una economía de minería de Bitcoin más débil.
El ingreso neto alcanzó $632.1 millones, aunque el resultado incluyó una ganancia de $885.3 millones relacionada con el valor razonable de los activos digitales.
Estas ganancias impulsaron la rentabilidad reportada pero no representaron una generación de efectivo operativo recurrente.
MARA tenía 34,012 Bitcoin al 30 de septiembre antes de vender 13,597 Bitcoin por aproximadamente $1.1 mil millones después del cierre del trimestre.
La compañía utilizó $750 millones de esos ingresos para pagar préstamos respaldados por Bitcoin, reduciendo el apalancamiento y liberando garantías pignoradas.
Sin embargo, la rentabilidad de la minería sigue siendo una preocupación. En el segundo trimestre, MARA generó aproximadamente $30.1 millones en margen de minería, por debajo de sus $43.9 millones de gastos generales subyacentes.
Las estimaciones de consenso de TIKR del 27 de octubre proyectaban aproximadamente $707 millones en ingresos para 2026, en comparación con $907 millones en 2025, destacando expectativas más débiles a corto plazo.
MARA cotizaba a aproximadamente 3.5x ventas a futuro el 2 de noviembre, por debajo de su promedio histórico de cinco años de 5.1x, según los datos de valoración de TIKR.
El descuento sugiere un potencial al alza si MARA asegura contratos de infraestructura rentables, mejora los márgenes de minería y genera un flujo de caja más consistente.
Sin embargo, los múltiplos de valoración históricos pueden no reflejar completamente una rentabilidad más débil, requisitos de capital sustanciales e incertidumbre regulatoria.
MARA parece potencialmente infravalorada en relación con su múltiplo histórico de ventas, pero su rebote no elimina los riesgos en torno a la rentabilidad de la minería y el desarrollo de infraestructura.
Durante los próximos 12 meses, el cierre de Long Ridge, los arrendamientos firmados de infraestructura de IA y la mejora del flujo de caja operativo podrían respaldar una recuperación más sostenible.
Hasta que esas mejoras sean visibles, MARA sigue siendo una inversión especulativa con riesgos de ejecución sustanciales.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de MARA Holdings?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y observa cuánto podría valer MARA Holdings. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
