Conclusiones clave para la acción de Lululemon a julio de 2026
- 34 analistas cubren la acción de Lululemon, y la división se inclina hacia el escepticismo: una recomendación de compra, 30 de mantener, una de bajo rendimiento y dos de venta, frente a un precio objetivo medio de $130 que deja una revalorización potencial aproximada del 10% desde el precio actual.
- Proyectando su escenario base hasta enero de 2031, TIKR modela un objetivo de $150 para la acción, un rendimiento total del 26% que equivale a un 5% anual.
- La tregua del 25 de junio con el fundador Chip Wilson pone fin a la batalla por el control, despejando el camino para el inicio de la nueva CEO O'Neill en septiembre.
La acción de Lululemon cae a un mínimo de 7 años tras un recorte de previsiones y una tregua con el fundador
Lululemon athletica (LULU) diseña y vende ropa deportiva técnica, y sus resultados del primer trimestre fiscal, publicados el 4 de junio de 2026, mostraron un aumento de ingresos del 4% hasta $2.500 millones, a pesar de que las ganancias por acción diluidas cayeron a $1,69 desde $2,60 del año anterior. Las ventas comparables retrocedieron un 2%, y la empresa recortó su perspectiva para todo el año el mismo día, lo que hizo caer bruscamente la acción de Lululemon.
Ese crecimiento de la línea superior enmascaró un fuerte golpe a la rentabilidad. El margen bruto cayó 410 puntos básicos hasta el 54,2%, con los aranceles recortando 280 puntos básicos y las rebajas añadiendo otros 40, mientras que los gastos de SG&A se desapalancaron 310 puntos básicos debido a la recontratación de personal en tiendas y los costes del conflicto por el control. El ingreso operativo cayó un 37% hasta $277 millones, un margen del 11,2% frente al 18,5% del año anterior.
La Co-CEO y CFO interina Meghan Frank señaló dos fuerzas detrás de la desaceleración en la conferencia de resultados del T1 2027: "experimentamos picos de comentarios negativos en los medios y en las redes sociales con respecto a nuestra marca, lo que tuvo un impacto en el tráfico y el rendimiento general de la línea superior. Y en segundo lugar, no todos nuestros lanzamientos de productos han cumplido nuestras expectativas". Ese pico de comentarios estuvo directamente relacionado con la batalla por el control de la empresa con el fundador Chip Wilson durante meses y con las preguntas planteadas sobre la composición material de los productos.
La dirección ahora prevé unos ingresos del segundo trimestre de $2.450 a $2.475 millones, un descenso del 2% al 3%, con un EPS de $1,76 a $1,81 frente a $3,10 del año pasado. La previsión de ingresos para todo el año se redujo a un crecimiento plano o una caída del 1%, desde una estimación previa de crecimiento del 2% al 4%, y la previsión de EPS para todo el año cayó a $10,95-$11,15 desde $12,10-$12,30, muy por debajo de los $13,26 del año fiscal 2025.
Aun así, los ingresos de China Continental aumentaron un 30% (23% en moneda constante), y Andre Maestrini, el otro co-CEO interino, mantuvo la previsión para todo el año en China cerca de un crecimiento del 20%. Bajo la debilidad de Norteamérica, la empresa llegó a una tregua con el fundador Chip Wilson el 27 de mayo, poniendo fin a una batalla por el control que había ensombrecido la acción durante meses, y los accionistas ratificaron una junta directiva reducida y sin clasificación el 25 de junio. La nueva CEO Heidi O'Neill, anteriormente de Nike, comenzará en septiembre, con la tarea de hacer frente a los rivales privados de crecimiento más rápido Alo Yoga y Vuori en el mismo mercado norteamericano donde Lululemon acaba de registrar un descenso comparable del 6%.
Wall Street se vuelve cauteloso con la acción de Lululemon tras un año de recortes de objetivos
De los 34 analistas que cubren la acción de Lululemon, solo uno la califica como compra, 30 la califican como mantener, uno la califica como bajo rendimiento y dos la califican como venta. Los 26 analistas que contribuyen con objetivos de precio sitúan la media en $130, aproximadamente un 10% por encima de los $119 actuales, con la mediana cerca detrás en $123. Esa media ha caído desde $181 a principios de mayo y $290 hace un año, siguiendo la propia caída de la acción tras el recorte de previsiones del 4 de junio.
Las casas de bolsa recortaron objetivos ampliamente tras esa publicación, reduciendo la brecha entre las expectativas de Wall Street y el nivel al que ya cotiza la acción de Lululemon.
Wall Street espera que el EPS normalizado de Lululemon toque fondo antes de reacelerarse
El EPS normalizado del primer trimestre fiscal de Lululemon fue de $1,69, un 35% menos que los $2,60 del año anterior, coincidiendo con la cifra GAAP reportada en la conferencia del 4 de junio.
El trimestre actual parece empeorar antes de mejorar. El consenso sitúa el EPS normalizado del segundo trimestre en $1,80, una caída del 42% desde $3,10, el descenso interanual más profundo del ciclo.
A partir de ahí, las estimaciones cambian. Se espera que el EPS del tercer trimestre sea de $2,46, reduciendo la caída al 5%, y se proyecta que el EPS del cuarto trimestre sea de $5,11, un retorno al crecimiento del 2%. Para el primer y segundo trimestre del año fiscal 2028, el consenso tiene un crecimiento del EPS normalizado del 3% y 7%, respectivamente.
El umbral que confirma o rompe esta trayectoria se sitúa en Norteamérica, donde las ventas comparables cayeron un 6% en el primer trimestre fiscal. El crecimiento del EPS por consenso para el año fiscal 2028 asume que esa tendencia se estabiliza mucho antes de que el inicio de O'Neill en septiembre tenga tiempo de mostrar resultados.
El objetivo de $150 de TIKR para la acción de Lululemon se mantiene si se consolida la recuperación del EPS del año fiscal 2028
El modelo de escenario base de TIKR valora la acción de Lululemon en $150 para enero de 2031, lo que implica un rendimiento total del 26% desde el precio actual de $119, o un 5% anualizado durante 4,6 años.
Ese ritmo anualizado está por debajo de lo que los inversores suelen esperar de una empresa de consumo discrecional que ya ha cedido más de la mitad de su valor en el último año, dejando poco margen para que una mayor compresión del múltiplo haga el trabajo en su lugar.
El objetivo solo es alcanzable si Norteamérica se estabiliza. El crecimiento previsto del 20% en China y los $1.800 millones de efectivo neto le dan a la nueva CEO Heidi O'Neill margen para financiar una recuperación antes de su inicio en septiembre, pero un cuarto trimestre consecutivo de recortes de objetivos muestra que Wall Street no da por sentada esa recuperación.
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