Estadísticas clave de las acciones LRCX
- Rendimiento en la última semana: 16
- Rango de 52 semanas: $79 a $324
- Precio objetivo del modelo de valoración: alrededor de 400
- Alza implícita: 24
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Lam Research Corporation subió cerca de un 16% esta semana, terminando cerca de 323 dólares por acción, ya que los inversores volvieron a los valores de equipos de semiconductores vinculados a la demanda de chips de IA y el aumento de la inversión en memoria. Lam fabrica herramientas de grabado, deposición y asistencia al cliente que ayudan a los fabricantes de chips a fabricar semiconductores avanzados, lo que la sitúa en la misma conversación sobre equipos que Applied Materials, KLA, ASML, Tokyo Electron y ASM International. El contexto es importante porque Applied Materials compite en varias categorías de equipos de chips, KLA es más fuerte en inspección y control de procesos, ASML domina la litografía y la ventaja de Lam es especialmente importante en los pasos de grabado y deposición utilizados para los chips de memoria más complejos.
Las acciones subieron porque la mejora de Morgan Stanley dio a los inversores una razón clara para revalorizar Lam en torno a una mayor demanda de equipos de memoria impulsada por la IA en 2026.
Morgan Stanley mejoró Lam Research a sobreponderar desde igual-ponderar y elevó su precio objetivo a 331 dólares desde 293 dólares, citando una perspectiva más fuerte de NAND, la fortaleza sostenida de los envíos de sistemas, los impulsores de la expansión de los márgenes y el posicionamiento de Lam en DRAM y las transiciones avanzadas de embalaje. Esto es importante porque las memorias NAND, DRAM y de gran ancho de banda son cada vez más importantes para los servidores de IA, y las herramientas de Lam ayudan a los fabricantes de chips a fabricar estos dispositivos de memoria más complejos con mayores rendimientos.
La reciente presentación de resultados respaldó aún más este movimiento: los ingresos del trimestre de marzo aumentaron un 24% interanual y un 9% secuencial hasta alcanzar la cifra récord de 5.840 millones de dólares, mientras que el beneficio por acción no ajustado a GAAP alcanzó la cifra récord de 1,47 dólares.
El consejero delegado Tim Archer afirmó que el entorno de demanda impulsado por la inteligencia artificial está creando una "configuración ideal para un rendimiento superior continuado", y la empresa elevó su previsión de equipos de fabricación de obleas para 2026 a 140.000 millones de dólares con sesgo alcista. Lam también previó unos ingresos para el trimestre de junio de 6.600 millones de dólares, un margen bruto no-GAAP del 50,5%, un margen operativo no-GAAP del 36,5% y un BPA no-GAAP récord de 1,65 dólares, lo que demuestra que la demanda relacionada con la IA ya está fluyendo a través de la cuenta de resultados.
Las recientes noticias relacionadas con la empresa también dieron a los inversores una razón más práctica para preocuparse por el papel de Lam en la fabricación de IA. Lam está añadiendo más capacidades de IA y detección a sus herramientas de fabricación de chips al tiempo que amplía su huella en Estados Unidos cerca de los principales clientes. Mejores sensores e IA pueden ayudar a los fabricantes de chips a detectar defectos antes, mejorar el rendimiento y producir más chips utilizables por oblea, lo que es especialmente valioso cuando el suministro de chips de IA sigue siendo escaso.
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¿Está infravalorada LRCX?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): en torno al 24%.
- Márgenes operativos: en torno al 37
- Múltiplo PER de salida: 34x
Lam Research parece infravalorada según el modelo de valoración, que estima un precio objetivo de unos 400 dólares e implica un recorrido al alza total de aproximadamente el 24%.
El principal motor del negocio es el gasto en equipos de memoria, porque los servidores de IA necesitan más memoria NAND, DRAM y de gran ancho de banda, y esos chips requieren pasos más complejos de grabado, deposición y empaquetado avanzado.
Los márgenes también podrían seguir mejorando si los mayores ingresos distribuyen los costes fijos entre una base más amplia, mientras que una mejor combinación de productos y el negocio de asistencia al cliente de Lam ayudan a los clientes a mejorar la producción de las fábricas existentes.
El principal factor para 2026 es si los clientes de memorias siguen impulsando las conversiones a NAND y añadiendo capacidad para satisfacer la demanda de centros de datos de IA, mientras que la exposición a China y el calendario de capex de los clientes siguen siendo los principales riesgos.
A los niveles actuales, Lam Research parece infravalorada, con un rendimiento futuro impulsado por la inversión en memorias relacionadas con la IA, el crecimiento de los envases avanzados y la capacidad de la empresa para convertir una demanda más fuerte en un mayor poder de beneficios.
¿Cuánto pueden subir las acciones de LRCX a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Lam Research Corporation, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta New Valuation Model de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, ofreciéndole un punto de partida rápido y fiable.
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