Estadísticas clave de las acciones de Kinder Morgan
- Rendimiento esta semana: +1.6%
- Rango de 52 semanas: $23.9 to $33.4
- Precio actual: $33.3
¿Qué ha pasado?
Las acciones deKinder Morgan cotizan actualmente a 33,27 dólares, apenas unos céntimos por debajo de su máximo de 52 semanas de 33,35 dólares, ya que la demanda récord de gas de alimentación de GNL reescribe por completo su techo de crecimiento.
En concreto, S&P mejoró la calificación de KMI a BBB+ en enero, mientras que Fitch ya la había mejorado a BBB+ en el verano de 2025, y Moody's situó a la empresa en perspectiva positiva.
El motor de esta recalificación es la cartera de proyectos de 10.000 millones de dólares de KMI, con un 60% vinculado a la demanda de energía y una previsión de gas de alimentación de GNL que alcanzará los 19,8 Bcf diarios en 2026.
Sin embargo, el mercado está reclasificando activamente a KMI, que ha pasado de ser un operador de gasoductos de rendimiento lento a ser una empresa de infraestructuras de alta convicción impulsada por los superciclos de los centros de datos y el GNL.
La consejera delegada, Kimberly Dang, declaró en la llamada de resultados del cuarto trimestre que "estamos en varias fases de desarrollo para servir potencialmente a más de 10.000 millones de pies cúbicos diarios de demanda de gas natural en el sector de generación de energía", lo que subraya la escala de la red de oportunidades de gasoductos de KMI.
Además, los analistas de Bank of America señalaron que el crecimiento de la producción de gas del Pérmico se acelerará en la segunda mitad de 2026, una vez que entre en servicio la nueva capacidad de gasoductos, lo que beneficiará directamente a la expansión de Gulf Coast Express de KMI.
De cara al futuro, la posición de KMI, que abastece al 40% de la demanda de gas de alimentación de GNL de EE.UU. en la actualidad, en un contexto de demanda que se prevé que supere los 34.000 millones de pies cúbicos diarios en 2030, consolida su ventaja estructural para los próximos años.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de KMI
La doble mejora crediticia récord de KMI a BBB+ amplía directamente su universo de proyectos abordable, acelerando la conversión de la cartera de pedidos de 10.000 millones de dólares en infraestructuras generadoras de efectivo.
Fundamentalmente, KMI aumentó sus ingresos un 12,2% hasta 16.900 millones de dólares en 2025, con un EBITDA ajustado que alcanzó los 8.400 millones de dólares, y los analistas prevén un mayor crecimiento de los ingresos del 5,0% y un BPA de 1,4 dólares en 2026.
Wall Street cuenta actualmente con 10 opiniones de compra, 2 de superación, 9 de mantenimiento y 1 de infravaloración, con un precio objetivo medio de 32,1 dólares, lo que implica una caída de aproximadamente el 3,4% desde el precio actual de 33,3 dólares.
No obstante, el diferencial entre el objetivo mínimo de 26,0 $ y el objetivo máximo de 38,0 $ refleja una auténtica bifurcación: la ejecución de los proyectos de Trident y MSX impulsa las subidas, mientras que la debilidad del volumen vinculado a las materias primas ancla los argumentos bajistas.
¿Qué dice el modelo de valoración?
La cartera de pedidos de 10.000 millones de dólares de KMI y el fortalecimiento de su balance respaldan el objetivo medio de TIKR de 40,5 dólares, lo que implica una rentabilidad total del 21,7% en 4,8 años, con una TIR anualizada del 4,1%.
El mercado infravalora la exposición de KMI a la demanda de energía, tratándola como un gasoducto de rendimiento lento más que como una empresa estructural de GNL y de infraestructuras de centros de datos.
El modelo TIKR apunta a 40,5 $, lo que implica una rentabilidad total del 21,7% desde los niveles actuales.
KMI ya abastece al 40% de la demanda de gas de alimentación de GNL de EE.UU., y se prevé que esa cifra aumente hasta los 34,0 Bcf diarios en 2030.
Además, los tres grandes proyectos simultáneos de la dirección, dentro del presupuesto, y la mejora BBB+ de S&P confirman la credibilidad de la ejecución, no la especulación.
Sin embargo, los precios medios del Waha Hub, de sólo 0,8 dólares por mmBtu en lo que va de año, frente a una media quinquenal de 2,9 dólares, indican un riesgo persistente en la base del Pérmico que podría comprimir los márgenes de captación antes de que los nuevos gasoductos entren en servicio a mediados de 2026.
El acontecimiento más importante que hay que vigilar es la fecha de entrada en servicio a mediados de 2026 de la ampliación del Gulf Coast Express y del gasoducto Blackcomb, ya que la nueva capacidad de salida desbloquea directamente el crecimiento acelerado del volumen de recolección del Pérmico.
KMI parece moderadamente infravalorada a 33,3 $, con un objetivo medio de TIKR de 40,5 $ basado en el crecimiento de la demanda de gas de alimentación de GNL, aunque el plazo de ejecución del gasoducto hasta mediados de 2026 sigue siendo el principal riesgo.
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