Puntos clave
- La acción de Joby Aviation subió un 16% en la última semana después de que los ingresos del tercer trimestre superaran las estimaciones y Joby elevara su perspectiva de ingresos para 2026 un 15%.
- Los helicópteros de Blade impulsaron la superación de las estimaciones, y la mayor parte de la ganancia se produjo cuando las acciones especulativas se recuperaron, incluida Archer Aviation.
- Joby sigue emitiendo nuevas acciones para financiar una quema de caja de unos 200 millones de dólares por trimestre.
- Con las pruebas de pilotos de la FAA previstas para la primera mitad de 2027, mantener la posición tiene más sentido que perseguir el movimiento alcista.
La acción de Joby Aviation (JOBY) subió un 16% en la última semana gracias a una superación real de las estimaciones. Pero la mayor parte de la ganancia se produjo en días sin noticias de Joby, ya que Archer Aviation (ACHR) y otras acciones especulativas se recuperaron.
La superación de las estimaciones vino de los helicópteros
Los ingresos del tercer trimestre fueron de 55 millones de dólares, frente a un consenso de 40,4 millones. La empresa también elevó su perspectiva para 2026 a un rango de 135 a 140 millones de dólares, desde los 115 a 125 millones anteriores. Joby afirma que esos ingresos provinieron principalmente de Blade. Los analistas ya han ajustado la estimación de este año al nuevo rango:
La escalada hasta los 976 millones de dólares en 2029 depende de que el air taxi transporte pasajeros de pago, algo que aún no ha hecho.
Los resultados del tercer trimestre de Archer se publicaron después del cierre del lunes y mostraron cuánto aventaja Joby en ingresos: Archer tuvo 5,1 millones de dólares, con una pérdida neta de 274,6 millones y una caída de 207 millones en su caja. Pero la ventaja de Joby proviene de los helicópteros de Blade, y Archer tiene que superar las mismas pruebas de la FAA.
Joby sigue pagando con nuevas acciones
Joby terminó septiembre con 2.200 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo después de utilizar 195 millones en el trimestre. Restando la quema de caja del cuarto trimestre y la operación de Resonant Sciences de unos 500 millones, lo que queda financiaría aproximadamente dos años de la caja que los analistas esperan que Joby queme en 2027. Su número de acciones diluidas ha aumentado cada año desde 2021:
Ahora es aún mayor: 1.010 millones de acciones en circulación al 30 de septiembre, frente a los 784,2 millones al cierre de 2024.
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Yo mantendría y esperaría a los pilotos de la FAA
Joby aún acumula una caída del 59% en 2026. A unas 45 veces las ventas futuras, cotiza a aproximadamente la mitad de su promedio de 83,9x del último año. Eso es barato en comparación con su propio historial. Aun así, no añadiría posición después de esta semana: Blade fue quien generó la superación de las estimaciones, y Joby sigue financiando la espera vendiendo acciones. Si la tuviera en cartera, la mantendría durante las pruebas TIA, previstas para la primera mitad de 2027. Es entonces cuando los pilotos de la FAA vuelan su aeronave para obtener crédito. Por supuesto, las fechas de Joby ya se han retrasado antes.
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