Estadísticas clave de las acciones de GE Vernova
- Rendimiento en la última semana: +3.5%
- Rango de 52 semanas: de 252,25 $ a 879,89 $.
- Precio actual: 879,73
¿Qué ha ocurrido?
GE Vernova(GEV) ha emergido como una de las empresas más estratégicamente posicionadas en la transición energética, con su acción subiendo un 5,8% a 879,73 dólares - a sólo 0,16 dólares de su máximo de 52 semanas de 879,89 dólares - ya que la cartera de pedidos de turbinas agotada de la compañía choca directamente con una crisis energética nacional que el propio Trump reconoció en su discurso del Estado de la Unión el 25 de febrero.
El movimiento se aceleró después de que Reuters informara el 25 de febrero de que los ejecutivos de GE Vernova confirmaron que la compañía tiene agotadas las turbinas de gas durante años, con plazos de entrega que se extienden hasta finales de la década de 2020, una revelación que replantea la acción de un fabricante industrial a un monopolio de infraestructura con restricciones de suministro en el centro de la emergencia energética de Estados Unidos.
El motor fundamental detrás del impulso de GEV es una cartera de turbinas de gas que alcanzó los 83 gigavatios a finales de 2025, un fuerte aumento desde los 62 gigavatios de tan sólo un trimestre antes, con la compañía apuntando a 100 gigavatios bajo contrato a finales de 2026, mientras que los acuerdos de reserva de espacio llevan precios que van de 10 a 20 puntos por encima de los niveles de cartera existentes.
El mercado está reevaluando fundamentalmente a GE Vernova, que ha pasado de ser una escisión industrial heredada a convertirse en una empresa de infraestructuras de alta convicción, con una previsión de ingresos de al menos 56.000 millones de dólares para 2028, márgenes EBITDA ajustados del 20% y un flujo de caja libre acumulado de al menos 24.000 millones de dólares entre 2025 y 2028, una trayectoria que se asemeja cada vez más a una historia de crecimiento a escala tecnológica.
El Consejero Delegado Scott Strazik declaró en la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025 que "en total, el margen de equipos en cartera de 23 a 26, esos 4 años añadirán al menos 22.000 millones de dólares en margen de equipos que impulsarán el futuro crecimiento rentable", subrayando que las entregas más rentables aún no han comenzado a enviarse, y que la mayor parte de los pedidos de alto margen no alcanzarán ingresos hasta 2027 y más allá.
En el frente institucional, Coatue Management recortó su participación en GEV en un 7,3% hasta los 3,4 millones de acciones y Tiger Global recortó su posición en un 15,7% hasta las 972.994 acciones a 31 de diciembre de 2025, aunque ambas reducciones reflejan el reposicionamiento del trimestre anterior en lugar de un cambio de convicción, ya que el caso macro para GEV sólo se ha intensificado desde esas presentaciones.
Durante los próximos tres a cinco años, la capacidad de turbinas vendidas de GE Vernova y la expansión de la tubería nuclear SMR posicionan a la compañía como la columna vertebral de infraestructura definitoria de la era de la IA, donde cada hiperescalador que se apresura a autogenerar energía bajo la directiva del Estado de la Unión de Trump eventualmente tendrá que negociar con una compañía que tiene las llaves de las máquinas que necesitan.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de GEV
Con el mandato del Estado de la Unión de Trump empujando a los hiperescaladores a autogenerar energía y GE Vernova ya agotada en turbinas hasta finales de la década de 2020, la compañía entra en su fase de crecimiento más rentable justo cuando la demanda supera estructuralmente la capacidad de respuesta de todos los competidores.
Los analistas estiman que GEV aumentará sus ingresos un 16,8% hasta los 44.500 millones de dólares en 2026, al tiempo que ampliará los márgenes de EBITDA hasta el 12,9%, una aceleración espectacular desde el 8,4% de 2024, a medida que la empresa comience a convertir sus pedidos pendientes de mayor precio en ingresos reconocidos.
Wall Street se ha vuelto cada vez más alcista, con 21 calificaciones de compra y un objetivo de precio medio de 837,0 dólares entre 30 analistas a 24 de febrero, lo que sugiere que la acción cotiza actualmente con una prima del 5,1% respecto al consenso, una señal de que el mercado está empezando a valorar las subidas que los analistas aún no han captado formalmente.
Mientras tanto, el diferencial entre el objetivo mínimo de 560,0 $ y el máximo de 1.019,0 $ refleja una auténtica incertidumbre sobre la rapidez con la que GEV puede aumentar la producción de turbinas y la agresividad con la que los precios siguen acelerándose por encima de los actuales niveles de cartera.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Este modelo DCF de caso medio de TIKR, construido con el telón de fondo de una crisis eléctrica nacional y una cartera de pedidos de 150.000 millones de dólares, valora GEV a 2.772,8 dólares por acción en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 215,2% y una TIR anualizada del 26,7% desde el precio actual.
El principal riesgo es que las pérdidas del segmento eólico, proyectadas en unos 400 millones de dólares en 2026, combinadas con la orden de paralización de la eólica marina estadounidense y los vientos en contra de las tarifas en el primer semestre, podrían lastrar los beneficios a corto plazo y comprimir el múltiplo antes de que el ciclo ascendente del gas y la electrificación se ponga plenamente en marcha.
Aun así, con una cartera de pedidos que podría alcanzar los 100 gigavatios contratados a finales de año, unos precios entre 10 y 20 puntos por encima de los pedidos existentes y una crisis de las infraestructuras eléctricas sin solución a corto plazo, GEV parece significativamente infravalorada en relación con la capacidad de generar beneficios que empezará a materializarse a partir de 2027.
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