Estadísticas clave de las acciones de Bank of America
- Rentabilidad en la última semana: +1%
- Rango de 52 semanas: $33 a $58
- Precio actual: $50
¿Qué ha ocurrido?
Las acciones de Bank of America(BAC) se encuentran en una posición interesante en este momento, cotizando a 50,41 dólares después de caer un 1,3% en la jornada de ayer, ya que los temores de Wall Street sobre la interrupción de la IA desencadenaron una venta generalizada del sector financiero que castigó a BAC más duro de lo que sugeriría la modesta ganancia del 0,7% del S&P 500.
El desencadenante inmediato fue la presentación por parte de Anthropic el 25 de febrero de nuevas herramientas de IA dirigidas específicamente a las tareas de banca de inversión y capital riesgo, lo que provocó una caída del 0,4% en el sector financiero del S&P 500, a pesar de la subida del índice general. BAC prolongó una racha de dos días de pérdidas que comenzó el 23 de febrero, cuando el sector cayó un 2,8% debido a las advertencias de UBS sobre la alteración del crédito provocada por la IA.
Para agravar la presión vendedora, Berkshire Hathaway presentó un informe 13F el 17 de febrero en el que revelaba que había recortado su participación en BAC en un 8,9% hasta los 517,3 millones de acciones en el cuarto trimestre, mientras que Viking Global recortó su posición en un 60,9% hasta sólo 4,5 millones de acciones, añadiendo peso institucional a la narrativa bajista a corto plazo.
Sin embargo, por debajo de la volatilidad superficial, el mercado está reevaluando silenciosamente a BAC, que ha pasado de ser un juego puramente sensible a los tipos a convertirse en una máquina de ganancias diversificadas, ya que su beneficio de 30.500 millones de dólares en todo el año, un compromiso de crédito privado de 25.000 millones de dólares y un programa de fidelidad BofA Rewards ampliado son señales colectivas de un banco que construye flujos de ingresos duraderos más allá del ciclo de los tipos de interés.
El Consejero Delegado, Brian Moynihan, declaró en la Conferencia de Servicios Financieros del 10 de febrero que "los consumidores gastaron en enero un 5% más de dinero en Bank of America que en enero del año pasado", enmarcando los datos de gasto interno de BAC como una prueba fehaciente de que el consumidor estadounidense sigue siendo resistente a pesar de los persistentes temores impulsados por el sentimiento.
En el lado institucional, la propia mesa de análisis de BofA elevó su precio objetivo sobre Construction Partners el 25 de febrero, lo que indica la convicción interna en el impulso de los beneficios, mientras que las métricas crediticias del banco reforzaron el argumento alcista con una tasa de morosidad de las tarjetas de crédito de sólo el 1,0% y una tasa de impagos del 2,2% a finales de enero.
A más largo plazo, los movimientos simultáneos de BofA hacia el crédito privado, la banca impulsada por la IA a través de su plataforma Erica de 20 millones de usuarios y un objetivo de crecimiento del NNA de gestión de patrimonio ampliado del 4% al 5% lo posicionan para competir a través de múltiples verticales financieras de alto margen en los próximos tres a cinco años, haciendo que la venta impulsada por la IA de hoy parezca menos una advertencia estructural y más un punto de entrada táctico.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de BAC
La venta impulsada por la inteligencia artificial que hizo caer a BAC a 50,41 dólares oculta a un banco que acaba de obtener 30.500 millones de dólares de beneficios en todo el año, ha comprometido 25.000 millones de dólares en crédito privado y ha anunciado un crecimiento de entre el 5% y el 7% del NII para el año que viene.
El argumento fundamental se refuerza aún más cuando se examina la trayectoria de los beneficios, con estimaciones de consenso que proyectan un aumento del BPA normalizado de 3,8 dólares en 2025 a 4,4 dólares en 2026, lo que representa un crecimiento interanual del 14,2% a medida que la revalorización del NII y el apalancamiento operativo se suman al resultado final.
También de forma consistente, Wall Street respalda firmemente esa historia de crecimiento, con 15 analistas que califican a BAC de compra y un precio objetivo medio de 62,5 dólares, lo que representa un alza del 24% desde el cierre actual de 50,41 dólares, basado en 24 estimaciones rastreadas a 24 de febrero.
El propio rango de precios objetivo es muy convincente, ya que abarca desde un mínimo de 56,0 $ hasta un máximo de 71,0 $, lo que significa que incluso los analistas más cautelosos ven un significativo recorrido al alza desde los niveles actuales, mientras que los alcistas prevén una revalorización completa.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Un modelo de valoración TIKR de caso medio, construido con el telón de fondo de la expansión del crédito privado de BofA y el objetivo de crecimiento del NNA de gestión de patrimonios del 4% al 5%, valora BAC en 71,5 dólares con una rentabilidad total del 41,9% y una TIR anualizada del 7,5% hasta diciembre de 2030.
El principal riesgo es la compresión de múltiplos, ya que el propio modelo proyecta una contracción anual del PER del 3,0% hasta 2031, lo que significa que BAC debe aumentar sus beneficios lo suficientemente rápido como para superar un techo de valoración que el mercado puede seguir imponiendo a los bancos de gran capitalización.
A 50,41 dólares, con un descuento del 24% respecto a la media del mercado y con la aceleración del impulso de los beneficios, BAC parece significativamente infravalorado para los inversores dispuestos a mirar más allá del ruido de la interrupción de la IA a corto plazo, hacia un banco fundamentalmente más fuerte.
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