Conclusiones clave para la acción de EQT a septiembre de 2026
- Caída de seis meses: La acción de EQT ha caído un 10% desde principios de marzo, lastrada por un precio de gas realizado en el segundo trimestre de $2,65 por Mcfe, frente a $2,81 del año anterior, y por una venta generalizada en el sector energético vinculada al desplome del crudo en verano.
- División entre analistas: La calle mantiene 17 recomendaciones de compra, 4 de superar al mercado, 4 de mantener y 1 sin opinión sobre la acción de EQT, con un precio objetivo promedio de $67, un 22% por encima del cierre en $55.
- Brecha del modelo: TIKR valora la acción de EQT en $107, lo que supone una rentabilidad del 94% para 2030.
- Objetivos rezagados: Los objetivos promedio de la calle para la acción de EQT subieron de $60 a $67 en el último año, mientras que el precio de cierre bajó de $58 a $55, un caso raro en el que precio y objetivo se mueven en direcciones opuestas.
Por qué la acción de EQT ha caído un 10% a pesar del aumento de acuerdos de demanda de gas
La acción de EQT Corporation (EQT) ha caído un 10% en los últimos seis meses, pasando de los $60 bajos en marzo a $55 el 4 de septiembre, un período que tocó un mínimo de 52 semanas en julio, un punto que el analista de UBS Josh Silverstein planteó directamente en la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026, antes de que la acción se recuperara hasta los $55.
La causa inmediata se remonta directamente al producto básico. El precio realizado del gas natural de EQT cayó a $2,65 por mil pies cúbicos equivalentes en el segundo trimestre, frente a $2,81 del año anterior, y ese descenso impulsó un beneficio ajustado de 39 centavos por acción, un centavo por debajo del consenso de estimación de 40 centavos, a pesar de que el volumen de ventas aumentó un 11% hasta los 634 mil millones de pies cúbicos equivalentes. La producción nacional récord y los niveles de almacenamiento cómodos mantuvieron los precios de Henry Hub bajos hasta finales de julio, y la acción de EQT cayó aún más el 5 de agosto cuando un informe de Reuters de que Irán podría permitir a Europa ayudar a despejar minas del Estrecho de Ormuz hizo caer el crudo y arrastró a los productores de gas con él.
El CFO Jeremy Knop abordó la desconexión de frente cuando Silverstein preguntó cómo usaría EQT su balance contra la debilidad. "Creo que, dado el nivel actual del precio de la acción, creo que debemos ser más agresivos en las recompras", dijo Knop. Esta postura tiene peso porque EQT se acerca a su objetivo de deuda neta a largo plazo de $5 mil millones, el umbral que la dirección ha vinculado a recompras de acciones más agresivas.
La empresa respaldó las palabras con contratos. En el mismo trimestre, EQT firmó un acuerdo de suministro de gas a 10 años con Competitive Power Ventures para una planta de 2.100 megavatios en Virginia Occidental, cerró la adquisición de Blackline Midstream por $77 millones, firmó un acuerdo de compra de GNL a cinco años para cargamentos de la Costa del Golfo a partir de 2028, y elevó sus previsiones de producción para el año completo en 90 mil millones de pies cúbicos equivalentes. Nada de eso se refleja aún en el precio de la acción. La brecha entre una caída impulsada por el producto básico y un negocio que añade demanda contratada cada trimestre es lo que hace que la acción de EQT merezca una segunda mirada ahora.
Los objetivos de los analistas para la acción de EQT siguen subiendo aunque las acciones se rezagan
La acción de EQT tiene 17 recomendaciones de compra, 4 de superar al mercado, 4 de mantener y 1 sin opinión a fecha del 4 de septiembre. Por separado, 25 analistas publican un precio objetivo para la acción, y su promedio se sitúa en $67, un 22% por encima del cierre en $55.
Ese objetivo promedio ha subido desde $60 en junio de 2025 hasta $67 ahora, aumentando en cuatro de cinco instantáneas trimestrales antes de retroceder desde el pico de $69 de junio de 2026. La acción de EQT no ha seguido esa línea: el cierre se situó en $58 en junio de 2025, subió a $64 en marzo de 2026, luego cayó a $53 en junio y a $55 en septiembre. Los analistas han pasado un año subiendo sus números sobre una acción que hoy cierra casi exactamente donde empezó, una divergencia que coincide con la presión del producto básico que impulsa la caída de seis meses.
TIKR valora la acción de EQT en $107, descontando una ola de demanda de gas de varios años
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de EQT en $107 para diciembre de 2030, una rentabilidad total del 94% desde el precio actual de $55, o un 17% anualizado en los próximos 4,3 años.
La acción de EQT cotiza hoy a 7,53x EV/EBITDA NTM, apenas por encima del mínimo de 7,02x que tocó en junio y aún por debajo del múltiplo de 7,90x que tenía en junio de 2025, incluso después de dos subidas de las previsiones de producción y cuatro nuevos contratos de demanda este año. El modelo no está respaldando una expansión del múltiplo para alcanzar su rentabilidad anualizada del 17%, está respaldando que el múltiplo se mantenga aproximadamente plano mientras el EBITDA y el volumen contratado alcanzan la ola de demanda de los Apalaches que la dirección expuso en julio.
El caso del modelo se basa en la misma cartera de demanda que la dirección expuso en la conferencia de julio y en la misma ejecución comercial detrás de los acuerdos con CPV y Blackline, una expansión hacia la cual el objetivo promedio de $67 de la calle ha estado subiendo durante un año incluso cuando la acción se rezagaba. El modelo de TIKR simplemente extiende esa lógica más allá de lo que la calle ha estado dispuesta a ir, apostando a que la debilidad del precio del gas que presiona la acción de EQT ahora mismo resulta temporal frente a una ola de demanda de los Apalaches de varios años.
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