Puntos clave:
- Impulso de la IA agenética: Más de 950 empresas están desarrollando agentes en la plataforma de UiPath, con 365.000 procesos orquestados a través de Maestro.
- Proyección de precios: Sobre la base de la ejecución actual, las acciones de PATH podrían alcanzar los 12,68 dólares en enero de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 12% desde el precio actual de 11,32 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 6% en los próximos 2 años.
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UiPath(PATH) registró un sólido tercer trimestre en el ejercicio fiscal 2026, superando las previsiones en todas las métricas y registrando su primer trimestre rentable según los principios contables generalmente aceptados. La compañía espera ahora alcanzar la rentabilidad GAAP para todo el año por primera vez en su historia.
El consejero delegado, Daniel Dines, destacó el fuerte impulso de la automatización agéntica, con clientes que pasan rápidamente de los proyectos piloto a los despliegues de producción.
- Los ingresos recurrentes anuales alcanzaron los 1.780 millones de dólares, un 11% más que hace un año, mientras que la facturación creció un 16%, hasta 411 millones de dólares.
- La empresa sumó 59 millones de dólares en nuevos ARR netos, lo que indica la estabilización del negocio.
- Las empresas se enfrentan a una creciente presión para reducir costes al tiempo que gestionan flujos de trabajo cada vez más complejos.
- La plataforma de UiPath combina la automatización tradicional de procesos robóticos con agentes de IA capaces de gestionar tareas no deterministas, todo ello orquestado a través de Maestro.
- Una empresa de gestión de inversiones demostró el potencial de la plataforma desplegando múltiples pruebas de concepto de agentes, consiguiendo una reducción del 95% en el tiempo de obtención de valor.
- Han identificado más de 40 casos de uso de alto valor que se espera generen más de 200 millones de dólares de ahorro en tres años.
A pesar de sus sólidos fundamentos y de la ampliación de sus capacidades de IA, UiPath cotiza a 11,32 dólares, lo que deja margen de subida a los inversores que reconozcan la posición de la empresa en la infraestructura de automatización empresarial.
Lo que dice el modelo para las acciones de UiPath
Analizamos la transformación de UiPath de un proveedor puro de RPA a una plataforma integral de automatización agéntica.
La empresa se beneficia de vientos de cola estructurales. Las empresas están automatizando procesos con gran carga documental en la gestión del ciclo de ingresos sanitarios, el cumplimiento de servicios financieros y el procesamiento de reclamaciones de seguros.
La plataforma de UiPath lo gestiona todo, desde la automatización de tareas sencillas hasta flujos de trabajo complejos basados en inteligencia artificial.
La oportunidad de la automatización de agentes ofrece importantes ventajas. USI Insurance Services seleccionó UiPath por sus capacidades de orquestación multiagente y espera ahorrar más de 32 millones de dólares en tres años.
Corewell Health planea redirigir 1,5 millones de dólares de ahorro en mano de obra este año utilizando el procesamiento inteligente de documentos, y se esperan más de 3 millones de dólares el próximo año.
La dirección espera un impulso continuado a medida que los clientes pasen de los proyectos piloto a la producción. El enfoque de la empresa en soluciones verticales -combinando automatización, agentes de IA y orquestación para sectores específicos- debería acelerar la obtención de valor y reforzar el posicionamiento competitivo.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 9,6% y unos márgenes operativos del 23,3%, nuestro modelo proyecta que las acciones subirán a 12,68 dólares en 2 años. Esto supone un múltiplo precio/beneficios de 15 veces.
Esto representa una compresión del PER histórico de UiPath de 21,3 veces durante el pasado año. El múltiplo más bajo reconoce los vientos en contra a corto plazo mientras la empresa trabaja para estabilizar el crecimiento neto de nuevos ARR y probar la monetización de la automatización agencial a escala.
El valor real reside en captar la demanda empresarial de automatización de IA fiable que ofrezca un ROI medible. Aunque los productos agentic no contribuirán materialmente a los resultados del ejercicio fiscal 2026, ya están impulsando la penetración de la plataforma y un mayor compromiso de los clientes.
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El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de PATH:
1. Crecimiento de los ingresos: 9,6%.
El crecimiento de UiPath se centra en la expansión de su plataforma de automatización en las empresas.
La empresa logró una sólida ejecución en el tercer trimestre, con mejores resultados de ventas y una mayor actividad de los clientes en pruebas de concepto, proyectos piloto y renovaciones.
Los recientes lanzamientos de productos refuerzan las perspectivas de crecimiento.
- UiPath ScreenPlay combina la RPA tradicional con grandes modelos lingüísticos para automatizar tareas complejas de interfaz de usuario.
- La empresa también ha introducido capacidades agénticas en su producto de procesamiento de documentos y ha lanzado flujos de trabajo API para complementar la RPA y los agentes.
- Más de 950 empresas están desarrollando agentes en la plataforma, aunque la monetización directa aún está en sus primeras fases.
- La dirección ve un impulso continuo en el tirón de la plataforma, a medida que los clientes invierten en UiPath como un componente a largo plazo de su arquitectura empresarial.
2. Márgenes operativos: 23,3
UiPath alcanzó unos márgenes operativos no-GAAP del 21% en el tercer trimestre, lo que supone un aumento interanual de más de 700 puntos básicos.
Estos resultados reflejan una gestión disciplinada de los costes, al tiempo que se sigue invirtiendo en ingeniería y capacidad de ventas.
La empresa está impulsando la eficiencia a través de la priorización centrada en lugar de la austeridad.
La dirección sigue contratando personal en las áreas principales -ingeniería, ventas e ingenieros- y racionalizando los gastos generales.
Este enfoque debería permitir una expansión continua de los márgenes a medida que aumenten los ingresos.
3. Múltiplo PER de salida: 15x
El mercado valora UiPath en aproximadamente 21 veces los beneficios basándose en el rendimiento reciente. Suponemos que el PER se reducirá a 15 veces durante nuestro periodo de previsión.
La incertidumbre a corto plazo en torno a la monetización de la automatización agéntica pesa sobre el múltiplo. Aunque la actividad de los clientes es fuerte, sigue sin estar claro el camino desde los proyectos piloto a los despliegues de producción a escala.
Una retención neta basada en dólares del 107% indica estabilidad, pero una expansión modesta en relación con sus homólogos de software de alto crecimiento.
A medida que UiPath demuestre un crecimiento constante de ARR y demuestre que la automatización de los agentes genera ingresos materiales, la empresa debería obtener un múltiplo superior.
La arquitectura de plataforma unificada, que combina automatización, agentes de IA y orquestación con gobernanza integrada, proporciona una ventaja competitiva sostenible.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Las empresas de automatización de software se enfrentan a ciclos de adopción y a la presión de la competencia. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de UiPath en diferentes escenarios hasta enero de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 7,3% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 20%, los inversores siguen viendo una pérdida total del 3% (1% anual negativo).
- Caso medio: Con un crecimiento del 8,1% y unos márgenes del 21,6%, esperamos una rentabilidad total del 23% (5,4% anual).
- Caso alto: Si la adopción de la automatización agéntica se acelera, impulsando un crecimiento de los ingresos del 9% mientras UiPath mantiene unos márgenes del 23%, la rentabilidad total podría alcanzar el 52% (11% anual).
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El rango refleja la ejecución en la adopción de la automatización agéntica, la navegación exitosa del panorama en evolución de la IA y la capacidad de la empresa para convertir los programas piloto de los clientes en despliegues de producción a escala que impulsen un crecimiento significativo de los ingresos.
¿Cuánto pueden subir las acciones de UiPath a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
