Estadísticas clave de las acciones de D-Wave Quantum
- Precio actual: $22.57
- Máximo en 52 semanas: $46.75 | Mínimo en 52 semanas: $10.36
- Reducción máxima: 71.01% (3/30/26)
- Objetivo de la calle (media): 35,77 $ (~59% al alza)
- Ingresos LTM: $24.59M | Margen bruto LTM: 82.6%.
- EV/Ingresos NTM: 172.28x
- Reacción a los resultados: -6,75% (26/26/26)
Ahora en directo: Descubra el potencial alcista de sus acciones favoritas utilizando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (es gratis) >>>
¿Qué ha pasado?
Los valores de computación cuántica vuelven a cotizar por el sentimiento, y D-Wave Quantum (QBTS) está en el centro del mismo. El 14 de abril, Nvidia presentó su familia de modelos de IA de código abierto Ising, herramientas diseñadas para abordar la corrección de errores y la calibración en sistemas cuánticos. QBTS subió aproximadamente un 16% en esa sesión. A continuación, retrocedió cuando los inversores se preguntaron si el repunte tenía algún apoyo fundamental.
A 22,57 dólares, la acción se mantiene un 52% por debajo de su máximo de 52 semanas de 46,75 dólares y no ha recuperado la caída máxima del 71,01% que alcanzó el 30 de marzo de 2026. Los alcistas apuntan a un aumento de las reservas que, según la dirección, no tiene precedentes. Los bajistas se fijan en una acción que cotiza a 172 veces el valor de empresa de los ingresos en los próximos doce meses, sin un calendario de rentabilidad.
Lo que hace que las próximas seis semanas sean inusuales es la secuencia de los acontecimientos. D-Wave presenta sus resultados del primer trimestre de 2026 el 12 de mayo. A continuación, el 1 de junio, se celebra el primer Día del Inversor en la Bolsa de Nueva York. Qubits Europe en Londres llega el 18 de junio. Tres pruebas públicas consecutivas de una tesis comercial construida más sobre las reservas que sobre los ingresos reconocidos.
El mercado no está debatiendo si D-Wave tiene una tecnología interesante. Se está preguntando si la inflación comercial anunciada en febrero se está mostrando en cifras que puedan sostener el precio actual de las acciones.
Qué significa realmente el repunte de Nvidia
El lanzamiento de Ising por parte de NVIDIA atrajo la atención hacia la optimización cuántica, la categoría exacta en la que D-Wave ya opera comercialmente. La arquitectura central de D-Wave, el recocido de la computación cuántica, se centra en problemas combinatorios como el enrutamiento, la programación y la logística, que la infraestructura clásica tiene dificultades para resolver de forma eficiente. Cuando Nvidia enmarca esto como una adyacencia de IA a corto plazo, valida un mercado al que D-Wave ya sirve.
La mayoría de las empresas de computación cuántica aún están realizando pruebas de concepto. En la actualidad, D-Wave ejecuta cargas de trabajo de producción para más de 135 clientes, entre los que se incluyen más de dos docenas de empresas de la lista Forbes Global 2000, según declaró el director financiero John Markovich en la conferencia sobre resultados del cuarto trimestre de 2025. En esa misma llamada, el CEO Dr. Alan Baratz declaró: "Somos la única empresa con aplicaciones de clientes en producción ahora."
El catalizador de Nvidia no cambió la posición competitiva de D-Wave. Cambió la atención que se le prestaba. El informe de resultados del 12 de mayo es donde esa atención se encuentra con la realidad.
Vea las estimaciones históricas y futuras de las acciones de D-Wave Quantum (¡Es gratis!) >>>
La historia de las reservas que la cuenta de resultados no ha alcanzado
Los ingresos del cuarto trimestre de 2025, de 2,75 millones de dólares, incumplieron las estimaciones de los analistas en un 26,40%, y las acciones cayeron un 6,75% el 26 de febrero de 2026. Los ingresos de todo el año fiscal 2025 fueron de 24,59 millones de dólares, un 179% más de un año a otro, un fuerte crecimiento, pero el trimestre en sí decepcionó.
La situación de las reservas es otra historia. En 2025, las reservas ascendieron a 18,7 millones de dólares. Para el 25 de febrero de 2026, D-Wave ya había asegurado más de 32,8 millones de dólares sólo en reservas para el primer trimestre de 2026, más que en cualquier otro año completo anterior. Esto incluía la venta de un sistema Advantage2 de 20 millones de dólares a la Florida Atlantic University y un acuerdo QCaaS (Quantum Computing as a Service, es decir, acceso cuántico en la nube mediante suscripción) de dos años por valor de 10 millones de dólares con una empresa de la lista Fortune 100.
El desfase es estructural. Las ventas de sistemas se reconocen sobre la base del porcentaje de realización, y los ingresos fluyen a medida que se cumplen los hitos de instalación a lo largo de varios trimestres. El acuerdo QCaaS de 10 millones de dólares se reconoce de forma proporcional a lo largo de 24 meses a partir del primer trimestre de 2026. La contratación de un sistema italiano por valor de 10 millones de euros empieza a reconocerse de forma escalonada en cinco años una vez completada la instalación, lo que la dirección espera que ocurra en la segunda mitad de 2026. Markovich dijo en la llamada: "Esperamos un crecimiento incremental de los ingresos en la segunda mitad de este año en comparación con la primera mitad."
Los ingresos de consenso para el primer trimestre de 2026 se sitúan en torno a los 4 millones de dólares. Si D-Wave supera esa cifra, y por cuánto, marcará la pauta para el 1 de junio.
Tres argumentos estructurales de los alcistas
La defensa es un nuevo vector de crecimiento. En la conferencia Qubits de enero de 2026, D-Wave, Anduril Industries y Davidson Technologies demostraron una simulación híbrida cuántica-clásica para la defensa antimisiles estadounidense. Según la propia presentación de resultados de D-Wave, la demostración mostró un tiempo de resolución 10 veces más rápido, una mejora del 9% al 12% en la mitigación de amenazas y de 45 a 60 intercepciones adicionales en una simulación de 500 misiles frente a los enfoques exclusivamente clásicos. Se trata de cifras de D-Wave extraídas de su propia demostración, no verificadas de forma independiente. Posteriormente, D-Wave puso en marcha una unidad de negocio dedicada a las soluciones para el Gobierno de EE.UU., que, según Baratz, se está dotando de personal de forma agresiva en 2026.
La posición de doble plataforma es única. La adquisición de Quantum Circuits por parte de D-Wave en enero de 2026, por valor de 250 millones de dólares, le dio acceso a la tecnología qubit de doble raíl desarrollada por el Dr. Rob Schoelkopf. Baratz declaró en la llamada de resultados que esta arquitectura permite sistemas de modelo de puerta con corrección de errores con aproximadamente un qubit lógico por cada 100 a 200 qubits físicos, frente a uno por cada 1.000 a 2.000 en diseños superconductores convencionales. Se trata de afirmaciones de gestión. En la actualidad hay disponible un sistema de modelo de puerta de 8 qubits para clientes seleccionados, y se espera un sistema de 17 qubits para 2026.
La capacidad de ingresos es superior a la demanda actual. Según Baratz, cada ordenador cuántico de recocido puede generar entre 25 y 30 millones de dólares de ingresos al año, y D-Wave opera cuatro de estos sistemas en su servicio en la nube Leap. Desplegar otro cuesta unos 2 millones de dólares y lleva de tres a cuatro meses. El cuello de botella es el flujo de operaciones, no el hardware.
Hay un riesgo en la cadena de suministro que merece la pena señalar: IonQ adquirió recientemente SkyWater Technology, el principal proveedor de D-Wave para el cableado del sistema de recocido. Baratz lo reconoció directamente en la llamada: "Somos escépticos y estamos preocupados. Los componentes más sensibles, las uniones Josephson de D-Wave, se fabrican internamente.
En cuanto a los múltiplos de valoración, el EV/Revenue NTM de D-Wave, 172,28 veces, está muy por debajo de Xanadu Quantum Technologies, 893,95 veces, pero por encima de BTQ Technologies, 114,50 veces, según la página de competidores de TIKR. QBTS no es la empresa cuántica pura más cara del mercado.
Vea cómo se comporta D-Wave Quantum frente a sus competidores en TIKR (¡es gratis!) >>>.
Análisis avanzado del modelo TIKR
- Precio actual: $22.57
- Objetivo de la calle (media): ~$36
- Plusvalía implícita: ~59
- Ingresos a 2 años CAGR: ~85% (estimación de consenso)
El objetivo medio de Street de 35,77 $ de 15 analistas, 12 Comprar, 1 Superar, 2 Mantener, implica un alza de alrededor del 59% desde el precio actual de 22,57 $. Este consenso refleja la confianza en la tesis de la doble plataforma a largo plazo, más que en los datos financieros a corto plazo, ya que éstos siguen siendo muy negativos.
Los dos motores de crecimiento de los ingresos que respaldan ese objetivo son la ampliación de las ventas de sistemas a través de la cartera de proyectos gubernamentales y empresariales, y el aumento del tamaño de los acuerdos de licencia empresarial QCaaS. El margen bruto GAAP de D-Wave para el ejercicio 2025 fue del 82,6%, lo que supone una economía unitaria a escala similar a la del software. El motor del margen es la arquitectura de sistemas de alto margen. El principal riesgo son los gastos de explotación. Markovich pronosticó un crecimiento trimestral secuencial de los gastos operativos de aproximadamente el 15% hasta 2026, a medida que D-Wave amplía su equipo de modelos de puerta, construye su centro de I+D de Boca Ratón y dota de personal a su unidad gubernamental. Las estimaciones de consenso muestran que las pérdidas de EBITDA ajustado continuarán más allá del corto plazo. El flujo de caja libre fue negativo en 57,99 millones de dólares.
La posición de tesorería de 884,5 millones de dólares da a D-Wave un margen de maniobra considerable. Sin embargo, la dilución derivada de la futura emisión de acciones sigue siendo un problema estructural.
Conclusión
Watch Q1 2026 reconoció ingresos el 12 de mayo frente al consenso de alrededor de 4 millones de dólares. Una superación significativa valida que las reservas se están convirtiendo más rápido de lo que implica el calendario de reconocimiento de ingresos y establece un tono constructivo para el Día del Inversor del 1 de junio. Un fracaso de la misma magnitud que en el cuarto trimestre pondría bajo presión la tesis alcista en el momento más inoportuno. D-Wave ha construido una posición diferenciada en optimización cuántica comercial, software empresarial y defensa estadounidense. Las próximas seis semanas mostrarán si el mercado valora antes de que lleguen las pruebas o si espera a que lleguen.
¿Debería invertir en D-Wave Quantum?
La única manera de saberlo realmente es mirar los números usted mismo. TIKR te da acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder exactamente a esa pregunta.
Acceda a D-Wave Quantum y verá años de datos financieros históricos, lo que los analistas de Wall Street esperan de ingresos y beneficios en los próximos trimestres, cómo se han movido los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y si los precios objetivo tienden al alza o a la baja.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para seguir D-Wave Quantum junto con cualquier otro valor de su radar. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesita para decidir por sí mismo.
Analizar D-Wave Quantum en TIKR Gratis →.
Busca nuevas oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelques... más oportunidades descubrirás. Busque en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
