Puntos clave
- Las acciones de CrowdStrike cayeron un 10% mientras los inversores vendían acciones de IA, y la empresa no tuvo noticias que explicaran la caída.
- Palo Alto Networks, Zscaler y Cloudflare cayeron con ella, ya que el mercado vendió la ciberseguridad como grupo.
- El PER forward de CrowdStrike se sitúa muy por encima de su promedio de cinco años, mientras que las estimaciones de beneficios apenas han subido.
- Su informe del 1 de diciembre tiene que demostrar que la demanda impulsada por la IA es duradera.
CrowdStrike (CRWD) se hundió un 10% hoy sin noticias propias, mientras el Nasdaq-100 caía un 5% y los inversores deshacían la operativa de IA. Palo Alto Networks (PANW), Zscaler (ZS) y Cloudflare (NET) se vendieron con ella.
Es un final duro para una buena semana para el negocio de CrowdStrike. El martes, lanzó un interruptor de apagado para agentes de IA descontrolados y acordó comprar dos startups de seguridad de agentes de IA, Fiddler y Dreadnode, por unos 495 millones de dólares en total, según The Wall Street Journal.
Los analistas apenas subieron sus números
Los analistas esperan que los ingresos crezcan un 25% hasta los 6.010 millones de dólares en el año que finaliza en enero de 2027, y luego alrededor de un 22% a 23% anual después de eso.
Nada en la caída de hoy debería mover esas estimaciones. Pero apenas se han movido en todo el año: el consenso de BPA para cada uno de los próximos tres ejercicios fiscales ha subido como máximo un 5% en el último año, mientras que la acción se disparó un 114% en 2026 hasta el lunes.
Así que los inversores están pagando mucho más por los mismos beneficios. CrowdStrike cotizaba a 171 veces los beneficios forward al cierre del miércoles, frente a un promedio de cinco años de 113 veces.
Al precio de hoy, está en torno a 156 veces.
La demanda es real: el ARR neto nuevo se disparó un 51% hasta un récord de 332,8 millones de dólares en el trimestre finalizado el 31 de julio.
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Barata o cara, la ciberseguridad se vendió
Palo Alto cayó un 8% a 84 veces los beneficios forward, y también está comprando seguridad para agentes de IA: The Information informó que está en conversaciones para comprar Clutch Security por unos 500 millones de dólares. ¿Su informe del 18 de noviembre dará a los inversores una razón para mirar más allá de días como este?
Zscaler cayó un 9% a pesar de que llegó a hoy con una caída de aproximadamente un tercio en el último año, a 46 veces los beneficios forward. La diferencia es que su múltiplo ya ha bajado mucho, y el de CrowdStrike no.
Cloudflare cayó un 11% a 179 veces los beneficios forward, y reporta después del cierre de hoy frente a unas previsiones de ingresos del tercer trimestre de 736 a 737 millones de dólares.
La venta llegó mucho más allá del software. Bloom Energy (BE) se hundió un 17%, incluso después de que NTT DATA anunciara un acuerdo de celdas de combustible de 900 MW con Bloom esta mañana.
Qué vigilaría el 1 de diciembre
A unas 156 veces los beneficios forward, CrowdStrike todavía tiene un largo camino por caer hasta su promedio si la operativa de IA sigue deshaciéndose. No llamaría a esto una oportunidad de compra todavía.
La dirección da unas previsiones de ARR neto nuevo de 343 a 347 millones de dólares para el trimestre de octubre. Un superávit y otra subida del año completo ayudarían a justificar la prima. Cualquier cosa menos, y esperaría que el múltiplo siga bajando.
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