Puntos clave
- Rosenblatt Securities reiteró su calificación de Compra y su precio objetivo de $304 para Nebius Group el 13 de noviembre, un 136% por encima del precio tras una caída del 55% desde su máximo de junio.
- Nebius aumentó sus ingresos del tercer trimestre un 571%, pero los retrasos en los centros de colocación, incluido uno que construye capacidad para Microsoft, llevaron su perspectiva de ingresos para 2026 al extremo inferior de sus previsiones, ya que guió un gasto de capital de 2027 de entre $40.000 y $45.000 millones.
- Las estimaciones de ingresos se han mantenido, pero los analistas esperan una pérdida más profunda en 2027 que hace tres meses, y el objetivo de Rosenblatt necesita unas 14 veces las ventas futuras, por encima del promedio de 11 veces de la acción en los últimos 5 años.
- Que alcance $304 en un año parece demasiado lejano, ya que es poco probable que los inversores vuelvan a pagar un múltiplo superior al promedio hasta que los propios centros de Nebius entren en funcionamiento según lo programado.
Nebius Group (NBIS) ha perdido un 55% desde su máximo de cierre del 18 de junio de $286.69, y Rosenblatt Securities no se mueve. El 13 de noviembre, la firma reiteró su calificación de Compra y su precio objetivo de $304, un 136% por encima del cierre de la acción del 12 de noviembre de $128.64.
Los retrasos y una factura mayor la hundieron
El 5 de noviembre, Bloomberg informó que Microsoft (MSFT) está aumentando la supervisión de los proyectos de Nebius y otras neoclouds.
El 12 de noviembre, Nebius reportó ingresos del tercer trimestre un 571% superiores, a $980.8 millones, sin embargo la acción cayó un 16.8% ese día. Algunos centros de colocación se retrasaron, incluido el sitio de Nueva Jersey que construye capacidad para Microsoft, por lo que Nebius ahora espera que los ingresos de 2026 estén en el extremo inferior de su rango de $3.000 a $3.400 millones. También espera que su run-rate de ingresos anualizados supere los $7.000 millones en febrero, después de guiar entre $7.000 y $9.000 millones para diciembre.
Nebius también guió un gasto de capital de 2027 de $40.000 a $45.000 millones, frente a los $28.770 millones que los analistas esperaban, según FactSet.
Rosenblatt está mirando hacia 2030
Rosenblatt mantuvo su recomendación después de un informe que mostró ingresos un 68% superiores respecto al segundo trimestre.
Cuando inició la cobertura en octubre, valoró a Nebius en base a 10 años de flujo de caja descontado, con ingresos creciendo un 98% anual hasta 2030. Así que el objetivo descansa en flujos de caja que están a años de distancia, mientras que los analistas esperan que el flujo de caja libre siga profundamente negativo hasta 2028. Y alrededor de $325 millones de los ingresos del tercer trimestre, un tercio del total, provinieron de su modelo de activos ligeros, que el propio Nebius califica de no recurrentes.
TIKR rastrea a 22 analistas sobre Nebius. ¿Cuántos dicen "Compra"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender sobre Nebius, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las calificaciones de los analistas para Nebius
¿Tiene sentido $304?
Veintitrés analistas cubren la acción, con objetivos desde $84 hasta $410. Su consenso objetivo ha subido a $276 desde $161 hace un año, un 115% por encima del precio:
Los analistas esperan $12.400 millones de ingresos en 2027, dentro de las propias previsiones de Nebius de $12.000 a $13.000 millones, y $24.000 millones en 2028:
Pero la estimación de pérdida de 2027 de los analistas se ha profundizado incluso cuando su estimación de ingresos subió, a $6.01 por acción desde $4.66 hace tres meses.
Los inversores ahora pagan solo 5.9 veces las ventas futuras, frente a un promedio de 11 veces en los últimos cinco años. Los $304 de Rosenblatt equivalen a unas 14 veces. Eso está por encima del promedio pero muy por debajo del pico de 32 veces de octubre de 2025:
Un año es demasiado corto
Los prepagos de los acuerdos del tercer trimestre de Nebius cubrieron más del 100% de su capex, pero la construcción completa es otra cuestión: Nebius espera que los prepagos y la financiación respaldada por activos cubran solo del 75% al 85% de su gasto de capital de 2027.
Rosenblatt tiene razón en la demanda pero se equivoca en el momento. Para que la acción se duplique desde aquí, los inversores tendrían que pagar un múltiplo superior al promedio por una empresa cuya pérdida esperada para 2027 se ha profundizado. Eso parece poco probable hasta que los propios centros de Nebius entren en funcionamiento según lo programado.
La siguiente prueba es el informe del cuarto trimestre de Nebius a principios del próximo año. Si muestra que los tramos restantes de Nueva Jersey están en camino para el segundo trimestre de 2027 y la estimación de pérdida de 2027 deja de crecer, $304 se verían mucho más razonables.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de Nebius?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y ve cuánto podría valer Nebius. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
