Puntos clave
- La acción de Circle Internet Group ha caído un 50% desde su máximo de marzo, pero Monness reiteró su calificación de Compra y su precio objetivo de $175 el 12 de noviembre, un 161% por encima del último cierre.
- Las tasas más bajas redujeron los ingresos por reservas de Circle en el tercer trimestre un 8%, la circulación de USDC se mantuvo plana en el año, y la dirección espera un margen más bajo en el cuarto trimestre.
- El objetivo promedio de los analistas ha bajado a $102 desde $167 hace un año, y sus estimaciones de ganancias para 2027 y 2028 han caído bruscamente desde junio.
- El objetivo de Monness equivale a aproximadamente 159 veces las ganancias futuras, un múltiplo más alto que el que Circle ha cotizado en el último año, por lo que la recomendación parece demasiado optimista.
Circle Internet Group (CRCL) ha perdido el 50% de su valor desde su máximo de marzo, y Monness no ha cedido. El analista Gustavo Gala reiteró la calificación de Compra de la firma el 12 de noviembre, con un precio objetivo de $175 que se sitúa un 161% por encima del último cierre de la acción.
Monness también tenía un objetivo de $175 a finales de septiembre. La mayor parte de Wall Street ha recortado sus objetivos desde entonces.
Tasas, saldos planos y una factura más grande de Binance
Con sus resultados del segundo trimestre, Circle recortó su perspectiva para 2026 de otros ingresos, excluyendo la preventa del token Arc, a $130 millones a $150 millones. En febrero había dado previsiones de $150 millones a $170 millones.
Circle reportó su tercer trimestre el 4 de noviembre. Los ingresos y los ingresos por reservas aumentaron un 17% a $865 millones, pero $182 millones de eso provinieron de la preventa del token ARC. Los ingresos por reservas cayeron un 8% a $658 millones, ya que el rendimiento de las reservas de USDC cayó 61 puntos básicos al 3.5%. Y la circulación de USDC terminó septiembre en $73.9 mil millones, plana respecto al año anterior.
El cuarto trimestre parece aún más difícil. En la llamada, el CFO Jeremy Fox-Geen señaló a los analistas un margen más bajo: "la disminución que anticipamos en el T4 debido al reconocimiento del arreglo de incentivos de Binance durante todo el trimestre".
TIKR rastrea a 29 analistas sobre Circle Internet Group. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender sobre Circle Internet Group, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversionistas usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las Calificaciones de los Analistas de Circle Internet Group
Monness está apostando por la red
Cuando Monness inició la cobertura a $150 en noviembre pasado, su tesis era que Circle podría llevar "una porción significativa y de largo plazo de M2 a la cadena". El tercer trimestre dio cierto apoyo a esa tesis. La red de pagos de Circle alcanzó un volumen anualizado de $41.3 mil millones. Fox-Geen también dijo que la empresa espera "ingresos materiales" de la red en 2027, una vez que se complete su adquisición de Tazapay.
¿Qué se necesitaría para llegar a $175?
El objetivo promedio de Wall Street ha caído a $102 desde $167 hace un año, aunque eso aún está un 53% por encima del precio de la acción. Los objetivos de los analistas que cubren Circle oscilan entre $34 y $243. Needham, que veía un potencial alcista del 48% en octubre, recortó su objetivo a $103 desde $134 después del reporte.
Las estimaciones de ganancias detrás de esos objetivos han caído con más fuerza. En junio, los analistas esperaban un BPA normalizado de $2.22 para 2027 y $3.07 para 2028. Ahora las estimaciones son $1.42 y $1.80, ambas por debajo de los $2.35 que Circle ganó en 2025.
Circle cotiza a 61 veces las ganancias futuras. Eso está por debajo de su promedio de un año de 72x y muy lejos de su máximo de 118x en marzo.
Los $175 de Monness equivalen a aproximadamente 159x, un múltiplo que Circle no ha alcanzado en el último año.
Monness está pidiendo mucho
Las tasas son el mayor riesgo. La mayor parte de los ingresos de Circle aún proviene de los ingresos por reservas, y estos se reducen a medida que caen las tasas a corto plazo.
La recomendación de Monness me parece demasiado optimista. Las estimaciones de Circle siguen cayendo, y a $175 los inversionistas estarían pagando más por esas ganancias que en el pico de marzo. Me gustaría ver que las estimaciones dejen de caer antes de contar incluso con los $102 de Wall Street.
La próxima prueba es el reporte del cuarto trimestre, probablemente a finales de febrero. Debería traer la primera perspectiva de Circle para 2027 y una visión más clara de cuánto del volumen de la red se convierte en comisiones.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Circle Internet Group?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y ve cuánto podría valer Circle Internet Group. Comienza desde las estimaciones consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Valore Circle Internet Group gratis
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer, y felices inversiones!
