Puntos clave
- Truist ofrece un rendimiento del 4,2% y PNC del 3,5%, pero el dividendo de Truist se ha mantenido en $2,08 por acción al año desde el ejercicio fiscal 2023, mientras que PNC aumentó su dividendo trimestral un 18% a $2,00 en julio.
- Ambos bancos pagan muy por debajo de sus ganancias: Truist pagó el 52% de su BPA normalizado en el ejercicio fiscal 2025 y PNC el 40%, y los analistas esperan un 45% y un 38% para el ejercicio fiscal 2026.
- Truist registró pérdidas por valor de $1.400 millones en valores en el tercer trimestre como parte de una reestructuración, mientras que PNC espera que los ingresos del ejercicio fiscal 2026 aumenten aproximadamente un 13,7%.
- Las perspectivas de Truist para 2027, previstas para enero, son la próxima prueba para ver si su dividendo puede volver a crecer.
Cualquier jubilado que busque dividendos bancarios va a fijarse en Truist Financial (TFC) y PNC Financial Services Group (PNC). En este momento, ofrecen propuestas muy diferentes.
Truist ofrece un rendimiento del 4,2%, y el 27 de octubre declaró otro dividendo trimestral de $0,52, la misma tasa que ha pagado desde el ejercicio fiscal 2023. Mientras que en julio, PNC aumentó su dividendo trimestral un 18% a $2,00 por acción, para un rendimiento del 3,5%.
Entonces, ¿cuál es la mejor acción con dividendos para los jubilados que necesitan un ingreso en el que puedan confiar?
| Métrica | Truist (TFC) | PNC (PNC) |
|---|---|---|
| Rendimiento por dividendo | 4,2% | 3,5% |
| Dividendo anual, tasa actual | $2,08 | $8,00 |
| Crecimiento del dividendo, ejercicio fiscal 2020-2025 | 2,9% anual | 7,5% anual |
| Ratio de pago del BPA normalizado, ejercicio fiscal 2025 | 52% | 40% |
| Ratio de pago del BPA normalizado, consenso ejercicio fiscal 2026 | 45% | 38% |
| Precio/valor contable tangible (últimos 12 meses) | 1,6x | 1,9x |
Fuente: TIKR, 5 de noviembre de 2026; tasas de dividendo actuales de StockAnalysis.
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El dividendo más alto de Truist no ha crecido desde 2023
El BPA normalizado de Truist cayó de $5,53 en el ejercicio fiscal 2021 a $3,59 en el ejercicio fiscal 2023, y la junta mantuvo el dividendo en $2,08 por acción durante la desaceleración. Las ganancias se recuperaron a $4,01 en el ejercicio fiscal 2025, para un ratio de pago del 52%. Eso está por encima del 40,3% del ejercicio fiscal 2022, pero sigue siendo un nivel cómodo. Los analistas esperan un BPA normalizado de $4,60 para el ejercicio fiscal 2026, lo que reduciría el ratio al 45%.
Truist está en medio de una reestructuración bajo el CEO Michael Lyons. El 14 de octubre, acordó vender su negocio relacionado con concesionarios RAC, con activos por valor de $7.700 millones. También reposicionó sus valores, registrando $1.400 millones en pérdidas realizadas. Eso redujo el BPA diluido del tercer trimestre a $0,56 y su ratio CET1 en 20 puntos básicos, al 10,7%.
El BPA diluido ajustado de $1,16 aumentó un 12% respecto al año anterior y cubrió el dividendo de $0,52 más del doble. El 16 de octubre, Truist también reorganizó su liderazgo en consumo y pequeñas empresas, y el ejecutivo de larga trayectoria Dontá Wilson se va.
"Se trata de crear una base más sólida tanto para un crecimiento sostenible como para mayores rendimientos a lo largo del tiempo", dijo Lyons en la llamada del tercer trimestre.
Por ahora, Truist favorece las recompras. De los $1.800 millones que devolvió en el tercer trimestre, $1.200 millones se destinaron a recompras y $632 millones al dividendo. Su cartera de préstamos también se está reduciendo: los préstamos promedio cayeron $3.600 millones respecto al segundo trimestre, ya que Truist vendió o dejó expirar préstamos menos rentables.
PNC sigue aumentando, incluso en un mal año
El dividendo de PNC, por el contrario, sigue creciendo. Sus dividendos por acción aumentaron cada año fiscal desde $2,12 en el ejercicio fiscal 2016 hasta $6,60 en el ejercicio fiscal 2025. Eso incluye el ejercicio fiscal 2020, cuando el BPA normalizado cayó a $6,21 y el ratio de pago se disparó al 74,1%.
Ese ratio fue del 39,8% en el ejercicio fiscal 2025, ya que el BPA normalizado subió a $16,59 desde $13,15 en el ejercicio fiscal 2024. Los analistas esperan un 38% para el ejercicio fiscal 2026: $7,40 por acción en dividendos frente a $19,32 de BPA normalizado.
El crecimiento de PNC proviene de los préstamos comerciales, especialmente en mercados en expansión como el suroeste, Florida y California, que están creciendo de dos a tres veces más rápido que sus mercados tradicionales. Espera que los préstamos promedio del ejercicio fiscal 2026 aumenten aproximadamente un 13,5% y los ingresos alrededor de un 13,7%.
El ingreso neto del tercer trimestre fue de $2.100 millones. PNC devolvió $1.400 millones a los accionistas: $800 millones en dividendos y $600 millones en recompras. Su ratio CET1 del 9,8% se sitúa justo por debajo de su objetivo del 10%, porque los préstamos crecieron más rápido de lo esperado.
El 14 de octubre, la OCC dijo que PNC estaba entre los nueve grandes bancos cuyas políticas de riesgo reputacional de 2020 a septiembre de 2025 contribuyeron a denegar o limitar servicios por las creencias políticas o religiosas de los clientes. No impuso multas, por lo que la cobertura del dividendo de PNC no cambia hoy. La OCC dijo que está considerando nuevas normas.
Entonces, ¿qué dividendo gana?
Para los jubilados, PNC es la mejor acción con dividendo. Paga una parte menor de sus ganancias y su junta directiva sigue aumentándolo.
Al ritmo actual de cada dividendo, $10.000 en PNC pagan $350 al año frente a los $420 de Truist. Incluso si PNC solo creciera un 4,8% anual, su aumento del ejercicio fiscal 2025, sus ingresos superarían el dividendo plano de Truist en unos 3,9 años (2030) y alcanzarían unos $532 en el año 10. El aumento de julio fue mucho mayor que eso.
Los analistas esperan que el BPA normalizado de PNC suba de $16,59 en el ejercicio fiscal 2025 a $23,46 en el ejercicio fiscal 2028, lo que deja mucho margen para más aumentos:
Eso no quiere decir que el dividendo de Truist esté en problemas. Su ratio de pago se dirige hacia el 45%, y $10.000 pagan $70 más al año hoy. También es más barata, a 1,6x el valor contable tangible frente a 1,9x de PNC. Simplemente, cuando se trata de decidir, preferiría poseer el banco que paga menos y sigue aumentando su dividendo.
Por supuesto, Truist planea dar una visión más completa de 2027 en enero. Un regreso a los aumentos allí haría de esto una decisión mucho más ajustada.
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