Conclusiones clave
- La acción de AppLovin subió un 44% en dos días después de que los ingresos del tercer trimestre aumentaran un 55% y sus previsiones para el cuarto trimestre superaran las estimaciones.
- La desaceleración que el desplome de este año había descontado no se ha materializado, y los nuevos modelos publicitarios detrás de los buenos resultados aún no están completamente desplegados.
- El crecimiento publicitario de Unity no muestra señales de que los débiles números de usuarios de Roblox se hayan extendido a la publicidad en juegos.
- AppLovin aún cotiza por debajo de su promedio histórico de PER forward de cinco años, y su informe de febrero es la próxima prueba.
AppLovin (APP) ha subido un 44% en dos días, cerrando a $391.22 el 6 de noviembre. Su informe del tercer trimestre se publicó tras el cierre del 4 de noviembre y superó las expectativas en ingresos, ganancias y previsiones.
AppLovin alcanzó un mínimo de 52 semanas el 30 de octubre, el día después de que Roblox (RBLX) reportara que sus usuarios activos diarios habían caído un 9% respecto al año anterior. Los creadores de juegos móviles son los principales anunciantes de AppLovin, por lo que se vio arrastrada por la venta, y desde entonces ha subido un 71% desde ese cierre mínimo. Unity Software (U) compite por esos anunciantes. Reportó resultados la mañana siguiente y contó una historia diferente.
La desaceleración nunca llegó
Los ingresos aumentaron un 55% hasta $2.18 mil millones, frente a los $2.07 mil millones que esperaban los analistas, y el BPA de $4.30 superó la estimación de $4.03.
Las previsiones fueron aún más importantes. AppLovin espera ingresos del cuarto trimestre de entre $2.37 mil millones y $2.40 mil millones, más de $100 millones por encima de los aproximadamente $2.25 mil millones que buscaban los analistas. Y el CEO Adam Foroughi dijo en la llamada que los nuevos modelos detrás de esto no están completamente desplegados: "Este fue un despliegue parcial. La transición aún está por delante".
Las estimaciones de BPA de los analistas se mantuvieron mientras la acción caía:
Esas estimaciones de mediados de octubre llegaron antes de unas previsiones tan por encima del consenso, por lo que tienen margen para subir.
TIKR hace seguimiento de 33 analistas sobre AppLovin. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Consulta el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantenimiento y Venta sobre AppLovin, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Consulta las Calificaciones de los Analistas de AppLovin
Unity también está ganando
Foroughi dijo que el negocio de juegos de AppLovin creció casi un 50% respecto al año anterior y aceleró su ritmo a medida que se desplegaban los nuevos modelos. Unity dijo que los ingresos de su modelo publicitario Vector se más que duplicaron, un 126% más que el año anterior, y prevé que los ingresos estratégicos de Grow del cuarto trimestre aumenten entre un 105% y un 107%. Ambas grandes plataformas publicitarias de juegos están creciendo rápidamente, por lo que la caída de usuarios diarios de Roblox parece ser un problema propio, no una señal de que los creadores de juegos están recortando los presupuestos publicitarios.
Tras su informe del 5 de noviembre, Unity cotizaba a aproximadamente 26 veces las ganancias forward, aproximadamente el doble del múltiplo de AppLovin antes de su informe. Ese precio asume que Vector seguirá creciendo incluso después de que los nuevos modelos de AppLovin estén completamente desplegados.
Aún barata, si febrero cumple
AppLovin comenzó la semana cotizando a aproximadamente 13 veces las ganancias forward, la mitad de su promedio de cinco años de 25 veces:
Incluso después del salto, aún está por debajo de ese promedio.
El riesgo es el momento: Foroughi advirtió que las ganancias de los modelos "no llegarán en un calendario trimestral perfecto". También está pendiente una acción colectiva de valores por declaraciones que AppLovin hizo a principios de este año sobre las mejoras de su modelo, con una fecha límite para el demandante principal el 16 de noviembre; las acusaciones no están probadas.
Aún así, la acción parece infravalorada si el despliegue sigue dando resultados. El informe del cuarto trimestre, previsto para febrero, es el próximo, y unos ingresos cerca de los $2.40 mil millones en la parte alta de las previsiones mantendrían ese caso en curso.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de AppLovin?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo introduce algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y observa cuánto podría valer AppLovin. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
